□本報見習記者 孫晶晶

　　雙鶴藥業（600062）日前公布半年報顯示，公司上半年實現凈利潤1.48億元，較去年同期增長69.83%；每股收益0.335元，每股經營性現金流0.35元。凈資產收益率7.70%，同比增長2.96個百分點。公司對于成本控制力度進一步增強，使得盈利能力大幅提升。

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證券劉彥明認為，公司的利潤增長主要來自于工業拳頭品種的貢獻，大輸液成為公司盈利增長的主力軍。報告期內大輸液業務收入為4.4億元，同比增長38%，其中塑袋和塑瓶包裝輸液收入同比大幅增長，增幅分別達118%、80%，玻瓶輸液收入同比增長12.6%，大輸液產業的主營業務利潤率為36.19%，同比增長2.33個百分點。

　　劉彥明認為，非玻瓶大輸液符合

醫院臨床藥品升級換代的需求，預計公司非玻瓶未來3年年均利潤貢獻增長在60%以上，大輸液品種調整的業績效應已經顯現。

　　公司核心產品增長較快，繼續聚焦心血管、內分泌領域，其中降壓0號、糖適平銷量同比分別增長13%、9%。另外，利復星注射液銷量同比大幅增長達33%，新產品一君、盈源、珂立蘇、兒瀉康目前銷售情況也顯示良好。

　　2006年公司的經營性損益約為36745萬元，同比增長31.8%。劉彥明認為，經營性損益指標更多反映了公司品種微觀層面

競爭力、盈利潛力等信息。不考慮資產整合因素，預計公司2007年經營性損益約為43000萬元，約合每股0.97元。醫藥中低端市場的啟動有利于公司的經營性損益保持30%以上的增長。

　　公司通過產業布局完善市場覆蓋網絡。公司目前擁有北京工業園、安徽蕪湖、湖北濱湖、湖北監利、陜西京西和江蘇淮安6個大輸液戰略生產基地，年生產能力達到6億瓶（袋），年產量為44848萬瓶，產能占中國大輸液市場的12%。針對薄弱地區的輸液市場建設，公司未來將加大華南、東北市場特別是廣東市場的布局，將更有利于公司全國的戰略布局。

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