新浪提示：本文屬于研究報(bào)告欄目，僅為分析人士對一只股票的個人觀點(diǎn)和看法，并非正式的新聞報(bào)道，新浪不保證其真實(shí)性和客觀性，一切有關(guān)該股的有效信息，以滬深交易所的公告為準(zhǔn)，敬請投資者注意風(fēng)險(xiǎn)。

　　海通證券詹文輝維持對特變電工前期的盈利預(yù)測，即2007年-2009年每股收益分別為1.03、1.68和2.03元。考慮到未來的快速成長，以及公司作為具有國際戰(zhàn)略眼光的輸配電龍頭地位，可給予合理的溢價(jià)水平，按照2008年P(guān)E30倍計(jì)算，則公司的合理價(jià)位為50.40元，維持“買入”的投資評級

　　2007年上半年，特變電工衡變繼續(xù)保持大幅增長態(tài)勢，銷售收入超過10億元，同比增長40%以上。改制六年來，衡變銷售收入從1億元增長為15億元，占據(jù)了國內(nèi)高壓并聯(lián)電抗器50%的市場份額。目前衡變產(chǎn)品訂單飽滿，設(shè)備處于滿負(fù)荷運(yùn)行狀態(tài)。面對超高壓、特高壓產(chǎn)品旺盛的市場需求，目前衡變積極挖潛改造，通過產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化，仍然保持增速不減。分析下半年公司的交貨情況，詹文輝認(rèn)為衡變廠2007年完成20-25億的銷售收入當(dāng)屬情理之中。

　　公司目前共有未履約訂單超過27億元。在2007年的新接訂單中，220kv以上（含）產(chǎn)品訂單超過84%，比去年同期上升6個百分點(diǎn)，產(chǎn)品繼續(xù)向高端傾斜的特點(diǎn)明顯。根據(jù)目前國內(nèi)電網(wǎng)在役變壓器統(tǒng)計(jì)，220kv以上（含）變壓器不超過總?cè)萘康?8%，而在“