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中青旅(600138)：業績將顯著釋放http://www.sina.com.cn 2007年08月02日 05:35 中國證券報
華泰證券研究員耿焜預計，中青旅07-09年的每股收益分別將可達到0.51元、0.77元、0.82元，根據相對估值和DCF絕對估值，公司股價目標定位在27.25-30.6元之間比較合理，給予“推薦”的投資評級。另外，二級市場股價很可能將繼續受奧運題材的影響和市場對旅游股普遍良好預期的影響。 公司引領我國旅行社行業發展的潮流，出境游、入境游以及會獎旅游收入分別占到公司旅游服務業務收入的18.75%、37.5%、25%。此外，公司在出境游、入境游和國內游業務上的毛利率分別為9.6%、12.8%、7.6%，分別高出國內旅行社平均毛利率水平4.2%、5.8%、5.1%。強大的市場競爭力保證了公司旅游服務主業的持續成長，研究員預計未來公司旅游服務業務平均增速在20%-25%之間。 耿焜分析，公司未來三年利潤的快速增長主要來源于四個方面：首先是旅游行業的興旺帶動公司旅行社業務的發展；其次是中青旅山水酒店的穩健擴張；再次，公司收購的烏鎮景區具有較大成長空間；最后，三個房地產項目的盈利將在年內逐步釋放。 新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
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