□天信投資 胡嘉

　　由于國家統(tǒng)計局將在下周一（8月13日）公布7月份CPI數(shù)據(jù)，之前已有眾多研究機(jī)構(gòu)一致預(yù)期該數(shù)值將超過5%，再考慮到大盤屢創(chuàng)新高，有投資者認(rèn)為周五將再度出現(xiàn)“周末效應(yīng)”，大盤因此會寬幅震蕩甚至大跌。但我們卻不這么認(rèn)為，預(yù)計周五大盤仍以平穩(wěn)運(yùn)行為主，盤中劇烈寬幅震蕩并不意味著行情結(jié)束，“周末效應(yīng)”不會顯現(xiàn)，指數(shù)的波動區(qū)間大致在4690-4790點。

　　央行對通脹高度關(guān)注，并已經(jīng)運(yùn)用利率手段來進(jìn)行調(diào)控，下半年央行可加息的幅度非常有限，年內(nèi)加息次數(shù)可能只是1-2次。下半年更需要重視的是行業(yè)性調(diào)控措施所影響的行業(yè)及其板塊的波段性震蕩。

　　值得注意的是：央行二季度報告對

房地產(chǎn)行業(yè)的觀點是，“雖然房地產(chǎn)開發(fā)投資加快增長，但供需緊張，部分城市價格漲幅依然較高；住房需求較快增長在我國當(dāng)前發(fā)展階段具有一定的客觀性和合理性”。因此，我們基于以上央行對房地產(chǎn)供需緊張推動

房價上漲的邏輯判斷，預(yù)計央行近期并不會針對房地產(chǎn)行業(yè)，尤其是房價的快速上漲而采取針對性的貨幣政策，這對金融和地產(chǎn)股仍然形成心理支撐。

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