央行再次上調存款準備金率，大盤振蕩盤升——

　　連續調控影響市場心理

　　7月30日傍晚，中國人民銀行決定從8月15日起上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，調整后存款準備金率為12%。這是中國人民銀行今年第六次上調存款準備金率，預計將收縮銀行體系1847億流動性。

　　對于此次上調，大部分專家認為，主要是為了抑制貨幣信貸過快增長，對股市的影響不會太大。但也有業界人士認為，在加息調稅后短短幾天，正當市場處于信心恢復、人氣大增的強勁上行時期，央行給市場潑了一盆冷水。從昨天的盤面看，雖然最后滬指上漲了30點，但盤中振蕩接近百點。

　　實質性影響不大

　　富國基金認為，對于本次上調準備金率，時間上稍有意外，因為是第一次在星期一宣布調整準備金率的政策。但是政策實施是在8月15日，這一政策出臺并不意外。

　　該基金表示，資金充裕的局面很難改變，

外匯儲備增長將繼續帶來貨幣的投放。對股市不會造成實質性的沖擊。準備金率上調的空間已經非常有限。可能特別國債發行之后，準備金率的調整就沒有必要了。下半年最多還有一次調整的空間。

　　申銀萬國分析指出，上調準備金率對股市影響不大。利用調整存款準備金率進行貨幣流動性控制，已經常規化，落入投資者普遍預期。而且該緊縮性政策更大程度上具有“對沖”性質，而不是加劇“緊縮”。貨幣政策的再一次緊縮，不會對A股市場產生較大沖擊。在經濟繼續加速、調控保持溫和的情境下，A股未來一個月將繼續逐步攀升。

　　可以預料，8月份央行和

銀監會還會以窗口指導方式行政性控制銀行信貸增長速度，作為對加息和調高存款準備金率的一種補充。但是這種緊縮性貨幣政策內容，基本上仍然處于投資者預期中。

　　對于此次調整對股市的影響，人民大學金融與證券研究所所長吳曉求認為，它對證券市場的影響是結構性的，只會對商業銀行類

股票帶來一些影響。

　　心理壓力不容忽視

　　有不少分析人士指出，此次調控的出臺恰好在滬深兩市創出新高點時，對市場心理會造成較大影響，并且成為大盤沖高回收的契機。

　　平安證券投資策略部李先明認為，央行再度“出招”，反映出管理層對目前經濟過熱的擔憂依然沉重。而且，本次調控一定程度上超出了市場的預期。和7月22日的調控有所不同的是，那次調控是在市場預期之內，市場此前已經有了較為充分的預期和消化。但本次上調存款準備金率，則在一定程度上超出了市場的預期。而且，頻繁的調控也顯示出市場所面臨的調控壓力和風險，要比此前投資者的預期更為沉重。

　　此外，目前市場所面臨的估值壓力和獲利回吐壓力其實已經比前期加大了不少。這些短線獲利盤對短期市場可能構成的回吐壓力，值得投資者謹慎。

　　北京易正合豐投資總監次飛也認為，上調存款準備金主要是為了回籠資金，對股市的影響有限，但對股市仍是利空，心理影響不容忽視。

　　本報記者 戎明邁

　　實習生 蔣麗裟

    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。