⊙本報記者 阮曉琴

　　十年前，大唐發電（0991.HK）總裝機容量約285萬千瓦，十年后，公司總裝機容量已接近2000萬千瓦（2006年底數據）。十年之內，增長近三倍，體現的是公司在火電領域的擴張速度。而按公司既定戰略，今后十年，大唐發電重點要做的是優化資產配置，著力進軍上游煤炭產業，擴大水電等新能源的比例。短期內，公司預計發電利用小時數將見底，隨后，機組利用效率將逐步提升。

　　發電利用小時數先降后升

　　自2003年國內市場大量缺電以來，電力行業迅速擴張：電力裝機容量從2005年底5億多千瓦，增長到2006年底的6.22億千瓦，2007年底，電力裝機容量將超過7億千瓦。隨著新建機組大量投產，從2005年開始，機組發電利用小時數開始下降。發電利用小時數是電力行業的一個詞匯，即發電機一年運轉的時間，發電利用小時數越多，發電量越大，收益越高。

　　不過，大唐發電國際合作部

證券融資處副處長張紹鵬認為，發電利用小時數應該在今年年底時見底。從需求看，電力需求與GDP增長、電力彈性系數密切相關。電力彈性系數是電力消費增幅與GDP增幅之比。2003年以來，GDP增速連續四年超過10%，在電力彈性系數未發生太大變化的情況下，張紹鵬估計，未來四年，電力需求年增速應在11％－12％左右。而從電力供應來看，國家規劃到2010年發電總裝機容量達8.25億千瓦，即從2007年起的四年中新增發電裝機容量為2億千瓦，年均增速8%。2006年，電力供需基本平衡。今年，新投產機組約9000萬千瓦，新增機組大量投產會進一步降低利用小時數。但明年、后年，隨著新投產發電機組大量減少，如果經濟增速沒有明顯下降，發電機組利用小時數將逐年上升。

　　自備煤比例計劃達到60%

　　2003年以來的

能源短缺，使電力企業重新認識了煤炭供應的重要。目前，據粗步估計，煤炭成本占電力成本七成以上。為保障原料供應，大唐發電開始收購煤礦。據大唐發電副總經理周剛介紹，公司已參股山西塔山煤礦、河北蔚縣煤礦、鄂爾多斯長灘煤礦，并全資擁有內蒙錫林郭勒煤礦。目前，公司自備煤比例為10%－15%。按規劃，到2010年，公司自備煤將形成生產能力3000萬噸。長期而言，公司希望自備煤比例達到60%。

　　此外，在產業鏈延伸方面，大唐發電還參股了第一大煤運通道大秦鐵路及南煤北運重要通道遷曹鐵路。

　　已進軍水電核電涉足風電

　　另一方面，調整發電結構也是大唐發電所面臨的問題。目前，大唐發電基本上是火電。而近兩年，公司已開始向水電、風電、核電進軍。目前，大唐發電已控股重慶彭水水電廠、李仙江流域水電開發公司，并在云南那南建了3*5的小水電項目，預計到2015年，公司水電資產將達20%－25%。核電方面，大唐發電與中廣核合作，共同開發

福建寧德核電項目，其中，大唐發電占49%股份。此外，公司還有部分風電項目，鑒于目前風電項目經濟性不明顯，公司對發展這方面業務相對謹慎。