世紀證券萬文宇

　　上周中小企業板指數走勢如我們前周末的預測，在周二創出新高，周三進行回抽確認，周四、周五對新高突破的有效性進行強勢確認。K線形態上，上周中小企業板收出4陽一陰，指數累計周漲幅為5.11%，其中周五指數最高達5262點，創歷史新高；收盤點位為5254點，創收盤點位歷史新高。從成交量來看，在市場向上突破、回抽確認、再次強勢上攻的過程中，上周市場成交量較前周有明顯放大。

　　上周中小企業板快速擴容及新股上市首日的瘋狂引起市場關注。在前一周中小企業板一周發行7只新股的背景下，上周中小企業板新股發行量家數再度上升到8家之多，擴容呈現持續加速跡象，而從北斗星通、廣電運通、石基信息3家已經公布中簽率的公司來看，中簽率均未超過0.15%，可以看出一級市場申購資金熱情依舊較高。

　　此外，上周五上市的宏達經編（002144）及中核鈦白上市首日成為市場關注的焦點，該股發行價僅5.43元，上市前多家研究機構預測市場合理定位價格在8-14元之間，而該股上市首日開盤價竟高達25.73元，并在開盤后繼續走高，在盤中幾度被交易所按相關規則臨時停牌的情況下，股價仍頑強走高，盤中最高漲幅達562%，收盤時該股漲幅仍達到538.1%，創1999年下半年以來新股上市首日漲幅新高，在目前兩市1400余家A股中，其上市首日漲幅排名第45位，當日該股換手率達77.65%；同日上市的中核鈦白（002145）也出現雷同走勢，該股發行價5.58元，上市前機構預測上市定價在14-17元之間的居多，而周五收盤時該股股價報收33.53元，股價漲幅高達500%，上市首日漲幅在A股中排名居51位，當日該股換手率為74.7%。從周五交易所公開披露信息來看，在這兩家新股上市公司交易活躍席位中，僅有宏達經編賣出金額前五名中出現機構席位，短線資金炒作新股跡象較為明顯。

　　值得注意的是，今年6月底拓邦電子上市首日也一度出現嚴重偏離內在價值的非理性上漲行情，但在隨后10個交易日公司股價出現40%以上的跌幅，因此在近日新股首日上演暴利

神話的情況下，投資者對其走勢還應理性對待。

　　從估值水平來看，

中小企業板整體估值水平處在歷史高位。上周五收盤時中小企業板上市公司平均市盈率水平創新高達到73.40倍，較前周末69.11倍出現快速上升，部分公司股價已經明顯偏離其基本面。而從技術走勢來看，自7月下旬以來該板塊指數沿10日均線緩步上行，各類技術指標在指數反彈過程中逐漸走好，而經過周四、周五的大幅反彈，部分技術指標在高位有將進一步強化的跡象，預計在市場消息面穩定、市場人氣得以維持的情況下，中小企業板短線仍將繼續走高。投資品種方面可關注一些6月份以來隨大盤出現深幅調整、近期在低位整理蓄勢的品種進行反彈操作。

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