北京首放

　　大盤藍籌股：大資金緊盯買進機會

　　近三天大盤連續收陰線，大盤藍籌股成為了獲利回吐的主力軍，指數回落主要就是受到這類權重股的影響。實際上大盤只是借助美國次級債引發的全球股市大動蕩，來進行一次較為徹底的洗盤。基金近期密集發行，手握將近1400多億元的新資金，正虎視眈眈回調到位的股市，大盤藍籌股就是其首要買進的目標。

　　近一個月以來，全球性的指數下跌引發金融市場恐慌，并非由經濟基本面引起的，因此處理起來應僅僅是技術方面的手法強弱而已。我們看到，在本月9日包括歐洲央行在內的各國央行注入大量流動資金，以防止金融恐慌進一步打擊市場信心及經濟基本面。既然各國央行表現出強烈的決心挽救這場信心危機，并保護仍然向好的經濟基本面，那么我們就應該對此擁有足夠的信心，更何況在此期間美股港股等已經出現了不小的跌幅，隨著事件的向好發展，預期后市繼續下跌的空間要遠小于上漲的空間。因此我們認為，周五港股的先暴跌后回升的走勢，預示短線面臨著大面積的反彈，這對于A股市場來說是個好消息。

　　本周隨著大盤藍籌股的逆全球市場上升，接盤力量漸趨減弱，特別是周邊市場一再動蕩愈演愈烈，引發了全球性的金融動蕩，中國A股市場一枝獨秀已經力挺了不短的時間，期間上證綜指還創出了新高。但是本輪行情中大盤藍籌股主流資金介入較深，短線漲幅不小，況且，經過“5·30”后中小投資者變得特別敏感，追高熱情大減，加上周邊市場的不穩定，大盤藍籌股的集體調整預示著大盤將出現大幅震蕩。近三天的連續回調，正好清洗了獲利籌碼，股價也在回落中離合適的買進區間越來越近。

　　我們認為，在即將到來的大反攻中，大資金還將大比例凈流入大盤權重股。目前，已經成立的證券投資基金總數超過330只，發行在外的基金總份額接近1.26萬億份，估計凈資產總值大約在2萬億元，大概占到流通市值的三分之一。基金如此大比例的份額，對大盤股的需求非常大，不少優秀權重股已經被各類機構高度鎖定，用以長期持有獲利以及備戰股指期貨。我們看到排名前十位的中信證券、招商銀行、萬科、浦發銀行、長江電力、中國平安等甚至漲停都不放量，比如萬科、招商銀行分別在本月初的漲停，其換手都不超過2％，本周近兩天的下跌，其換手也很小，原因就是早已經被大機構全面鎖倉。

　　綜合來看，大盤藍籌股仍將是這輪大牛市中最盈利的品種，大盤藍籌股出現回落并不意味著行情的終結，這只是大的上升趨勢中回落的小浪花而已。大資金要想分享中國高速持續增長的經濟碩果，就要堅持價值投資，買進大盤藍籌股，才能夠起到資本保值增值的效果。短線隨著止跌到位，大盤藍籌股將迎來更為猛烈的上漲，以迎接5000點的到來。

　　渤海投資

　　秦洪

　　ST板塊：垃圾中可淘金

　　近期A股市場的主線索雖然是人民幣資產板塊，但從本周后半周的走勢來看，人民幣資產主線略有松動的特征，尤其是中國銀行、工商銀行以及部分地產股均出現寬幅震蕩的走勢。但與此同時，此前一直未被市場重視的ST板塊則出現強有力的彈升走勢，�}ST金泰更是一馬當先，持續漲停，成為A股市場的明星股。

　　經過“5·30”暴跌行情之后，各路資金紛紛將目光從垃圾股、題材股身上轉移至基金重倉的藍籌股身上，從而使得ST股的股價一度一蹶不振，ST股再度與投機劃上了等號。但是，隨著時間的推移，敏感的資金卻發現ST板塊依然強勢不減，尤其是�}ST金泰自7月9日復牌持續33個漲停板，對ST板塊形成極強的賺錢效應。

　　市場氛圍也漸漸有利于ST股的炒作，這主要是基于兩點，一是半年報的業績風險漸漸降低，因為在半年報披露前，各ST股上市公司往往會出現業績預警或預虧的信息，從而打擊股價走勢。二是ST股的殼資源以及注資預期也推動著ST股的活躍。近期，關于整體上市的公告以及ST股的重組公告漸漸增多，從而有利于ST股的炒作向縱深發展。

　　在實際操作中，必須要有兩大原則，一是股東實力不雄厚的不參與。二是資產方面存在著糾紛的，比如說有負債等信息較多的ST股，堅決不參與，至少短期內參與的價值并不大。

　　建議投資者重點關注三類ST股：一是重組已完成，且目前股價在蓄勢調整的ST股，比如說�}ST阿繼、�}ST北巴等個股，尤其是�}ST北巴具有典型的奧運概念。

　　二是有望重組且公司資產質量有所改善的個股。比如說ST中鼎、ST寰島等個股，其中ST中鼎的前身是ST飛彩，新股東進入后，置入了優質資產，公司的盈利能力突飛猛進。

　　三是本身主營業務前景尚可，只不過受到行業周期影響或經營不善，但隨著行業復蘇以及經營能力改善的預期，未來的盈利能力將出現較大的提升，比如說�}ST新天、�}ST東方A等個股。

　　安信證券

　　樓榮榮

　　水泥板塊：產業結構調整價值凸顯

　　水泥是國民經濟建設的重要基礎原材料，隨著樓市的持續火爆以及新農村建設、西部大開發等政策的相繼落實，水泥行業在近兩年迎來了前所未有的發展契機，部分優質的水泥類上市公司的投資價值已經開始凸顯。而隨著水泥業產業結構調整的展開，該領域內上市公司的投資價值進一步得到了提升。

　　早在2006年，國家發改委就發布了《關于加快水泥工業結構調整的若干意見》，《意見》明確指出，鼓勵有實力的大型水泥企業采取兼并、重組、聯合等方式，提高生產集中度，優化資源配置。選擇10家國家重點支持和30家地方重點支持的大型企業集團，增強其在區域市場的調控能力。對重點支持發展的大型企業集團，在項目核準、土地審批、貸款投放上，優先給予支持，進一步完善和調整水泥稅收政策，停止對落后工藝和嚴重污染環境的水泥生產實行稅收優惠政策。我們認為，產業結構的調整將使水泥行業的資源進一步得到整合，一些中小型不合格生產企業將加速淘汰，而一些大型優質的水泥企業則將進一步搶占市場份額。隨著產業結構調整目標的逐步達成，一些大型水泥企業的盈利能力有望進一步得到提升。因此，部分優質的水泥類上市公司近兩年所面臨的機遇是非常不錯的，其投資價值也將進一步得到提升。

　　東方智慧

　　風電板塊：風頭正勁電力十足

　　我國的風電行業擁有著豐富的風能資源，可開發的潛力極其巨大。數據顯示，我國陸地上離地10米高度層上，風能資源總儲量約32.26億千瓦，可開發和利用的陸地上風能儲量有2.53億千瓦。包括海上，我國可用于風力發電的風場總裝機容量超10億千瓦，這大約相當于50座三峽電站的裝機容量。隨著未來我國能源結構調整的進行，豐富的風能資源將支撐風力成為極其重要的發電能源。

　　在未來15年左右的時間里，風力發電都將處于黃金時期，風電設備制造更將成為利潤的最大獲得者。在技術不斷進步成熟，整個行業規模化程度不斷提高和政策扶持力度的加強下，風電設備制造成本不斷降低，盈利能力大幅增強。龐大的需求將帶給風電設備制造企業源源不斷的高額利潤。可重點關注魯能泰山（000720）。

　　廣州萬隆

　　資金流向與熱點板塊前瞻

　　昨日板塊成交前四名依次是：銀行、

　　資金凈流入較大的板塊：汽車制造（＋16億）。

　　后市中期熱點板塊是：房地產、電力、有色金屬、鋼鐵。

　　短期熱點板塊是：準金融。

　　本周多板塊資金流入情況具體如下，電力（＋37億）、參股期貨公司（＋23億），電子設備制造（＋21億），準金融（＋13億）。其他大部分板塊資金流入均比上周減少。下周重點仍是關注金融（銀行、保險、券商、期貨）、房地產、電力、有色金屬、鋼鐵的龍頭股。