□本報記者 王棟琳

　　對中國經濟增長的良好預期，再加上人民幣升值的預期，“中國概念”正成為全世界炙手可熱的投資品。

　　匯改兩年來，資本市場成為人民幣升值的直接受益者。股市、房市、匯市，凡是印上“中國牌”的資產和貨幣價格，全線飄紅。

　　匯改使人民幣成為世界尤其是亞洲范圍內最受歡迎的貨幣之一。在一些人看來，人民幣近似等于“只漲不跌”的貨幣，成為最“硬”的通貨。在香港，人民幣已經可以自由支付；在周邊國家，人民幣在交易和結算中的地位也在提高。人民幣國際化程度日益加深。

　　

人民幣升值速度的確很快。上周，人民幣對美元中間價創出7.5596的新高，人民幣自匯改累計升值幅度已超過7.28％。那么，人民幣升值預期是怎樣形成的呢？

　　一方面，升值是對以往經濟增長累積效應的集中體現。

　　央行行長助理易綱認為，人民幣升值的背后體現著中國經濟增長的成果。例如改革開放以來勞動生產率的提高，使得中國的東西比較而言顯得太便宜了，或者說低估了。升值就是對這種不平衡做出的調整。

　　既然“中國的東西”價值被低估了，升值固然是一條解決之路，漲價同樣能夠調整這種不平衡。資產價格、勞動力、土地、能源等要素價格都面臨重估。股市和房地產價格上漲正是其中的典型代表。

　　另一方面，升值也體現世界對中國未來經濟增長的良好預期。

　　毫無疑問，人民幣不是亞洲范圍內升值最快的貨幣。以實際有效

匯率計算，人民幣兩年來升值速度落后于印尼、韓國、

馬來西亞、菲律賓、泰國等國貨幣升值速度。但人民幣的升值預期卻比以上任何一國的貨幣都更加高漲。(下轉A02版)

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