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　　國海證券研究員劉金滬認為，在我國葡萄酒行業不可限量的增長空間、消費升級對各子行業龍頭公司帶來的利潤集中效應的背景下，張裕憑借齊全的產品線和合理的中高端產品結構、百年積淀的強勢品牌從而具備了強勁的盈利能力，因此對公司股票維持“增持”的評級。

　　公司產品結構合理，經營戰略日益向中高檔產品傾斜。在過去的三年里，中高檔產品所占的比重從1/3增長至2/3，毛利率也穩步從2002年的50.2％提高到2006年的59.3％，凈利潤率也從同期的12.0％提高到20.5％。

　　稅率并軌有利于公司的業績提升。目前公司的所得稅率在30％左右，如果2008年兩稅合一政策得到落實，公司有望享有25％的所得稅率。劉金滬認為，在其他條件不變的情況下，這對公司凈利潤有7％左右的提升作用。

　　劉金滬分析，盡管