□天相投顧 王巍峰

　　深交所將從2007年8月8日起，新股首發采用T+3日解凍申購資金發行流程，這比原來新股上網定價發行申購資金凍結時間縮短了一個交易日，這一政策提高了新股網上發行的效率，必將吸引更多資金來申購新股。數據統計顯示，7月以來IPO發行節奏加快，共有25家新股融資252.12億元，不過，市場資金供給仍然超過了新股擴容的速度，7月以來共有9只基金發行完成，募集資金超過700億元。

　　新股首發密度增大

　　2007上半年，共有43只新股進行了IPO，而進入7月份以來，在近40天的時間里，共有25只新股發行，募集資金合計252.12億元。顯然，進入7月份以來新股發行頻率明顯加大。我們也發現，雖然新股數量增多，但由于7月份以來上市的新股多是小盤股，所以平均融資規模和上半年相比基本持平。上半年43只新股合計發行總量為114.32億股，其中交通銀行、中信銀行、中國遠洋、中國平安、興業銀行幾家大盤股首發總量都超過10億股，而7月份以來25只新股合計發行23.96億股，大約為上半年的兩成。

　　進入8月份以來，新股發行節奏再次提速，僅8月1日至8月7日，已陸續有10只新股先后進入網下申購，9只新股進入網上發行，平均每天至少一只新股發行，其中8月1日和8月7日分別有3只新股網上發行，顯然發行密度較7月份有所增大，10只新股發行總量為4.59億股。7月份共有16只新股發行，合計發行總量為19.03億股。7月9日，出現少見的一日四股同時發行，其中包括寧波銀行和南京銀行兩只7月份僅有的大盤股，發行規模也分別為4.5億股和6.3億股。四只新股網上網下合計凍結資金超過2萬億元，當時創下歷史新高，其中僅兩只銀行新股凍結資金就高達1.86億元。

　　7月以來基金募資718億元

　　上周，交銀施羅德藍籌基金發行首日，僅一個上午120億的基金預定發售目標就宣告完成，首發當日認購金額超過300億，這是近期基金發行加速的一個縮影。

　　進入7月份基金發行節奏逐漸加快，7月份有7只基金新設成立，募集資金合計547.64元，其中募集資金超過100億的有三只，分別是荷銀市值募資118.68億元、

長城品牌募資113.83億元、博時新興成長募資150億元。7月份首先進行發行的是國投瑞銀基金管理公司旗下的瑞福優先基金，募集資金約30億元;7月10日同樣是該基金公司旗下的瑞福進取開始發行，募集資金也為30億元。隨后工銀瑞信紅利、博時新興成長分別成立，募集資金分別為58.40億元和150億元，7月下旬，長城品牌等三只基金相繼成立，合計募集資金約280億元。

　　8月份，交銀施羅德藍籌基金發行首日，僅一個上午120億的基金預定發售目標就宣告完成，首發當日認購金額超過300億，8月6日，寶石動力保本進入發行，發行規模為50億元。

　　數據統計顯示，7月份以來，9只基金完成發行，占今年以來新設基金的20.93%；基金發行募集資金規模約717.64億元，而今年以來新設基金合計募集資金3623億元，占比19.79%；4只基金募集資金超過100億元，而今年以來百億基金共有9只。

　　今年5月和6月分別只有3只新股發行，而7月以來新股發行節奏驟然加快，但是新股擴容并未影響到

證券市場的走勢，上證指數同期上漲了21.73%，與此同時，從資金供給上看，基金募集資金總額也遠遠超過了IPO發行的需求。

 

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