⊙武漢新蘭德 余 凱

　　困擾投資者多時的行情發展方向終于在周一給了大家一個答復，創新高的實體中陽線顯示了本次突破的有效性。而市場熱點的有效切換是決定本次突破有效性的重要原因。我們可以發現，前期金融地產的聯袂走強使得市場的信心再度恢復，而目前兩個行業進行休整的時候鋼鐵股的積極運作使得后續資金找到了繼續盈利的方法，這也就吸引了更多的資金重新回到市場，最終確認市場新高的突破。

　　作為目前藍籌中頗受爭議的鋼鐵股顯然是本次突破的主力軍，起到了攻堅的重要作用。首先從鋼鐵市場的情況來看，近期鋼鐵價格開始止跌反彈，鋼鐵股的業績預期再次得以提高，而鋼鐵本身的良好業績也使得資金面必然關注該行業。而鋼鐵還有一個更大的并購題材吸引著戰略資金的持續關注。

　　1970～1990 年代是主要發達國家鋼鐵公司結構調整的年代，鋼鐵公司出現了盈利下降和結構的調整。很多投資案例都是這一階段的寫照。

　　根據研究機構的展望，伴隨中國

鋼鐵業的整合重組，國內外100～200美元的鋼材價差將逐步彌合，中國鋼鐵行業的毛利率水平也將從目前的12%提升到國際上的20%以上。購并重組更成為鋼鐵公司實現快速增長的重要途徑。巨大的本土市場，一定能夠培育出一流的鋼鐵企業。20 倍市盈率是中國鋼鐵股估值的國際化。鋼鐵股的上行的想像空間再次出現了一個宏大的框架。

　　所以我們認為，鋼鐵股是目前市場接力的較好品種，后續的攻堅由權重較大的鋼鐵股來完成，似乎更為合適。而目前的態勢已經說明了主力開始動用這一重型坦克來繼續推動市場向縱深發展，相信后市鋼鐵股還將發揮巨大的作用。