一向不為市場所重視的造紙板塊在本周漸趨活躍，其中晨鳴紙業在昨日強勁漲停，華泰股份、博匯紙業等業績優異的造紙類個股也是大幅走高，成為昨日A股市場的一大亮點，那么，此類個股還有進一步的上升空間嗎？

　　前期造紙板塊之所以不為市場所重視，主要在于兩點，一是產能的迅速擴張，使得各路資金對造紙板塊未來的產能過剩壓力預期較為悲觀。二是造紙行業的原料成本的迅速提升，如此各路資金預測造紙行業將進入“低迷”期。

　　不過，有細心的行業分析師卻從造紙行業的利潤率變化曲線圖看出，造紙行業的毛利率自2005年觸底以來，目前一直維持在12％至14％的區間震蕩，并沒有受到原料成本上漲所帶來的壓力影響，這意味著造紙行業已具備了化解成本上升的能力。

　　由于造紙業板塊“行業低迷”的特征存在，使得該類個股在前期并未受到各路資金的青睞，所以，股價漲幅不大。而且由于此類個股的盈利能力的復蘇以及生產規模的拓展等因素的影響，使得造紙業公司的凈利潤依然處于穩定增長的勢頭中，行業的估值洼地效應的確明顯。

　　值得指出的是，造紙行業類上市公司具有較強的成長預期。一是注資等外延式擴張的動力，華泰股份就公布了定向增發公告，收購集團公司優質資產。二是產能擴張，太陽紙業的半年報就顯示，下半年其控股子公司兗州中天紙業公司激光打印紙項目將正式投產，有望成為公司新的利潤增長點。如此來看，造紙業板塊不僅具有估值洼地效應，還具有較高的成長性。（渤海投資秦洪）