有關(guān)專家稱，招行權(quán)證七日后價(jià)值為零在所難免

　　本報(bào)記者 謝 誠(chéng)

　　近日，權(quán)證短線炒作再度回潮。為進(jìn)一步加大及時(shí)制止力度、落實(shí)證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管指示精神，8月15日，上海證券交易所根據(jù)交易規(guī)則的有關(guān)規(guī)定對(duì)聯(lián)合證券深圳振興路第二營(yíng)業(yè)部?jī)蓚�(gè)個(gè)人賬戶采取了限制交易的措施。

　　在交易監(jiān)察中，上海證券交易所發(fā)現(xiàn)上述賬戶在15日的招行認(rèn)沽權(quán)證交易中多次出現(xiàn)利用資金優(yōu)勢(shì)在很短時(shí)間內(nèi)進(jìn)行連續(xù)多筆大額買(mǎi)入委托申報(bào)，對(duì)市場(chǎng)供求平衡形成明顯沖擊，導(dǎo)致權(quán)證價(jià)格瞬間大幅波動(dòng)，涉嫌操縱權(quán)證價(jià)格、誤導(dǎo)其他投資人。其炒作手法表現(xiàn)在買(mǎi)入委托申報(bào)時(shí)，由于申報(bào)量較大，其買(mǎi)入委托申報(bào)大都部分成交，在其賣(mài)出所持權(quán)證之后隨即對(duì)其未成交的買(mǎi)委托申報(bào)進(jìn)行撤單；或者開(kāi)盤(pán)即掛出巨額買(mǎi)單、拉升價(jià)格，再賣(mài)出其隔夜持倉(cāng)權(quán)證。從以往監(jiān)管記錄來(lái)看，上述賬戶慣常使用此類手法進(jìn)行權(quán)證交易。上證所曾多次對(duì)其進(jìn)行調(diào)查和警告，并于7月10日專門(mén)致函聯(lián)合證券，要求其務(wù)必采取有效措施，對(duì)相關(guān)客戶的交易行為進(jìn)行有效監(jiān)督、規(guī)范和約束，及時(shí)警示并制止導(dǎo)致權(quán)證價(jià)格嚴(yán)重異常波動(dòng)的交易行為，杜絕上述異常交易行為再次發(fā)生。但是，上述帳戶在一度收斂之后再次興風(fēng)作浪，嚴(yán)重影響了權(quán)證的正常交易。

　　上證所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，今后將繼續(xù)運(yùn)用限制交易等措施打擊違規(guī)交易，對(duì)權(quán)證交易中涉嫌違法違規(guī)的行為，發(fā)現(xiàn)一起，查處一起，對(duì)上述涉嫌操縱權(quán)證價(jià)格的個(gè)別帳戶，上證所已按照有關(guān)程序提請(qǐng)中國(guó)

證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。對(duì)于其他進(jìn)行過(guò)度炒作的異常交易賬戶，上證所已經(jīng)建立監(jiān)管關(guān)注賬戶庫(kù)，并將告知其他會(huì)員公司，從全市場(chǎng)的角度對(duì)其交易行為嚴(yán)密關(guān)注，加強(qiáng)監(jiān)管。僅昨日，上證所對(duì)5家營(yíng)業(yè)部的近20個(gè)過(guò)度炒作賬戶發(fā)了出口頭和書(shū)面警示。

　　此外，為了提示權(quán)證交易風(fēng)險(xiǎn)，上證所根據(jù)《權(quán)證管理暫行辦法》在15日的招行權(quán)證交易中三度采取臨時(shí)停牌措施，提請(qǐng)投資者謹(jǐn)慎理性投資。

　　上證所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，今后，上證所可能會(huì)更多地采取停牌措施，警示市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于未對(duì)相關(guān)客戶的交易行為進(jìn)行有效監(jiān)督、未做好權(quán)證交易風(fēng)險(xiǎn)揭示工作的會(huì)員公司，上證所將約見(jiàn)有關(guān)券商負(fù)責(zé)人進(jìn)行談話提醒，要求其進(jìn)行整改并視情況采取限制權(quán)證經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)等處罰措施，以切實(shí)防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)權(quán)證市場(chǎng)的健康有序發(fā)展。在經(jīng)過(guò)大量的分析和調(diào)查的基礎(chǔ)上，上證所鎖定個(gè)別存在涉嫌操縱的違法行為的權(quán)證交易大戶，已按照有關(guān)程序提請(qǐng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，據(jù)悉，監(jiān)管機(jī)關(guān)的調(diào)查取證工作已經(jīng)展開(kāi)。

　　有關(guān)專家指出，異常交易大戶在權(quán)證交易中的興風(fēng)作浪人為炒高權(quán)證價(jià)格并制造大量虛假申報(bào)，嚴(yán)重誤導(dǎo)其他投資人，誘使投資人進(jìn)行非理性交易。同時(shí)，這種過(guò)度炒作導(dǎo)致的非理性定價(jià)有可能引發(fā)有資格的券商進(jìn)行權(quán)證創(chuàng)設(shè)套利。6月份招行權(quán)證的交易和創(chuàng)設(shè)情況已經(jīng)證明了這一點(diǎn)。所以，投資者要充分認(rèn)識(shí)炒作的風(fēng)險(xiǎn)，切忌盲目參與，尤其是招行權(quán)證僅剩余7個(gè)交易日，即將到期終止交易。鑒于目前招行正股的表現(xiàn)，招行權(quán)證最終價(jià)值為零將在所難免，投資人可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)巨大，一定要理性判斷。

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