□本報記者 叢榕

　　7月以來，隨著一個個“靴子”落地，政策面明朗起來，指數筑底之后不斷創下新高，投資者入市熱情隨之高漲，熱點行業輪番上陣。

　　熱點板塊輪流坐“莊”

　　承接始于6月中旬的調整，大盤7月20日之前筑底蓄勢。這一階段，個股下跌幅度較大，但指數并未出現深幅下跌，作為權重板塊的房地產和金融服務居功至偉。據Wind資訊統計，從7月2日至7月19日，申萬行業指數中漲幅前兩位分別是房地產和金融服務，分別上漲了8.4%和7.9%，而同期滬綜指僅上漲2.41%。行業中的龍頭企業萬科和招商銀行分別上漲21.91%和11.27%，帶動所屬板塊集體走強。行業具有良好的業績背景和盈利空間，是支持板塊走強的動力。

　　自7月20日起至31日，隨著政策上利空出盡，大盤開始突破向上，各核心指數屢創新高。估值優勢成為這一階段的主題詞，采掘、鋼鐵板塊成為市場追逐的熱點。據Wind統計，申萬采掘和黑色金屬指數分別以30.41%和28.07%列漲幅前兩位。具有相對低的市盈率，成為資金炒作兩個板塊的理由。7月20日前，采掘和黑色金屬的市盈率分別只有31.77倍和16.25倍，而同期A股整體市盈率達到了37.71倍。同時，

　　整個7月，熱點行業板塊不斷涌現，各司其職。在大盤筑底時，權重的房地產和金融行業扮演掩護個股調整的角色，而在大盤上攻時，資金又選擇具有估值優勢的煤炭和鋼鐵作為行情爆發的切入點。伴隨著后一個統計期內的大幅上漲，采掘和黑色金屬板塊換手率排名從第17位和第23位上升至第5位和第7位，顯示出資金的投資偏好。

　　題材股再度走強

　　7月20日之前，題材股延續下跌趨勢，處于調整階段中。據Wind統計，微利股指數和活躍股指數跌幅最大，分別達到了2.47%和0.32%。但隨著大盤突破上行，題材股重又走強。7月20日至31日，活躍股指數和微利股指數分別上漲了33.24%和22.95%，同期績優股指數和大盤指數漲幅卻僅有16%和12.02%。

　　題材股高漲的背后推手，正是洶涌澎湃的資金。分析人士認為，題材股的應勢上漲反映了本輪牛市格局仍未改變，資金推動的力量依舊強大。

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