□ 渤海投資研究所 秦 洪

　　近期A股市場表現活躍的雖然是銀行、地產以及有色金屬等板塊，不過，儀電儀表板塊在近期也開始反復逞強，其中東方電機、置信電氣等公司在昨日更是成為市場關注的熱門股，儀電儀表指數在昨日也創下了3543.65點的歷史新高，那么，如何看待這一走勢呢？

　　行業景氣賦予高成長預期

　　眾所周知的是，儀電儀表行業與宏觀經濟增長密切相關，尤其是與重工業化進程存在著緊密關聯，因為儀電儀表是大型裝備企業的主要配套組合部分，因此，重工業化進程推動著大型裝備企業的發展，也隨之推動著儀電儀表行業的快速增長。值得指出的是，目前儀電儀表行業細分產業的電力設備本身也是裝備制造業的一個重要有機組成部分，比如說東方電機、東方鍋爐、平高電氣、思源電氣等等均如此。

　　正由于此，可以清晰地看出，儀電儀表行業增長引擎主要來源于兩方面的力量，一是國民經濟增長的引擎性行業對儀電儀表產業的需求推動，比如說汽車產業的快速發展對為汽車配套的儀電儀表類上市公司業績增長的推動力，天奇股份就得益于汽車物流業務的發展。二是相關行業的巨大投資所帶來的業績增長推動力，比如說近年來，電網投資規模迅速膨脹，從而對儀電儀表行業帶來了源源不斷的龐大訂單，推動著行業內上市公司業績的快速增長，科陸電子、榮信股份等品種就是如此。有意思的是，無論是電網投資還是汽車產業，均是我國目前國民經濟發展中的亮點，難怪行業分析師將儀電儀表行業稱之為與中國經濟共成長的行業。

　　節能減排賦予新增長動力

　　節能減排產業賦予儀電儀表板塊的新增長動力。這主要體現在兩點，一是前期電監會要求電網企業全額收購可再生能源發電量的相關通知，這意味著各路產業資本將加大對可再生能源的投資激情。同時，全額收購可再生能源發電量的相關通知也再一次向社會表明了我國政府節能減排的信心，也就意味著可再生能源的投資將是一個大的趨勢，所以，可再生能源的投資規模將迅速膨脹，從而對儀電儀表行業形成了新的增長推動力。較為典型的有為風電設備提供儀電儀表以及專業從事風電設備的華儀電氣、東方電機、銀星能源以及新近上市的方圓支承，作為未來最具有發展前景的可再生能源的風電投資規模最為樂觀，因此，上述的上市公司的業績增長將出現超預期的速度，所以，他們是目前A股市場為數不多的仍然具有廣闊行業前景的個股。

　　二是日前有媒體報道稱“國務院辦公廳日前發出通知明確指出，各級政府機構使用財政性資金進行政府采購活動時，在技術、服務等指標滿足采購需求的前提下，要優先采購節能產品，對部分節能效果、性能等達到要求的產品，實行強制收購”。分析人士認為，上述通知再度為證券市場上的儀電儀表板塊吹來“政策暖風”。因為從此前公布的《政府采購節能產品清單》來看，家電、IT、燈具、電力設備、潔具等五大類行業的相關上市公司有望從中獲益。而其中家電、電力設備等產品涉及到儀電儀表行業，所以，這將成為儀電儀表行業又一大增長推動力。

　　關注兩類儀電儀表公司

　　在此情況下，儀電儀表板塊醞釀著巨大的上漲潛力。其中，兩類公司尤其值得挖掘。

　　一是可再生能源服務的儀電儀表股。其中水電、風電是目前可再生能源最具有產業化應用前景的品種，而風電由于基數低，未來的增長數據將更為驚人，因此，風電設備將迎來前所未有的發展機遇，故湘電股份、華儀電氣、長城電工、長征電器等品種可跟蹤。同時，擁有風電業務的銀星能源前景也不錯。

　　二是具有典型節能效果的儀電儀表類個股。較為典型的有非晶變壓器業務的置信電氣、三變科技，其中置信電氣已漲幅較大，除非業績出現超預期增長，短期內暴漲的概率并不大。但三變科技的估值尚處在可接受的范圍之內，而且未來的業績有望出現超預期增長，故建議投資者可以繼續低吸持有。另外，對科陸電子、榮信股份等品種也可適度跟蹤。