中國證券登記結算有限責任公司關于上海證券交易所上市權證登記結算業(yè)務實施細則

　　1. 總則

　　2. 帳戶管理

　　2.1 證券賬戶

　　2.2 交收賬戶

　　2.3 交收價差保證金賬戶

　　3. 登記托管

　　4. 清算交收

　　4.1 交易的清算交收

　　4.2 行權清算交收

　　5. 風險管理

　　6. 附則

　　發(fā)文機關：中國證券登記結算有限責任公司

　　發(fā)文時間：2005-08-17

　　第一章 總則

　　第一條 為規(guī)范權證的登記結算業(yè)務，明確相關當事人之間的權利義務關系，防范和化解風險，根據相關法律法規(guī)和中國證券登記結算有限責任公司(以下簡稱“本公司”)有關業(yè)務規(guī)則的規(guī)定制定本細則。

　　第二條 本細則適用于在上海證券交易所發(fā)行、上市的權證的登記結算業(yè)務。本細則沒有規(guī)定的，適用本公司其他有關業(yè)務規(guī)則。

　　第三條 權證涉及的登記、行權結算業(yè)務，由權證發(fā)行人等機構委托本公司代為辦理。

　　第四條 權證發(fā)行人應當就權證涉及的登記、托管和結算有關事宜與本公司簽訂有關協(xié)議，明確相關的權利義務及操作流程。

　　第五條 權證發(fā)行人、參與權證登記結算的結算參與人應遵守本細則及本公司其他相關業(yè)務規(guī)定。

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　　第二章 賬戶管理

　　第一節(jié) 證券賬戶

　　第六條 投資者須使用本公司設立的證券賬戶辦理權證的認購、交易、行權等業(yè)務。投資者證券賬戶的開立、注銷、合并及證券賬戶資料變更等業(yè)務，按照本公司證券賬戶管理相關規(guī)定辦理。

　　第七條 權證發(fā)行人在權證發(fā)行前需向本公司申請開立行權專用證券賬戶，用于行權履約。賬戶名格式為“權證行權專用證券賬戶(XX權證發(fā)行人)。涉及

股權分置改革的, 賬戶名格式為“XX公司股權分置改革權證行權專用證券賬戶”。

　　如權證發(fā)行人同時委托我公司保管履約擔保標的證券的，行權專用證券賬戶同時用于履約擔保標的證券的保管。

　　第二節(jié) 交收賬戶

　　第八條 本細則所稱交收賬戶包括本公司證券集中交收賬戶和資金集中交收賬戶，以及結算參與人在本公司開立的與交收相關的證券交收賬戶和資金交收賬戶等。

　　第九條 本公司與結算參與人之間權證交易的證券交收通過本公司證券集中交收賬戶和結算參與人在本公司開立的證券交收賬戶完成。

　　本公司與結算參與人之間權證交易的資金交收通過本公司資金集中交收賬戶和結算參與人在本公司開立的資金交收賬戶完成。

　　第十條 權證行權的證券交收通過結算參與人在本公司開立的專用證券交收賬戶進行。結算參與人未在本公司開立專用證券交收賬戶的，應向本公司申請開立。

　　權證行權的資金交收通過結算參與人在本公司開立的專用資金交收賬戶進行。資金交收賬戶即結算備付金賬戶。結算參與人未在本公司開立專用資金交收賬戶的，應向本公司申請開立。

　　第十一條 權證發(fā)行人需向本公司申請開立行權專用證券交收賬戶，用于其作為行權交收對手方與其他結算參與人之間的證券交收，賬戶名格式為“權證行權專用證券交收賬戶(XX權證發(fā)行人)”。涉及股權分置改革的,賬戶名格式為“XX公司股權分置改革權證行權專用證券交收賬戶”。

　　權證發(fā)行人需向本公司申請開立行權專用資金交收賬戶，用于其作為行權交收對手方與其他結算參與人之間的資金交收。賬戶名格式為“權證行權專用資金交收賬戶(XX權證發(fā)行人)”。涉及股權分置改革的,賬戶名格式為“XX公司股權分置改革權證行權專用資金交收賬戶”。

　　如權證發(fā)行人同時委托我公司保管履約擔保現金的，行權專用資金交收賬戶同時用于履約擔保現金的保管。

　　第三節(jié) 交收價差保證金賬戶

　　第十二條 參與權證交易結算的結算參與人應向本公司提交交收價差擔保品，擔保品可以是現金和其他經本公司認可的非現金資產。

　　第十三條 參與權證交易結算的結算參與人應向本公司申請開立交收價差保證金賬戶，該賬戶用于現金類交收價差擔保品的保管。

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　　第三章 登記托管

　　第十四條 權證在證券交易所上市交易前，權證發(fā)行人應到本公司辦理權證的初始登記有關手續(xù)。

　　通過交易所交易系統(tǒng)發(fā)行權證的，交易所向本公司傳送的發(fā)行結果數據，視為權證發(fā)行人有效送達的登記資料；通過交易所交易系統(tǒng)以外途徑發(fā)行權證的，權證發(fā)行人應當將發(fā)行結果在規(guī)定時間內直接送達本公司。

　　第十五條 投資者的權證交易申報通過其指定交易證券公司在證券交易所的交易系統(tǒng)進行。本公司根據證券交易所的有關數據和本公司交收結果進行權證變更登記，權證變更登記數據發(fā)送投資者的指定交易證券公司。

　　第十六條 權證的持有記錄查詢、非交易過戶、司法凍結等業(yè)務參照現有規(guī)則辦理。

　　第十七條 權證發(fā)行人在權證發(fā)行時，應當在發(fā)行相關公告中明確權證行權價格、行權比例、行權方式和交割方式等事項。發(fā)行人在發(fā)行相關公告中應同時披露行權價格及行權比例的調整公式。

　　標的證券因權益分派除權、除息時，權證的發(fā)行人應對權證的行權價格、行權比例作相應調整并公告。本公司按調整后的行權價格和行權比例進行行權結算。

　　第十八條 權證行權期開始前，權證發(fā)行人應到本公司辦理委托代理權證行權的有關手續(xù)。

　　經本公司審核同意，權證發(fā)行人可將履約擔保標的證券或現金委托本公司保管。

　　第十九條 投資者行權申報通過交易系統(tǒng)進行，本公司在每日閉市后接收交易所行權申報數據并進行交收處理。當日行權失敗的，投資者若欲行權，需重新通過交易系統(tǒng)申報。

　　第二十條 權證發(fā)行人在權證發(fā)行和行權公告中明確規(guī)定權證到期后自動行權的，應當在權證期滿后的三個工作日中指定一個工作日作為自動行權交收日，由本公司在該自動行權交收日對未行權的價內權證進行自動行權交收處理。

　　第二十一條 權證發(fā)行人應在權證存續(xù)期結束后的十個工作日內至本公司辦理退出登記手續(xù)。到期未辦理的，即視同權證發(fā)行人與本公司的委托登記和行權關系自動終止。

　　第二十二條 本公司對權證交易、行權的處理順序是：權證交易、權證行權。

　　第二十三條 已上市交易的權證，根據交易所規(guī)定進行權證創(chuàng)設的，相關規(guī)則另行規(guī)定。

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　　第四章 清算交收

　　第一節(jié) 交易的清算交收

　　第二十四條 本公司根據上海證券交易所權證交易成交記錄為結算參與人提供清算交收服務。

　　第二十五條 對權證的交易，本公司作為共同對手方，按照“貨銀對付”的原則進行本公司與結算參與人之間的結算。

　　第二十六條 結算參與人權證交易與其二級市場其他證券交易的應收應付資金一并實行法人凈額結算、滾動交收，最終交收時點為T+1日16:00。

　　第二十七條 權證交易成交日(以下簡稱T日)收市后，本公司將各結算參與人權證交易的資金數據，與T日其他交易和非交易應收應付資金數據合并清算，軋差計算出各結算參與人應收付資金凈額。

　　第二十八條 T日日終，本公司將權證賣出方證券賬戶內的權證代為劃撥至其結算參與人證券交收賬戶，再劃撥至本公司證券集中交收賬戶。

　　第二十九條 T日日終，結算參與人結算備付金賬戶內資金在完成該結算參與人T-1日所有證券交易、有效認購的資金交收后，其結算備付金賬戶內仍有剩余可用資金的，應先用于T日其包括權證在內的所有證券交易的資金清算交收。T日其所有證券交易資金清算后為凈應付，同時結算參與人結算備付金賬戶內剩余可用資金小于該應付凈額的，或T日其所有證券交易資金清算后為凈應收，同時不足抵補結算參與人結算備付金賬戶透支的，其差額部分為待交付金額，結算參與人必須在T+1日最終交收時點前補入結算備付金賬戶。

　　第三十條 T日完成T-1日所有證券交易、有效認購的資金交收后，結算參與人結算備付金賬戶內剩余可用資金不小于T日其所有證券交易資金清算后的應付凈額，或者T日其所有證券交易資金清算后為凈應收的，本公司將相應權證從本公司證券集中交收賬戶劃撥至該結算參與人證券交收賬戶，完成本公司與結算參與人之間不可撤銷的證券交收，并代為劃撥至相應買入證券賬戶。

　　第三十一條 T日本公司完成T-1日所有證券交易、有效認購的資金交收后，結算參與人結算備付金賬戶內剩余可用資金小于T日其所有證券交易資金清算后的應付凈額，且同時滿足以下兩個條件的，本公司將按本條第二款規(guī)定進行處理：

　　1、MIN｛(待交付金額-待處分證券價值-質押式融資回購應付款)，T日所有證券交易資金清算后的應付凈額｝-除權證外T日其他待交收品種待交收證券價值>0；

　　2、T日結算參與人發(fā)生權證交易。

　　本公司按權證交易成交順序由后向前，將證券集中交收賬戶中相當于不足金額的權證交易凈應付權證，暫不劃撥至該結算參與人證券交收賬戶和相應買入證券賬戶，并確定為待交收權證。按此方法確定的待交收權證價值上限為：

　　待交收權證價值＝MIN｛(待交付金額-待處分證券價值-質押式融資回購應付款)，T日所有證券交易資金清算后的應付凈額｝-除權證外T日其他待交收品種待交收證券價值

　　如無其它規(guī)定，待交收證券價值及待處分證券價值均按T日收盤價計算。上述“待處分證券”包括本公司按照相關規(guī)定扣取的結算參與人自營證券賬戶中證券。

　　第三十二條 T日日終,本公司將證券集中交收賬戶中除第三十一條確定的待交收權證外的其他權證劃撥至結算參與人證券交收賬戶, 并代為劃撥至相應買入證券賬戶。

　　第三十三條 本公司于T+1日16：00 完成本公司與結算參與人之間不可撤銷的資金交收,將結算參與人應付凈額由其結算備付金賬戶劃撥至本公司資金集中交收賬戶,在結算參與人已完成證券交收義務的前提下,將應收凈額由本公司資金集中交收賬戶劃入結算參與人結算備付金賬戶。

　　第三十四條 T+1日16：00，結算參與人履行資金交收義務的，本公司將證券集中交收賬戶中相應待交收證券劃撥至結算參與人證券交收賬戶，完成與結算參與人之間不可撤銷的證券交收，并將上述證券由結算參與人證券交收賬戶代為劃撥至相應的買入證券賬戶。

　　第三十五條 T+1日16：00，結算參與人未履行資金交收義務，且已指定的待處分證券與其他待交收品種待交收證券及所產生權益價值之和低于違約金額的，本公司對集中交收賬戶中的待交收權證按權證交易成交順序由后向前確定待處分權證，并轉入本公司專用待清償證券賬戶，剩余部分完成交收。

　　第三十六條 本公司已確定的待處分證券價值低于透支金額的，本公司有權扣取該結算參與人的相當于不足金額的自營證券，或采取其他必要方式進行追償。

　　第二節(jié) 行權清算交收

　　第三十七條 本公司根據權證行權申報記錄，于行權申報當日依據“貨銀對付”原則，以全額逐筆方式，組織權證發(fā)行人與其他結算參與人完成行權的清算交收。

　　第三十八條 證券給付結算方式下，對于認購權證的申報行權，本公司于申報當日，在完成集中交易市場擔保交收品種的清算交收后，根據當日行權申報的清算結果，按照行權申報順序，由前向后逐筆檢查認購權證行權申報方證券賬戶中的權證和行權結算參與人專用結算備付金賬戶中的資金是否足額，同時檢查權證發(fā)行人 行權專用證券賬戶中的標的證券是否足額 。

　　檢查證券賬戶中證券余額、結算備付金賬戶中資金余額時，證券賬戶、結算備付金賬戶涉及司法凍結的，應將凍結數額予以剔除。

　　第三十九條 證券給付結算方式下，認購權證行權申報方證券賬戶中的權證、申報方結算參與人結算備付金賬戶中的資金及權證發(fā)行人行權專用證券賬戶中的標的證券均足額的，本公司將相應資金從行權申報結算參與人專用結算備付金賬戶中劃撥至發(fā)行人行權專用備付金賬戶。同時，將相應標的證券由發(fā)行人行權專用證券賬戶代為劃撥至發(fā)行人行權專用證券交收賬戶，然后劃至行權申報結算參與人專用證券交收賬戶，最終代為劃撥至投資者賬戶；將權證從投資者證券賬戶代為劃撥至其結算參與人證券交收賬戶，然后劃撥至發(fā)行人行權專用證券交收賬戶，最終劃撥至發(fā)行人行權專用證券賬戶并予以注銷。

　　認購權證行權申報方證券賬戶中權證、申報方結算參與人結算備付金賬戶中的資金或權證發(fā)行人行權專用證券賬戶中的標的證券其中一項或幾項不足的，本公司對所涉的行權申報做行權交收失敗處理。

　　第四十條 證券給付結算方式下，對于認沽權證的申報行權，本公司于申報當日，在完成集中交易市場擔保交收品種的清算交收后，根據當日行權申報的清算結果，按照行權申報順序，由前向后逐筆檢查認沽權證行權申報方證券賬戶中的權證以及標的證券、權證發(fā)行人行權專用備付金賬戶中的資金是否足額。

　　檢查證券賬戶中證券余額、結算備付金賬戶中資金余額時，證券賬戶、結算備付金賬戶涉及司法凍結的，應將凍結數額予以剔除。

　　第四十一條 證券給付結算方式下，認沽權證行權申報方證券賬戶中的權證、認沽權證行權申報方證券賬戶中的標的證券和發(fā)行人行權專用結算備付金賬戶中的資金均足額的，本公司將發(fā)行人行權專用備付金賬戶相應資金劃至行權申報方結算參與人專用結算備付金賬戶，同時，將權證和相應標的證券由申報方證券賬戶代為劃撥至行權申報方結算參與人專用證券交收賬戶，然后劃撥至發(fā)行人行權專用證券交收賬戶，最終劃撥至發(fā)行人行權專用證券賬戶，并將相應權證予以注銷。

　　認沽權證行權申報方證券賬戶中的權證、認沽權證行權申報方證券賬戶中的標的證券或權證發(fā)行人行權專用結算備付金賬戶中的資金其中一項或幾項不足的，本公司對所涉的行權申報做行權交收失敗處理。

　　第四十二條 權證行權采用現金結算方式的，投資者行權時，按行權價格與行權日標的證券結算價格之差價，收取現金。

　　第四十三條 現金結算方式下，標的證券結算價格為行權日前十個交易日標的證券每日收盤價的平均數。

　　標的證券在前十個交易日根據證券交易所規(guī)定除權的，在按前款取平均數之前，需將十個交易日中的除權日之前的各交易日的收盤價按同樣的除權規(guī)則進行處理。

　　第四十四條 現金結算方式下，對于認沽權證和認購權證的申報行權，本公司于申報當日，在完成集中交易市場擔保交收品種的清算交收后，根據當日行權申報的清算結果，按照行權申報順序，由前往后逐筆檢查申報方證券賬戶中的權證、權證發(fā)行人行權專用結算備付金賬戶中的資金是否足額。

　　檢查證券賬戶中權證余額、權證發(fā)行人行權專用結算備付金賬戶中資金余額時，證券賬戶、權證發(fā)行人行權專用結算備付金賬戶涉及司法凍結的，應將凍結數額予以剔除。

　　第四十五條 申報方證券賬戶中的權證和發(fā)行人行權專用結算備付金賬戶中的資金均足額的，本公司將相應資金從發(fā)行人行權專用備付金賬戶劃至申報方結算參與人專用結算備付金賬戶，同時將權證從行權申報方證券賬戶代為劃撥至申報方結算參與人專用證券交收賬戶，然后劃撥至發(fā)行人行權專用證券交收賬戶，最終劃撥至發(fā)行人行權專用證券賬戶并予以注銷。

　　申報方證券賬戶中的權證或發(fā)行人行權專用結算備付金賬戶中的資金不足的，公司對所涉的行權申報做行權交收失敗處理。

　　第四十六條 上述第三十八條至四十五條中，本公司在進行資金和證券是否足額檢查時的最小單位是單筆行權申報所含數量，對于資金或證券數量低于最小單位的，不辦理部分交收。

　　第四十七條 上述第三十八條至四十五條中，本公司首先按照申報編號的先后順序辦理認沽權證和現金結算方式下的認購權證的行權交收，再按照申報編號的先后順序辦理證券給付結算方式下的認購權證的行權交收。

　　第四十八條 需辦理自動行權的，在自動行權交收日，本公司根據清算結果檢查發(fā)行人行權專用資金交收賬戶內的資金是否足以完成當日所有自動行權交收。如果足額，則將相應行權資金從發(fā)行人行權專用資金交收賬戶劃至相應結算參與人專用結算備付金賬戶，并將權證從行權申報方證券賬戶代為劃撥至申報方結算參與人專用證券交收賬戶，然后劃撥至發(fā)行人行權專用證券交收賬戶，最終劃撥至發(fā)行人行權專用證券賬戶并予以注銷。如果不足，本公司對所涉的所有自動行權做行權交收失敗處理。

　　前款所涉自動行權的范圍為未被凍結且已指定交易的權證，而不包括已凍結或未指定交易的權證。對于已凍結或未指定交易的權證，其行權相關事宜由權證發(fā)行人自行處理。

　　第四十九條 因發(fā)行人資金或證券不足導致行權交收失敗的或因結算參與人原因導致行權交收失敗的，本公司不承擔相關法律責任。

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　　第五章 風險管理

　　第五十條 本公司根據相關業(yè)務規(guī)則制定權證交易結算業(yè)務準入標準，僅與符合本公司準入標準的結算參與人進行權證交易的結算，不符合本公司準入要求的參與人，必須選擇符合準入要求的結算參與人代理其權證交易的結算。

　　第五十一條 本公司對權證交易交收實行交收價差擔保品制度。辦理權證交易結算的結算參與人需繳存不低于最低限額的價差擔保品，用于擔保權證交收價差風險。

　　擔保品最低限額為200萬元，本公司可根據權證價格波動情況和結算參與人風險狀況不定期調整擔保品最低限額。

　　托管銀行作為結算參與人應繳存的價差擔保品，可以按照其與客戶約定的標準向客戶收取，繳存給本公司。

　　第五十二條 每個交易日日終結算參與人交收價差擔保品扣減目標凍結金額及其他凍結金額后低于最低限額的，視為價差擔保品不足。其他凍結金額包括因司法等其他原因凍結的價差擔保品。

　　目標凍結金額按以下算式計算：

　　目標凍結金額＝待交收及待處分權證價值×擔保比例

　　其中，待交收及待處分權證價值根據待交收當日收盤價格計算。擔保比例由本公司根據權證價格波動情況和結算參與人風險狀況確定，并視情況不定期調整。

　　第五十三條 結算參與人價差擔保品不足的，本公司從下一交易日起暫停該結算參與人的權證買入交易的結算資格,并提請證券交易所從下一交易日起限制通過該結算參與人結算的權證買入交易。

　　結算參與人補足交收價差擔保品、且未出現交收透支的，本公司提請證券交易所從下一交易日起恢復通過該結算參與人結算的權證買入交易，并從下一交易日起恢復該結算參與人的權證買入交易的結算資格。

　　第五十四條 結算參與人未能于交收時點履行資金交收義務出現交收透支的，本公司將采取以下措施：

　　1、本公司從下一交易日起暫停該結算參與人的權證買入交易的結算資格,并提請證券交易所從下一交易日起限制通過該結算參與人結算的權證買入交易。

　　經結算參與人申請，本公司認為其具備持續(xù)交收能力后，本公司提請證券交易所從下一交易日起恢復通過該結算參與人結算的權證買入交易，并從下一交易日起恢復該結算參與人的權證買入交易的結算資格。

　　2、結算參與人透支當日所有證券交易的資金清算金額不足抵補透支的，本公司從下一交易日開始按先進先出順序處置待處分權證，以處置所得彌補違約金額；不足部分，動用交收價差擔保品抵補，仍不足的，本公司有權繼續(xù)追償。

　　結算參與人透支當日所有證券交易的資金清算金額可足額抵補透支的，本公司在結算參與人下一交易日正常完成資金交收后，將待處分權證 劃撥至結算參與人證券交收賬戶，并將上述證券由結算參與人證券交收賬戶代為劃撥至相應的買入證券賬戶。

　　第五十五條 本公司商上海證券交易所后，選擇一至二名合資格證券公司按照事先規(guī)定的程序處置待處分權證。相關證券公司資格及處置程序，由本公司商上海證券交易所后另行規(guī)定。

　　第五十六條 本公司對于結算參與人的違約行為在該結算參與人業(yè)務記錄中予以登記，作為評估風險程度、確定重點監(jiān)控對象的依據，并密切監(jiān)測其財務狀況。

　　第五十七條 本公司將對結算參與人的權證交易進行實時監(jiān)控,一旦發(fā)現結算參與人可能發(fā)生權證交易交收違約的風險，本公司將立即提醒該結算參與人，在必要時提請證券交易所采取相應的限制措施，并上報證監(jiān)會備案。

　　第五十八條 本公司有權對結算風險較大的結算參與人采取調整最低結算備付金繳存比例、要求其提供額外擔保品，或暫停該結算參與人權證買入交易結算資格并提請交易所暫停通過該結算參與人結算的權證買入交易等風險管理措施。

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　　第六章 附則

　　第五十九條 本公司按協(xié)議和相關規(guī)定向權證發(fā)行人、結算參與人和投資者收取登記和行權結算相關費用，相關費用標準詳見附件。

　　第六十條 因

地震、臺風、水災、火災、戰(zhàn)爭及其他不可抗力因素，以及不可預測或無法控制的系統(tǒng)故障、設備故障、通信故障、停電等突發(fā)事故給有關當事人造成損失的，本公司不承擔責任。

　　第六十一條 本規(guī)則下列用語的涵義：

　　(一)標的證券：發(fā)行人承諾按約定條件向權證持有人購買或出售的證券。

　　(二)認購權證：發(fā)行人發(fā)行的，約定持有人在規(guī)定期間內或特定到期日，有權按約定價格向發(fā)行人購買標的證券的有價證券。

　　(三)認沽權證：發(fā)行人發(fā)行的，約定持有人在規(guī)定期間內或特定到期日，有權按約定價格向發(fā)行人出售標的證券的有價證券。

　　(四)行權：權證持有人要求發(fā)行人按照約定時間、價格和方式履行權證約定的義務。

　　(五)行權價格：發(fā)行人發(fā)行權證時所約定的，權證持有人向發(fā)行人購買或出售標的證券的價格。

　　(六)行權比例：一份權證可以購買或出售的標的證券數量。

　　(七)現金結算方式：指權證持有人行權時，發(fā)行人按照約定向權證持有人支付行權價格與標的證券結算價格之間的差額。

　　(八)證券給付結算方式：指權證持有人行權時，發(fā)行人有義務按照行權價格向權證持有人出售或購買標的證券。

　　(九)價內權證：指權證持有人行權時，權證行權價格與行權費用之和低于標的證券結算價格的認購權證；或者行權費用與標的證券結算價格之和低于權證行權價格的認沽權證。

　　(十)結算參與人：指經本公司同意，在本公司設立和管理的電子化證券登記結算系統(tǒng)內，參與本公司結算業(yè)務的證券公司、基金托管人及其他機構。

　　第六十二條 本細則由本公司負責修訂和解釋。

　　第六十三條 本細則自發(fā)布之日起執(zhí)行。

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