□本報記者 歐陽波

　　招商輪船（601872）管理層在日前的投資者交流會上表示，第四季度油運市場將會有所好轉。長江證券研究員紀云濤認為，油運市場傳統旺季的到來和單殼油輪的逐漸退出，成為支撐油運市場回暖的重要因素。

　　相對干散貨運輸市場的火暴行情，油運市場則陷入低迷行情中。中遠航運（600428）和中海發展（600026）的干散貨運輸業務呈現良好的增長態勢，相比之下招商輪船（601872）中期業績則出現一定下滑，中海發展和南京水運（600087）油運業務的表現也并不搶眼。隨著油運市場的轉暖，油運企業業績有望迎來反彈。

　　四季度回暖

　　今年上半年以來國際油運市場出現了一定的下滑，特別是第二、三季度是傳統的油運淡季，導致油運市場表現比較萎靡。

　　招商輪船的管理層也表示，今年半年以來公司凈利潤比上年同期減少了8.27%，主要原因一是今年上半年油運市場比去年同期下降25%以上；二是公司開始實施單殼油輪改造，運力有所減少。

　　油運市場表現低迷，跟油運市場的運力供過于求有很大關系。干散貨市場走強，一個很重要的原因就是干散貨市場的運力相對緊張。

　　紀云濤分析，由于全球

原油價格上升，原油運輸的旺盛勢頭有所下降。同時，從市場行情來看，全球30%的單殼船運力到2010年將逐步退出市場，但近期并沒有太多的單殼船退出市場，相反雙殼船開始陸續投入市場，油運的運力呈現增長態勢，出現階段性過剩，導致油運的價格得不到上升。

　　油運價格為什么在四季度有望出現反彈呢？紀云濤認為，一方面，由于四季度進入全球取暖用油的高峰，油運市場將有一定程度的增長。今年四季度傳統的用油旺季將不會有慘淡行情，不會出現去年第四季度用油減少的窘境。去年第四季度，美國出現了暖冬，北部地區直到1月份都沒有降雪出現，導致油運價格下跌，而且進入淡季后一路走低。

　　另一方面，油運的運力供給將達到一個平衡。單殼船在逐漸退出市場，今年以來就有20多艘單殼船改造成雙殼船，同時，新造的雙殼船投入市場的速度比較緩慢，運力的過剩情況得到了緩解。

　　油運企業有望反彈

　　有分析認為，2007年是油運市場最差的一個時期，2008年將比2007年要好，2009年可能會有一個大的反轉；即使沒有大的反轉，也不會比2007年的行情差。

　　市場行情的遠期向好，對國內從事油運的上市公司是利好消息。目前國內主要有中海發展、招商輪船和南京水運等上市公司從事油運業務，如果第四季度油運市場得到一定程度的復蘇，油運企業將從市場行情復蘇中提升業績。

　　同樣不能忽視“國油國運”政策對油運企業的政策支持作用，這種政策支持直接帶來了合同的簽訂和市場的保證。長期以來，我國進口原油只有不到20%的市場份額由國內油運企業承擔，大量油運市場份額都集中在國外油運企業身上。相關部門認為，這一局面不利于我國的

能源安全和經濟安全，同時建議“國油國運”，我國的油運企業應該承擔更多的油運任務。

　　研究員特別指出，由于南京水運訂購了大量的油運船，以油運業務為主，將從油運市場的回暖中受益最多。

    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。