本報訊 昨日兩市股指再創歷史新高，上證指數最高沖至4450.19點，深成指也突破15000點大關。在股市新高不斷的時候，中國人民銀行決定，8月15日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點至12%，以加強銀行體系流動性管理，抑制貨幣信貸過快增長。這次調整后，中國法定存款準備金率水平將達到12%，逼近10年來歷史高點。1998年3月之前的10年存款準備金率一直為13%。此次上調存款準備金率有望回收1500億－1700億元資金。

　　這是央行去年6月以來第九次、今年以來第六次提高存款準備金率，距最近宣布加息和調減利息稅僅10天時間。貨幣政策出臺如此之頻繁，足見抑制流動性過剩的緊迫和央行的決心。這次上調存款準備金率對股市影響有多大？

　　讓我們回顧一下今年以來上調存款準備金率消息公布后股市的走勢。今年1月12日宣布從1月15日起，存款準備金率從9%調整到9.5%，當天上證指數以2668點大幅低開，收盤再跌至2641點，比上個交易日下跌102點，跌幅3.68％，但是在下一個交易日，股指大漲126點，漲幅達4.74％。之后的4次上調，股指或略微低開之后走高或直接高開高走。這次會延續前幾次的走勢嗎？

　　中國人民大學金融與

證券研究所所長吳曉求認為，進入證券市場投資的資金并不是信貸資金，上調存款準備金率對證券市場的長期影響不大。一般認為，存款準備金率對地產股、銀行股產生一定的心理壓力。尤其是地產股近期已經積累了可觀的漲幅，不排除地產股隨后出現回落。申銀萬國宏觀分析師李慧勇認為，在加息不久后再次動用貨幣工具，央行的主要意圖還是調控流動性。此次上調存款準備金率對股市不會有太大影響，盡管流動性有所回籠，但不會改變過剩的局面。

　　但是，也有市場人士認為，近期周邊市場相繼調整，而A股連創新高，從7月初上漲以來，上證指數已經上漲800多點，漲幅達到22%以上。借上調存款準備金率政策順勢回調整理也在情理之中。

　　（陳道）

　　銀行人士：不影響百姓貸款

　　本報訊記者劉薇報道：央行年內第六次上調存款準備金率，資金累計凍結近萬億元，銀行資金會否收緊而影響到百姓貸款？記者昨日采訪多名銀行人士，均表示央行之所以不斷出臺緊縮政策，正是由于銀行體系流動性過剩明顯，雖經多次上調準備金率，但截止到目前并未出現緊張局面，因此百姓貸款并不會受到影響。

　　光大銀行廣州分行首席分析師郭昭陽接受記者采訪時表示，繼前不久的加息減稅政策出臺后，央行再出手調準備金率的意圖明顯：仍舊是收緊流動性，以達到調控樓市和通脹、使資金面逐漸趨于平衡的目的。

　　一名大銀行金融同業部人士則指出，六次上調準備金率，導致金融機構在央行的超額存款準備金率已不足2%，但該指標已不能說明銀行資金趨緊。他分析認為，由于央行發行的票據目前正值到期高峰，根據一家權威機構提供的數據，在今后8個多月里，如果沒有新央票發行的話，平均每月將有3298.5元資金到期，重新回流到銀行體系，而今年前兩個季度持續增長的

外匯儲備，也使得每月因外匯占款而增加的流動性超過1000億元。“在這種情況下，銀行放貸正常，百姓的貸款申請自然也不會受到影響”。

　　不少市場人士還預計，為調控流動性過剩，央行下半年加息或上調存款準備金率的可能性依舊很大。

　　（敏華／編制）

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