⊙信誠基金 郝淵侃

　　我們前面談到了各種各樣人性的弱點在投資中如何體現，如何影響投資業績甚至致使投資失敗。

　　有不少投資者會說，弱點，需要依靠紀律去約束，一點不錯。就拿“寂寞難耐”來說，市場走熊，暫時還沒有做空機制的時候，忍耐幾年少做甚至不做股票投資對一些老股民來說實在是一種煎熬，這時候，紀律是否能被堅守？

　　也有投資者說，能夠看清市場和公司未來的發展方向，也能弱化投資者人性的弱點，這也不假。

　　以上兩種弱化弱點的方向沒有問題，關鍵在于能否嚴格、深度地執行。在信誠基金近一年的工作中，我看到了機構投資者是如何弱化人性弱點對投資決策的影響的，用兩個詞來總結———制度＋專業。

　　制度，是紀律上升到一定層次的產物，是必須遵守、也是強制遵守的。比如，不同基金產品投資

股票的比例有其上限，這是必須遵守的界限，不能因為看好后市就主動超越，這可以避免沖動將風險擴大；又如基金公司關于投資的重大決策都是由投決會集體做出的，不能任由一個人的偏好而妄下結論，這也避免了個人錯誤對全局產生重大影響。

　　專業，是看清宏觀經濟、市場趨勢、行業未來發展狀況、上市公司盈利能力等做出明智投資決策必須具備的要素。不僅能夠定性判斷，也能通過數據定量分析，甚至做出精確的預測，以此作為投資依據，而不是完全依靠感覺，這樣也能最大限度地避免判斷失誤或判斷不夠精確而造成大的損失。

　　制度和專業在機構投資者，特別是公募基金、保險公司旗下的

資產管理公司等機構中的體現遠遠不止我們提及的這些，對于在投資紀律和專業程度方面都十分欠缺的投資者，借助機構投資者的力量我想是個不錯的選擇。