全景網(wǎng)8月20日訊 今日晚間，華東醫(yī)藥披露，該公司8月15日審議召開(kāi)了董事會(huì)，就審議關(guān)于中國(guó)遠(yuǎn)大集團(tuán)有限責(zé)任公司向華東醫(yī)藥出讓雷允上藥業(yè)有限公司等三公司股權(quán)的議案。該公司董事會(huì)審議后認(rèn)為，由于華東醫(yī)藥與三家公司產(chǎn)品關(guān)聯(lián)度不夠、現(xiàn)金收購(gòu)存在困難等原因，華東醫(yī)藥可能放棄收購(gòu)大股東的該部分資產(chǎn)。

　　據(jù)華東醫(yī)藥披露，為履行股改承諾，中國(guó)遠(yuǎn)大集團(tuán)有限責(zé)任公司提出向該公司出讓其所擁有的雷允上藥業(yè)有限公司70%的股權(quán)、武漢遠(yuǎn)大制藥集團(tuán)有限公司70.98%的股權(quán)、四川遠(yuǎn)大蜀陽(yáng)藥業(yè)有限公司40%的股權(quán)，而根據(jù)圳鵬城會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司2007年8月6日出具的

審計(jì)報(bào)告認(rèn)為，截至2007年6月30日，上述三家企業(yè)凈資產(chǎn)總額合計(jì)為52962.15萬(wàn)元，對(duì)應(yīng)轉(zhuǎn)讓標(biāo)的的凈資產(chǎn)總額合計(jì)為30074.20萬(wàn)元，同時(shí)上述三家企業(yè)的凈利潤(rùn)總額為4163.92萬(wàn)元。

　　同時(shí)，根據(jù)上海銀信匯業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司2007年8月6日出具有關(guān)評(píng)估報(bào)告，截止2007年6月30日，上述三家企業(yè)的評(píng)估價(jià)值合計(jì)為136838.36萬(wàn)元，對(duì)應(yīng)轉(zhuǎn)讓標(biāo)的的評(píng)估價(jià)值合計(jì)為76278.25萬(wàn)元，而會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的審計(jì)報(bào)告中的三家公司的凈資產(chǎn)與評(píng)估價(jià)值相去甚遠(yuǎn)，相差一倍之多。

　　同時(shí)，該公司董事會(huì)審議后認(rèn)為，盡管擬收購(gòu)資產(chǎn)的總體質(zhì)量尚可，但公司如收購(gòu)上述資產(chǎn)，投資回報(bào)率遠(yuǎn)低于公司目前的凈資產(chǎn)收益率水平，投資回收期長(zhǎng)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓的溢價(jià)會(huì)大大攤薄公司的股東權(quán)益，最終降低公司的每股收益，因此該公司收購(gòu)上述資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)效益較差。

　　同時(shí)，該公司還認(rèn)為，上述三家標(biāo)的公司與公司產(chǎn)品關(guān)聯(lián)度低，收購(gòu)后跨地域經(jīng)營(yíng)管理和資源整合難度大，未來(lái)整合的預(yù)期不高。該公司還認(rèn)為，此項(xiàng)重大關(guān)聯(lián)交易涉及的資產(chǎn)收購(gòu)事項(xiàng)標(biāo)的額巨大，若用現(xiàn)金收購(gòu)上述標(biāo)的資產(chǎn)，對(duì)公司的支付壓力很大。因此該公司董事會(huì)認(rèn)為，華東醫(yī)藥不收購(gòu)上述資產(chǎn)而獲得較好發(fā)展的可能性更大。

　　在董事會(huì)的表決上，該公司關(guān)聯(lián)董事李邦良、劉程煒、楊方鈺、鐘鳴4人對(duì)此項(xiàng)議案進(jìn)行了回避表決，董事周金寶、周文彬，獨(dú)立董事印 韡、吳建偉、張靜璃五票全票反對(duì)該議案。

　　根據(jù)華東醫(yī)藥2006年7月3日出具的股改說(shuō)明書(shū)（修訂稿）顯示，自

股權(quán)分置改革方案實(shí)施之日起兩年內(nèi)，遠(yuǎn)大集團(tuán)將擇機(jī)采取定向增發(fā)、資產(chǎn)收購(gòu)、資產(chǎn)置換或法律法規(guī)允許的其他方式，把該公司所擁有的（包括但不限于）雷允上藥業(yè)有限公司70%的股權(quán)、武漢遠(yuǎn)大制藥集團(tuán)有限公司70.98%的股權(quán)、四川遠(yuǎn)大蜀陽(yáng)藥業(yè)有限公司40%的股權(quán)等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)以公允價(jià)格注入上市公司。

　　從以上可知，華東醫(yī)藥早在一年前就對(duì)該股份資產(chǎn)注入有預(yù)期，目前突然拋出產(chǎn)品關(guān)聯(lián)度低，資源整合力度大等原因，顯然無(wú)法讓人信服。或許，其真實(shí)的原因在于，以現(xiàn)金收購(gòu)該部分資產(chǎn)將使“股權(quán)轉(zhuǎn)讓的溢價(jià)會(huì)大大攤薄公司的股東權(quán)益，最終降低公司的每股收益”，同時(shí)，現(xiàn)金收購(gòu)的方式使得“對(duì)公司的支付壓力很大”。同時(shí)，大股東以高出凈資產(chǎn)一倍多的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給上市公司，難免有大股東掏空上市公司的嫌疑。

　　同時(shí)，根據(jù)該公司2007年8月4日披露的2007年半年報(bào)顯示，華東醫(yī)藥賬面上的貨幣資金為374491397.76元，根本無(wú)法以現(xiàn)金方式支付評(píng)估價(jià)值合計(jì)為76278.25萬(wàn)元的收購(gòu)款，大股東在2007年8月17日要求以現(xiàn)金方式收購(gòu)該部分資產(chǎn)，似乎對(duì)上市公司來(lái)說(shuō)，資金鏈?zhǔn)莻�(gè)考驗(yàn)，而大股東明知上市公司無(wú)法拿出如此巨額的資金收購(gòu)該部分資產(chǎn)卻選擇以現(xiàn)金方式收購(gòu)意圖何在？

　　只是，上市公司擬拒購(gòu)大股東的這部分資產(chǎn)，遠(yuǎn)大集團(tuán)的股改承諾是廢止還是另改方式兌現(xiàn)還有待于上市公司的公告披露。

　　同時(shí)，該公司董事會(huì)還通過(guò)了有關(guān)為該公司控股子公司中美華東制藥有限公司向荷蘭合作銀行上海分行貸款8000萬(wàn)元提供銀行貸款擔(dān)保，期限為1年的議案，不過(guò)該議案將提交臨時(shí)股東大會(huì)審議后方可實(shí)施。

　　8月17日，華東醫(yī)藥停牌，在此前一個(gè)交易日，華東醫(yī)藥以16.41元報(bào)收，跌3.07%。（全景網(wǎng)/李志錦）