□東方證券 莫光亮

　　盡管滬綜指連收3根陰線，但累計跌幅仍在合理和可容忍的范圍內。客觀地說，近期A股市場在內憂（經濟數據過熱、宏觀調控預期再度抬頭）和外患（全球股市大跌）之中的表現，已經難能可貴，體現出典型的牛市特征。

　　在外圍市場企穩上漲前，因為AH股比價效應的關系，A股市場中的大藍籌、權重股可能難以有好的表現，甚至不排除會繼續拖累指數，因而短線市場未盡樂觀。

　　但似乎也不必過于悲觀。原因在于，技術層面上，滬綜指周K線雖然在5連陽后收出1根陰線，但總體強勢仍未改變。前期持續在高位鈍化的KDJ等技術指標已經得到初步修復；基金陣營前期持續加倉，顯示其對后市積極看好，估計外圍市場的持續暴跌不會促其立即轉變操作方向；近期基金發行不斷，基金開戶數大幅增長，市場外圍資金加緊通過基金間接進入市場的趨勢并未改變，基金陣營在新鮮血液源源不斷輸入的背景下力量正空前強大，有能力按其預期方向影響股指運行。

　　預期股指短期將經歷一定的橫盤震蕩行情，之后市場仍可能繼續上攻。除非全球股災繼續深度發展，除非有重大事件發生或實質利空政策出臺，否則滬綜指短調后仍會向5000點挺進，三季度仍可能挑戰5500點，直到藍籌泡沫明顯形成后才可能展開中期調整。

　　下周趨勢看平

　　指數區間4550－4900點

　　中線趨勢看多

　　下周熱點中小市值重組股

　　下周焦點政策面、市場成交額、周邊市場動態等