本報記者　夏麗華

　　中國證監會研究中心昨日在新疆烏魯木齊市舉辦了“資本市場與自主創新國家戰略”研討會。中國證監會副主席范福春在出席會議時指出，為創新型國家戰略服務，資本市場責無旁貸。盡快推出適應市場需要，符合中國國情的創業板是資本市場為建設創新型國家戰略服務所面臨的一項重要任務。

　　中國證監會研究中心“資本市場如何為建設自主創新型國家戰略服務”課題組成立于2006年4月，成員包括證監會相關業務部門及部分證監局以及有關部委的專家。課題組召開了若干次座談會，并先后赴陜西、安徽、廣東和新疆等省、自治區進行調研，并形成了一系列研究報告和政策建議，本次研討會是課題的階段性總結。

　　新疆自治區黨委常委、政府副主席宋愛榮，中央政策研究室副主任鄭新立，

　　此外，證監會有關部門和部分派出機構、證券交易所、證券業協會、投資者保護基金以及中信、銀河、宏源證券等單位的代表參加了會議。

　　范福春表示，目前，我國經濟社會發展正處在一個十分重要的關口，提高自主創新能力是推進我國經濟結構調整和經濟又好又快地發展的主導力量，是提高我國國際競爭力的根本途徑。實現從“中國制造”到“中國創造”，取決于自主創新能力的不斷提高。

　　范福春指出，“為創新型國家戰略服務，資本市場責無旁貸。”他進一步分析說，企業是創新型國家戰略的重要載體，通過培育和推動創新型企業的成長，資本市場將成為支持自主創新的重要平臺，大力發展資本市場將是實現我國國民經濟在較短時間內向創新型經濟轉型的有效途徑。

　　范福春認為，我國中小企業板的設立，為科技含量高、創新能力強、主業突出的中小企業拓展了直接融資渠道，已經邁出了科技與資本有效結合具有標志性意義的一步。但同時也應看到，我國尚未建立適合企業不同發展階段所需要的多層次資本市場體系，風險投資業特別是本土風險投資和私募股權投資發展不足，大批具有技術創新能力和較高成長潛力的企業，由于資金來源匱乏而使發展勢頭受阻。因此，推動多層次資本市場的建設，支持我國高科技產業的發展和自主創新經濟體系的構建，資本市場責無旁貸。

　　盡快推出適應市場需要，符合中國國情的創業板市場是資本市場為建設創新型國家戰略服務所面臨的一項重要任務。

　　對比其他國家創業板市場的發展，范福春認為，在中國推出創業板需要特別注意以下幾個問題：

　　一是在制度設計上要進一步解放思想，并辯證地認識并妥善處理上市標準與風險控制的關系。要根據不同類型、不同成長階段的科技型、創新型企業的不同特點，適當降低規模和盈利指標方面的門檻，制定相應的便于這些企業發行上市的條件，以滿足企業多樣化的融資需求，構建以創新型企業為核心的創業板市場。在增加創業板市場吸引力的同時，要防范創業板市場的整體風險，防止轉化為社會風險。

　　二是要堅持從中國的國情出發，充分調動市場中介的積極性。自主創新型企業發展初期的特性決定了創業板市場建設具有較大的風險和不確定性，在我國柜臺市場(OTC)還沒有發育的情況下，要依靠承銷商、保薦人等中介，通過機制創新調動他們的積極性，不斷發掘出更多的創業企業進入創業板市場。要努力創造有利于創業板市場發展的軟環境，以體制機制創新為重點，積極推進創業板市場的建設。要努力培育誠信意識和法治意識，為發展創業板夯實基礎。

　　三是要開展廣泛深入、生動活潑的創業板市場宣傳和投資者教育工作，使社會各界對創業板市場的定位有清楚的了解。使創業板市場在發展過程中多一些支持和理解，少一些責難和非議。要下工夫培育市場主體成熟的投資理念，增強風險意識。市場組織者和監管者應大力宣傳“買者自負”的理念，使投資者自己能夠審慎應對參與創業板市場投資的風險。

　　四是要深入研究、認真汲取國際上成功和不成功的經驗教訓，對國際情況進行深入研究，透徹分析，緊密結合我國國情，以是否有利于促進創新型企業的發展，是否有效推動創新型國家戰略的實施為出發點，提出切實可行的方案。

　　五是要堅持“開門辦市場”，充分調動各方力量，形成全社會群策群力、共同推進創業板市場建設的整體合力，確保市場順利發展。要積極爭取相關部門的支持，使創業板市場成為落實創新型國家戰略的重要平臺。

　　中共中央政策研究室副主任鄭新立表示，探討如何運用資本市場的機制來支持自主創新戰略的實施，對我國經濟的發展，特別是對建設創新型國家具有非常重要的意義。他指出，建設創新型國家，迫切需要發展以創業板市場為支撐的風險投資基金。他認為，中國目前推出創業板市場的時機已經成熟。他強調，建設創業板，從一開始就要按照國際資本市場的規則規范化運作，企業上市的審批機制、退出機制、運行規則以及信息的透明度等方面都要按照市場規則來進行。

　　人民銀行副行長劉士余表示，要在較短的時間內使我國向創新型經濟轉型，必須充分考慮資本市場的作用。但當前我國尚未形成多層次的資本市場體系，表現為市場缺乏層次，市場產品不夠豐富，對市場管理的制度安排也不夠完善，很難滿足建設創新型國家和增強自主創新能力的需要，尤其對創新型企業的融資需求而言，當前既要發展多層次的資本市場，又要開發出更多的產品工具。劉士余認為，目前有三項工作較為突出：一是盡快在交易所市場推出創業板；二是盡快放松管制，加快推出面向機構的各類債券品種；三是大力發展各類私募股權基金。

　　深交所理事長陳東征指出，要抓住資本市場規范發展的機遇期，盡快推出創業板，完成多層次資本市場的基本架構，為全面落實自主創新國家戰略打造可靠的平臺。他認為，推出創業板應該穩起步，不能指望轟動效應，一定要把真正具有成長性、高科技、新行業、新經濟特征的企業通過資本市場注入強大的生命力，起到示范、引導效應。

　　深交所總經理張育軍認為，推進多層次資本市場建設，關鍵在于制度設計和準確定位。他認為中小板市場建設的核心是加快發展，繼續成為推動自主創新的重要平臺。他表示，深交所將全力以赴為盡快推出創業板做好準備工作，使創業板定位更加清晰，服務更加優質，企業運作更加規范，使真正具有較高成長性、創新型企業大踏步進入資本市場。

　　上交所總經理朱從玖提出，柜臺市場加上創業板市場是支持創新經濟的最佳模式。他認為，無論是主板、中小板還是其他金融產品交易，都已經大大受到尚不發達的柜臺市場的制約。他建議，要鼓勵中介機構，發展柜臺市場，從而為創業板市場培育可供轉板的后備上市公司資源。

　　新疆維吾爾自治區科技廳副廳長李增來代表科技部黨組成員、科技日報社社長張景安做了發言。發言認為，自主創新型企業面臨的主要瓶頸問題是資金問題。他建議，要積極推出創業板，早日進行創業板試點。同時，要深化三板試點，完善代辦股份轉讓系統，使之成為未來創業板的孵化器。

　　與會代表圍繞會議主題進行了熱烈的討論，他們一致認為，推進多層次市場建設，關鍵在于制度設計和準確定位，當前要著力于推動創業板市場建設、發展本土的私募股權投資，以及推動證券公司開展直接股權投資業務。