□上海證券 李波 何煦

　　為排除非經(jīng)常性損益的影響，我們主要從主營業(yè)務(wù)收入、主營業(yè)務(wù)利潤、利潤率幾個(gè)方面對已公布半年報(bào)的上市公司進(jìn)行了分析，我們發(fā)現(xiàn)，汽車行業(yè)收入增長最快，金融行業(yè)利潤率位居榜首，房地產(chǎn)行業(yè)則維持了持續(xù)增長態(tài)勢，食品行業(yè)凈利潤整體下降。

　　汽車行業(yè)收入增長最快

　　已經(jīng)公布中報(bào)的14家汽車企業(yè)，上半年平均實(shí)現(xiàn)銷售收入近60億元，是去年同期的三倍，平均實(shí)現(xiàn)的主營業(yè)務(wù)利潤7.17億元，更是全年同期的3.6倍。

　　同時(shí)，汽車企業(yè)的主營利潤率由2005年、2006年的11%提高到12.8%；雖然銷售費(fèi)用有大幅上漲，為去年同期的4.5倍，但汽車生產(chǎn)銷售企業(yè)的整體凈利潤仍達(dá)去年同期的3倍，4家去年虧損的企業(yè)全部實(shí)現(xiàn)扭虧。

　　

汽車行業(yè)的景氣帶動汽車零部件生產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展。已公布中報(bào)的26家零部件企業(yè)銷售收入同比增長45%，主營業(yè)務(wù)利潤增長38%。但零部件企業(yè)的銷售費(fèi)用上漲幅度小于收入的上漲幅度，整體凈利潤增長六成。

　　金融行業(yè)利潤率位居榜首

　　從已經(jīng)公布中報(bào)的8家銀行來看，上半年

商業(yè)銀行平均實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入106億，較去年同期下降7.5%。但由于上半年存款減少致使利息支出減少，加之中間業(yè)務(wù)帶來的收益增加，銀行業(yè)上半年主營業(yè)務(wù)收入利潤有大幅提高。主營業(yè)務(wù)利潤率高達(dá)93%，而去年同期僅為27%，平均實(shí)現(xiàn)凈利潤32.87億，較去年同期翻了一番。

　　而股市的高漲也為券商帶來了豐厚的傭金收入和投資回報(bào)，上半年券商股的主營業(yè)務(wù)利潤率高達(dá)95%。

　　受益于房價(jià)的不斷攀升，房地產(chǎn)企業(yè)的盈利在今年上半年也得到了提高。從已公布中報(bào)的52家公司來看，其平均主營業(yè)務(wù)收入同比增長40%，主營業(yè)務(wù)利潤上漲87%，凈利潤是去年同期的2.5倍，主營業(yè)務(wù)利潤率達(dá)到27%，比去年同期的21%增長了6個(gè)百分點(diǎn)。其中有42家公司凈利潤較去年同期有所增長，有8家公司實(shí)現(xiàn)扭虧，另有7家公司本期的凈利潤是去年同期的5倍以上。

　　食品行業(yè)整體利潤下降

　　雖然上半年各行業(yè)均實(shí)現(xiàn)了主營業(yè)務(wù)的整體增長，但相比而言，紡織服裝、造紙林木、電子設(shè)備與儀器等行業(yè)的增長幅度均小于10%。

　　而紡織服裝和軟件行業(yè)的凈利潤雖然有大幅提高，但其主營業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)的收入和主營業(yè)務(wù)利潤率只維持了前期的水平。

　　已經(jīng)公布中報(bào)的32家食品企業(yè)，雖然整體主營業(yè)務(wù)收入較去年同期上升16%，但上半年食品價(jià)格不斷上漲，導(dǎo)致成本上升，主營業(yè)務(wù)利潤率僅有小幅提升。

　　其中，有1/3的公司本期凈利潤小于前期，另有4家公司虧損。由于這四家公司虧損嚴(yán)重，導(dǎo)致食品行業(yè)平均凈利潤較去年同期下降3成，如果除去這四家虧損公司，食品行業(yè)平均凈利潤增長10%。