□本報記者 王錦

　　據本報信息數據中心統計，截至8月22日，在已公布2007年半年度報告的969家上市公司中，公告凈利潤與去年同期相比扭虧為盈的公司共有70家，包括31家ST公司。

　　然而，分析人士認為，對于扭虧公司也要區別對待：因行業景氣上升帶來的主業轉好而扭虧的公司當然值得欣喜，但另有不少公司（尤其是ST公司），多是因為非經常性損益項目而扭虧，比如投資收益、重組收益、政府補貼等等，這些“非經常”因素由于不具有可持續性，投資者需要理性對待。

　　行業景氣助推

　　數據顯示，從行業來看，公布中期扭虧的70家公司中，機械設備儀表行業占12家；金屬非金屬占9家；

　　尤其是房地產業，在國家宏觀調控的背景下并沒有受到太大影響，仍然保持著盈利“大戶”的狀態，在凈利潤增幅為10倍以上的8家公司中，可以歸入房地產行業的占到4家。比如，中江地產上半年凈利潤為8816.21萬元，而去年同期為-1616.98萬元。主要原因為公司重組后，經營范圍發生變更，由盈利性較弱的造紙業務變更為房地產開發與銷售。

　　另外，值得一提的是舒卡股份，該公司是行業景氣受益者的“典型”。舒卡股份中報顯示，今年中期實現凈利潤1.18億元，而去年同期為-754.9萬元；實現基本每股收益0.34元；凈資產收益率為22.43%，比去年的-1.81%增長24個百分點。業績的大幅增長歸功于氨綸行業的大幅回暖。氨綸價格自2006年中下旬開始持續上漲，從50000元/噸左右漲至2007年3月30日的93000元/噸的最高價。舒卡股份中報顯示，報告期內，國內氨綸市場步入價格與需求同向上升的階段，公司收購的江陰友利特種纖維有限公司75％的股權，使公司氨綸產能增加了10300噸，另外，公司主營產品氨綸品質明顯提升，氨綸產銷兩旺。

　　非經常性損益出力

　　已披露的半年報顯示，在扭虧公司中，另一個因素也不容忽視——非經常性損益項目的貢獻。這些“非經常”因素通常包括非流動資產處置損益、計入當期損益的政府補助、債務重組損益、其他營業外收支凈額以及所得稅等。

　　這其中，重組帶來的扭虧相當“惹眼”。比如，ST紅陽因為同沈煤集團的資產重組扭虧，公司中期實現凈利潤5802萬元，同比增長3416.91%；而扣除非經常性損益后的凈利潤僅為1854萬元，同比增長194.68%。S*ST酒鬼因債務重組而扭虧，因中糖集團的債務重組實現營業外收入2521萬元，上半年共實現凈利潤250.27萬元，扣除非經常損益后凈利潤為-1958.02萬元。

　　當然，重組也會帶來公司主營業務的持續向好發展，相比之下，因為其他“非經常”的投資收益所帶的扭虧便不得不讓人慎重對待了。

　　航天通信半年報顯示，公司實現凈利潤4.21億元，同比增長837.66%；而扣除非經常性損益的凈利潤為1134萬，同比增長119.35%。在約4億元的非經常性損益中，控股子公司成都航天通信設備有限責任公司老廠區113.5405畝土地拍賣所得收益3.76億元，占凈利潤的比重為89.16%；獲得美欣達可售流通股出售收益3415.76萬元，占凈利潤的比重為8.10%。