中國(guó)經(jīng)濟(jì)50人論壇成員、社科院金融研究所所長(zhǎng)李揚(yáng)28日在參加第三屆中國(guó)經(jīng)濟(jì)50人田橫島論壇時(shí)表示，要改變對(duì)資本市場(chǎng)的調(diào)控理念。在未來(lái)資本市場(chǎng)的發(fā)展中，應(yīng)當(dāng)徹底拋棄由政府調(diào)控股市、調(diào)控股指的做法。

　　⊙本報(bào)記者 但有為

　　股指波動(dòng)無(wú)法避免

　　他認(rèn)為，目前對(duì)股市如何發(fā)展存在很多不正確的看法，有人甚至希望把股指維持在一個(gè)特定的位置，比如5000點(diǎn)。這種想法和做法都是不符合市場(chǎng)發(fā)展規(guī)律的。放眼世界各國(guó)的股市發(fā)展，都無(wú)法避免股指的劇烈波動(dòng)。

　　除了避免對(duì)股指的調(diào)控，李揚(yáng)同時(shí)表示，應(yīng)當(dāng)切實(shí)改變由監(jiān)管當(dāng)局驅(qū)動(dòng)

資本市場(chǎng)的狀態(tài)，讓市場(chǎng)真正發(fā)揮作用，要放手。在產(chǎn)品的發(fā)展上，特別是債券產(chǎn)品，要大量減少僅服務(wù)于金融部門(mén)的產(chǎn)品種類和數(shù)量，而增加針對(duì)居民、企業(yè)的債券的數(shù)量和種類。要把對(duì)小企業(yè)的服務(wù)放在更為突出的位置上，要讓小企業(yè)順利地進(jìn)入資本市場(chǎng)、金融市場(chǎng)。要改變目前監(jiān)管部門(mén)分割的狀態(tài)。要構(gòu)建多層次的交易機(jī)制，強(qiáng)化以報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)、投資銀行為核心的交易市場(chǎng)。

　　嚴(yán)堵銀行資金入市

　　李揚(yáng)還指出，中國(guó)的資本市場(chǎng)在下一階段肯定會(huì)迎來(lái)一個(gè)大的發(fā)展。在迎接這樣一個(gè)大發(fā)展的過(guò)程中，要警惕“葉公好龍”式的做法，比如對(duì)銀行儲(chǔ)蓄資金流向資本市場(chǎng)的態(tài)度。

　　“在這樣一個(gè)正常的發(fā)展過(guò)程中，真正需要關(guān)注的一件事情是，要真正割斷銀行資金和股市的聯(lián)系。從美國(guó)最近的兩次股災(zāi)來(lái)看，巨大的波動(dòng)幅度對(duì)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)并沒(méi)有造成很大的影響，金融體制和股市都很穩(wěn)定。其中一個(gè)很重要的原因就是，股災(zāi)并未影響到銀行體系，沒(méi)有傳導(dǎo)到企業(yè)層面。企業(yè)的發(fā)展仍保持健康的狀態(tài)。”他指出。

　　貨幣調(diào)控已到盡頭？

　　在討論中國(guó)未來(lái)十年需要研究的問(wèn)題時(shí)，李揚(yáng)還表示，貨幣政策不是萬(wàn)能的，目前依靠貨幣政策進(jìn)行調(diào)控的路已經(jīng)走到了盡頭。在貨幣政策的調(diào)整中，要更明確調(diào)控的終極目標(biāo)，譬如外國(guó)采用的通貨膨脹目標(biāo)就是這樣一個(gè)工具。

　　李揚(yáng)表示，在總目標(biāo)確定的情況下，要明確幾方面的問(wèn)題：首先是中央銀行的獨(dú)立性；第二是要高度關(guān)注

商業(yè)銀行的貸款問(wèn)題。他指出，貨幣學(xué)家最新的發(fā)展之一，就是強(qiáng)調(diào)信貸的作用，而弱化貨幣供應(yīng)的作用。我國(guó)的調(diào)控事件也顯示，真正要想立刻見(jiàn)效果，控制貸款會(huì)有用；再次是加快現(xiàn)有的政策工具的改革，比如存款準(zhǔn)備金制度；最后就是提高貨幣政策的透明度、公開(kāi)性、可信度。

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中國(guó)經(jīng)濟(jì)50人論壇”是一個(gè)自發(fā)的、非官方的、非營(yíng)利的松散型學(xué)術(shù)組織，其宗旨是通過(guò)經(jīng)濟(jì)學(xué)家自由、深入地研討和交流，激發(fā)彼此的創(chuàng)造力，為社會(huì)提供更多的優(yōu)秀成果。“中國(guó)經(jīng)濟(jì)50人論壇”涵蓋了國(guó)內(nèi)享有很高社會(huì)聲譽(yù)和重要影響力的著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家和近20名副部級(jí)以上的學(xué)者型官員。論壇定期圍繞中國(guó)經(jīng)濟(jì)的熱點(diǎn)、難點(diǎn)問(wèn)題展開(kāi)討論，為政府制訂政策提供建議。

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