中國鋼材出口受限加上成本增加利潤下降，表面上看鋼鐵行業可謂內外交困，但只要進行產品結構調整和產業結構轉變，就會提升鋼鐵行業的贏利水平。

　　據蘭格鋼鐵8月13日報道，8月2日，商務部外貿司司長王受文率領20余人在美國參加中美第三次鋼鐵對話，但至今并沒有傳出鋼鐵出口的利好消息。

　　中國鋼鐵協會常務副會長兼秘書長羅冰生7月29日表示，下半年鋼材出口的數量將會明顯低 于上半年的水平，下降幅度將高達40%至50%。

　　近期，由于“中國需求”的影響，運費節節攀高，鋼鐵企業已不堪重負。鋼協甚至出面撮合鋼企與海運公司“相親”，而鋼企抑制運費成本在航運業的“黃金期”似乎難有成效。

　　自2007年以來，針對鋼鐵行業政策不斷，國家四次出臺限制鋼鐵出口的措施，市場方面更是不時傳來壞消息：鐵礦石漲價、海運費上漲、貿易摩擦加劇等等，無時不向人們傳遞一個信號：鋼鐵行業生存環境不容樂觀。

　　但在8月4日投資分析研討會上，交銀施羅德鋼鐵分析師吳春永卻表示，如果是聰明的投資者，應該要把握這個鋼鐵行業處于最賺錢的黃金期。

　　鋼鐵業內外交困

　　中國五礦

化工進出口商會副會長兼秘書長王沅江表示，下半年鋼鐵行業利潤下降是肯定的。

　　中國工商業聯合會冶金商會副秘書長劉永昌表示，由于鐵礦石和海運費等原材料價格上漲，鋼鐵工業的綜合成本比2006年同期增加20%以上。

　　中鋼協數據顯示，按2006年出口數量和價格計算，通過降低

出口退稅率、加征關稅，將增加出口成本總額218億元左右。

　　目前國際海運市場價格再度反彈，鐵礦石、生鐵價格居高不下。中國至歐洲的集裝箱海運價格已經上漲到300美元/柜，3個月前，這一價格還只有150美元。

　　中國外運天津有限公司集裝箱分公司總經理助理王洪軒表示，2007年以來海運價格一直在上漲，以歐洲航線為例，與6月相比，7月噸鋼海運價格增長11至12美元。而劉永昌表示，鐵礦石到岸價也從60美元增加到了74美元。

　　針對這種情況，諸多專家認為，鋼材生產成本持續上升的局面不可能改變。下半年這種成本推動的動力不可能減弱，甚至有可能增強。

　　中國信息研究中心閆敏博士認為，由于中國鋼材出口大部分都是粗鋼，現在沒有了價格優勢，國際競爭力肯定會減弱。下半年出口受限是肯定的。

　　劉永昌分析，而出口轉內銷的局面，改變了國內鋼材市場的供求關系，國內鋼材價格很可能會下降。

　　王沅江認為，從價格方面看，由于成本的增加，鋼鐵行業不會低于成本價銷售，但鋼鐵行業的利潤空間肯定會被壓縮。鋼鐵企業面臨的還不僅僅是成本增加、利潤空間壓縮的局面。

　　上半年，限制鋼鐵出口的政策密集出臺，由于趕在政策生效前集中出口，中國粗鋼凈出口增加了1，987萬噸，增長179.7%，這種低價大量出口也觸動了其他鋼鐵集團的利益。

　　鋼鐵工業協會會長張曉剛透露，他了解到國外主要鋼鐵生產企業正在探討聯合起來抵制中國鋼材出口。

　　事實上，代表更多國外鋼鐵企業利益的歐洲鋼鐵行業協會，已經要求歐盟貿易執委曼德爾森發起針對中國鋼材的反傾銷調查。為了抵御中國低價鋼材對日本市場的沖擊，日本5家最大的鋼鐵生產商甚至聯合組成“鋼鐵卡特爾”，加入卡特爾的廠商不會互相競價，日本官方機構也絕不購買卡特爾以外的鋼鐵產品。分析人士甚至用“四面楚歌”來形容中國鋼鐵行業的出口境況。

　　出口受限加上成本增加利潤下降，表面上看鋼鐵行業可謂內外交困。

　　收購兼并成主題

　　王沅江表示，雖然現在鋼鐵出口受限，但是中國鋼鐵產能占世界的四分之一，從中國鋼鐵對世界鋼材市場的支撐作用來看，鋼鐵行業不會受太大的影響。

　　閆敏表示，鋼鐵行業的主要問題是企業集中度弱，需要整合集中。

　　銀河證券首席經濟學家左曉蕾表示，現在鋼鐵企業的轉變都是在國家政策和生存狀態逼迫下進行的，鋼鐵企業需要自覺、積極的轉變。

　　實際上，一年多來，中國龍頭企業也的確加快了收購兼并步伐：寶鋼年內已完成上鋼、梅鋼資產的上市，八鋼集團正式更名為“寶鋼集團新疆八一鋼鐵有限公司”，下一步寶鋼還將掀起一系列并購案，其中韶鋼、邯鋼、馬鋼集團等都有可能成為兼并對象。

　　由于中國鋼鐵業過于分散，行業龍頭企業缺乏足夠的市場優勢，從長遠看，中國鋼鐵行業的并購必將從追求數量到深度整合，從單一的橫向聯合到縱橫聯合轉變。

　　越來越多的跡象表明，收購兼并和行業整合正在成為中國鋼鐵行業2007年度的發展主題。

　　不過很多專家認為，解決鋼鐵行業成本增加，最根本的應對措施應該是實現低成本運行。

　　王金照博士表示，中國鋼鐵行業技術進步很快，能夠消化一部分鋼鐵行業成本的增加。寶鋼正在努力實現節能減排20%。

　　劉永昌認為，消化鋼鐵行業成本增加不成問題，煤、鐵礦石、焦炭等資源性成本占鋼鐵行業總成本的83%，這個成本應該能降下來。

　　現在的情況對鋼鐵行業來說可能不是很好，但是迫于生存壓力，企業不能再單純依靠高污染高耗能來增加利潤，客觀上促進了企業挖掘這方面的潛力，長遠來說對行業發展有利，王金照分析。

　　劉永昌認為，這方面核心問題是技術水平和管理水平。事實上，冶金商會正在指導一部分企業提高這方面的能力。

　　國家2007年也在加大“節能減排”的力度和淘汰落后鋼鐵產能的力度，明確提出2007年全國將淘汰落后煉鐵能力3，000萬噸、煉鋼能力3，500萬噸。

　　對于為了降低鋼鐵產業成本，一些大型鋼鐵企業投資海運事業的做法，寶鋼、武鋼等大型鋼鐵企業紛紛改變策略，通過聯合買礦、直接到海外設廠等方式應對資源不足。

　　劉永昌認為這不能從根本上解決問題，根本途徑還是要從企業內部消化成本，提高競爭優勢。

　　閆敏認為，鋼鐵行業的出路主要是產品結構調整、產業結構轉變。

　　投資前景依然看好

　　安信證券首席行業分析師趙志成表示，中國對鋼鐵的需求還有巨大成長空間，在2015年將有6.4億噸的需求量，在達到這個值之前，中國鋼鐵行業的成長空間非常巨大。從長遠來看，在中國應該投資鋼鐵行業。

　　長期關注鋼鐵行業發展的資深財經編輯郭先生表示，近期鋼鐵類股票走勢強勁，武鋼的中報業績增長了1.7倍，他非常看好鋼鐵類股票。不僅看好鋼鐵類股份的長遠走勢，他對近期投資也一樣看好。

　　市場人士認為，鋼鐵板塊估值的提升，來源于兩方面：一是并購價值；二是市場價值的重估。

　　眾多證券投資分析師認為，在全球鋼鐵行業整合的大背景下，中國鋼鐵企業在重組同時能夠整合全球資源，使中國的鋼鐵企業具有全球的競爭力，從長期看，鋼鐵股份投資價值很大。

　　事實上，很多投資機構都很看好鋼鐵股份，在抓緊時間搶奪籌碼。

　　與此同時，人民幣升值引發A股市場的重估，鋼鐵股也水漲船高。中信證券鋼鐵行業首席分析師鄭東認為，鑒于2006年行業業績整體好于預期，2007年鋼鐵行業預期運行仍處于平穩向上態勢，加上

資本市場資金流動性過剩，股指期貨推出對大盤藍籌股的支撐，都將有利于對鋼鐵板塊整體估值的提升，按國際化鋼鐵估值，平均市盈率（PE）應在8至10倍。

　　海富通基金股票分析師楊銘海表示，目前中國鋼鐵保持10%左右的出口量，產能穩步擴張，在沒有大的經濟變化情況下，鋼廠的贏利水平也正在提高。

　　縱然還有著眾多不確定因素，但業內分析人士對2007年鋼鐵板塊的估值仍然樂觀，甚至有人預測目前整體6至8倍市盈率將向10至15倍靠攏。

　　中信證券鋼鐵行業首席分析師周希增表示，有人談到節能減排的問題，好像因為這個中國鋼鐵業就不能發展了。但實際上，這個并不能阻礙鋼鐵業發展。而行業購并，結構改變以后，會提升鋼鐵行業的贏利水平。