在上海聯合產權交易所掛牌的寶鋼集團南通鋼鐵有限公司92.5％股權產權項目成為近期產權市場的熱點。據參與該項目的一家產權經紀公司負責人介紹，該項目自掛牌以來已有來自全國范圍內的多個買家表現出深厚興趣。不過，由于該項目可能只是寶鋼集團內部的一次重組，其成交價格可能不會太高；而如果是轉讓到集團外的第三方，根據他的經驗，預計最終交易價格至少有30%以上的溢價。

　　南通鋼鐵92.5％股權轉讓

　　此次掛牌的寶鋼集團南通鋼鐵有限公司92.5％股權掛牌價格60126.9425萬元，主要經營范圍為生產銷售螺紋鋼、圓鋼、型鋼、鋼鐵半成品（包括鋼坯、鋼錠等）以及其它鋼鐵制品和副產品，自營和代理各類商品及技術的進出口業務。

　　公開資料顯示，南通鋼鐵由寶鋼集團公司、南通市投資管理中心合資經營，總資產13.85億元人民幣。公司現有420m3高爐一座， 50噸超高功率電爐三座，45tLF精煉爐三座；具備年產100萬噸（其中合金鋼30萬噸）鋼的生產能力。公司主打的寶日牌系列產品廣泛用于國家重點標志性工程，如上海中銀大廈、上海東海大橋、蘇通大橋、上海地鐵6號線、上海A30外環高速等重點工程。公司2006年主營收入為20.9031億元，稅后利潤340萬元。

　　上海一家參與該項目的產權經紀公司負責人向記者透露，由于此次掛牌出售的南通鋼鐵自身經營狀況基本良好，且掛牌股權為92.5％的絕對控股，因此對該項目“感興趣的人很多”。而上海寶鋼集團公司產權經紀部相關人士向記者表示，此次掛牌只是應國資委的規定進行掛牌公示，實際上會由寶鋼集團旗下公司進行收購，完成集團內部的重組工作。關于交易價格的判斷，他表示，由于還在掛牌期，不能對交易價格發表看法。

　　上海聯合產權交易所有關人士給記者的一份統計數字顯示，今年上半年金屬行業的產權成交項目數量為30宗，比去年同期同比增長15.38%，交易總量為8.9億元，與所有產權項目交易量的增速相比，并不突出。這位人士同時表示，在制造業交易大類中，目前比較熱門的是一些小型加工業，鋼鐵行業不是近期制造業的交易主要內容。

　　據一些市場人士判斷，隨著國內鋼鐵行業整合的深入，下半年鋼鐵行業項目的交易數量可能會有較大幅度的增長。

　　鋼鐵并購價值正在重估

　　統計數字顯示，從7月19日至8月10日的16個交易日內，以鋼鐵股為主體的申銀萬國黑色金屬行業指數大漲了36.7%，而同期上證指數的漲幅為21.4%，鋼鐵股的漲幅超越大盤60%以上。鋼鐵板塊“大象群舞”。

　　分析人士表示，與國內A股上市公司和其他周期性行業相比，鋼鐵行業估值明顯偏低，鋼鐵公司的價值正在顯現。統計數字顯示，目前A股平均市盈率已達到43倍，而黑色金屬的平均市盈率僅為21倍。與此同時，與國外鋼鐵公司相比，國內鋼鐵行業的估值也明顯偏低。國外公司的市盈率水平基本維持穩定，主要原因是公司自身基本沒有增長，相比之下中國鋼鐵行業未來的增長確定，尤其是具有比較優勢的大型鋼鐵企業。據一些行業分析師預測，

　　在大型鋼鐵公司擁有較大增長潛力的同時，一些中型鋼鐵公司的整合價值也在顯現。分析人士表示，隨著鋼鐵巨頭在國內的跑馬圈地以及內部重組，一些中型鋼鐵廠的并購價值也將獲得提升。上月底，“寶鋼并購重組八一鋼鐵”終于塵埃落定。而這只是鋼鐵行業并購重組大戲的開場。未來以寶鋼、鞍鋼、武鋼三巨頭為首的鋼鐵集團，將針對國內上千家中小型鋼鐵企業展開“有進有退”的并購重組，鋼鐵行業的產權交易將逐步成為市場熱點。

　　事實上，在南通鋼鐵92.5％股權項目掛牌前，上海聯交所剛剛掛牌了同為寶鋼集團旗下的上海第一鋼鐵有限公司的部分資產，包括型鋼廠生產線及相關備件，以及存貨和固定資產，掛牌價為3606.09萬元。一家參與該項目的產權經紀公司向透露，該項目的最終成交價可能達到5100萬元，溢價41%。

　　隨著鋼鐵巨頭在國內的跑馬圈地，一些中型鋼鐵廠的并購價值獲得提升。鋼鐵行業的產權交易將逐步成為市場熱點。

　　PHOTOTEX圖片