本報記者 劉偉勛 北京報道

　　產能過剩、低價傾銷使得江浙地區的大量民營水泥企業深陷虧損，卻為國內最大的建材央企中國建筑材料集團公司 (下稱中國建材集團)帶來了大舉整合的機會。

　　中國建材集團在港上市的控股子公司中國建材股份有限公司(3323.HK，下稱中國建材)日前發布公告稱，已與華東地區的10家民營水泥企業簽訂了收購意向書或框架協議，還計劃與另外一家水泥上市公司江西水泥(000789.SZ)成立一家注冊資金10億元的合資公司。

　　中國建材通過此次收購邁出了產業布局的關鍵一步，從以往的主戰場淮海地區挺進到市場容量巨大的江浙地區。借助央企得天獨厚的政策和資金優勢，依靠并購重組不斷做大的中國建材正在加速擴張，其“行業整合者”和“外資對抗者”的面貌也日漸清晰。

　　逢低出手

　　盡管是后來者，實力在行業中也并非數一數二，但中國建材在水泥大省浙江卻出人意料地受到民營企業的集體追捧。

　　“中國建材自己都沒有想到，這次收購會如此順利。”一位熟知內情的人士告訴本報，中國建材與大部分民營水泥企業接觸不足半年就達成了并購意向，部分已傾向于賣給外資的民營企業甚至改變主意，投靠出價更高的中國建材。

　　本報獲悉，中國建材目前已對上述部分企業展開

審計評估，下一步將商定收購和合資的具體細節。借助此次規模龐大的并購，中國建材的水泥產能從2100萬噸激增到5000萬噸左右，行業排名從第六躍居前三，直逼業界霸主海螺水泥(600585.SH)。

　　中國建材此次計劃收購的10家民營水泥企業中，除安徽菲達水泥外，其余9家全部位于浙江，分別是浙江中利達集團、立馬水泥、芽芽水泥、申河水泥、天基水泥、何家山水泥、桐星水泥、眾盛建材及眾盛水泥。這些民營企業出讓的股份從50%到100%不等，對應的水泥總產能接近2000萬噸。

　　一位知情人士透露，在中國建材進入浙江之前，上述民營企業中的部分企業曾與外資進行過多次談判，個別企業即將與外資簽訂股權轉讓協議。中國建材2007年上半年才開始與這些企業進行接觸，接觸時間最短的不足一個月，但很快達成了收購意向。

　　據水泥專家、數字水泥網總裁劉作毅分析，中國建材“后來居上”的主要原因是較外資出價要高。同時，由于浙江水泥市場產能過剩，企業大打價格戰，行業效益已連續三年下滑，很多企業已經難以為繼。

　　浙江省水泥協會日前公布的數據顯示，全省2006年的水泥產量接近1億噸，位居全國第三。由于水泥成本不斷上升，而價格卻因企業爭奪市場而下跌，全行業已連續兩年出現階段性虧損。2006年年底行業雖扭虧為盈，但虧損面仍達到39%，企業經營困難，效益較差。

　　“很多民營老板感到無利可圖，他們無意在周期性很強的水泥行業長期投資，遇到合適的機會就會退出。”劉作毅說。

　　不過立馬水泥副總經理樊玄飛告訴本報，他們選擇中國建材的主要原因并不是價格，而是希望由中國建材牽頭，帶領當地的民營水泥企業走上行業整合的道路，改變企業因低價傾銷而沒有利潤甚至虧損的困境。

　　此前，在浙江省水泥協會的協調下，部分水泥企業曾嘗試限產保價，但由于缺乏資本紐帶和約束力，效果不如預期。一些企業意識到，要想改變現狀，必須借助資本的力量。

　　“我們這些民營企業實力相差不大，相互兼并有一定難度。中國建材是大型央企，有資金和政策優勢，整合起來比較容易。”樊玄飛說。

　　而長期在淮海地區發展并已成為當地水泥龍頭的中國建材最近兩年一直在尋找新的目標市場。中國建材董事會秘書常張利表示，公司有意在東南部地區發展水泥業務。公司在2006年報中也已披露，將積極把握行業整合機遇，穩步加大并購力度。

　　“當地企業希望整合，但找不到龍頭企業。中國建材希望開拓市場，有整合的需求。他們走到一起十分自然。”中國水泥協會會長雷前治說。

　　加速整合

　　對于中國建材而言，對民營水泥企業進行收購之后最大的挑戰，是如何推進整合，尤其是在產能過剩、價格戰盛行的浙江。

　　如能順利完成對9家浙江民營水泥企業的收購，加之此前與尖峰集團在浙江的合資企業，中國建材在該省的水泥產能將超過2000萬噸，約占全省產能的20%左右，與三獅、紅獅等區域大型企業同屬第一梯隊。在產品同質化嚴重且銷售半徑受限的水泥行業，這一份額使其擁有一定的話語權，但仍面臨當地民營企業和外資企業的激烈競爭。

　　在中國水泥協會會長雷前治看來，由于收購的民營企業在體制機制、運營管理、企業文化等方面與中國建材大有不同，將這些分散在各地且獨具個性的民營企業整合成一個有競爭力的實體，并不是一件易事。

　　“整合的目標是削平‘山頭”，但手段上要照顧‘山頭’”，雷前治曾向中國建材董事長宋志平建議，要盡快推進企業的一體化經營，包括銷售、采購、進出口、設備管理等方面的一體化，進而實現品牌統一。

　　中國建材董事會秘書常張利告訴本報，公司正在進行收購的細節工作，目前尚未制定下一步的具體整合計劃。

　　本報獲悉，中國建材有意將浙江、江西、

福建等地收購和合資的水泥企業組合到一起，組建南方水泥集團，總部位于上海，還計劃與各種金融機構包括海外私募基金進行合作。

　　目前，中國建材主營水泥業務的核心子公司是中國聯合水泥集團。數字水泥網總裁劉作毅分析，南方水泥集團有可能成為與中聯水泥并列的子公司，運營中國建材在華東地區的水泥業務。

　　“‘南方水泥集團’只是一個意向性的想法，還沒有經過董事會研討和審議。”中國建材董事會秘書常張利說。

　　盡管南方水泥集團目前仍存變數，但中國建材加速行業整合的意圖已經確定無疑。在中國建材的四大業務板塊中，水泥是分量最重的首要板塊。該公司董事長宋志平表示，在國家產業政策的支持下，中國建材將發揮央企的行業骨干作用，在水泥行業實施戰略重組，加大并購力度，提高區域競爭優勢。

　　而水泥行業集中度低、供過于求的現狀，也為中國建材推進行業整合提供了機會。目前全行業約有企業5000多家，平均規模遠低于國際水平。2005年國內排名前十位的企業集團水泥總產能僅相當于法國拉法基集團一家公司的產能，其總產量占全國的比重不足15%。

　　中國水泥協會會長雷前治表示，今后一段時間，水泥行業將會出現大動蕩、大改組。而中國建材這樣的央企有國家政策支持、資金支撐和產業基礎，擁有很多收購機會，并有望成為與外資抗衡的關鍵力量。

　　目前我國排名靠前的幾家水泥企業，除中國建材外，基本都已被拉法基、海德堡、CRH等外資巨頭控股或參股。

　　來源：經濟觀察報網

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