周曉同志：

　　作為新入市的權證投資者，我想向您咨詢下有關證券公司創設權證方面的問題。最近，許多證券公司都大量創設了招商銀行認沽權證———招行CMP1，我想問權證創設到底是怎么回事呢？其對權證的價格是否有影響呢？

　　山東 莊先生

　　莊先生：

　　權證的創設是指權證上市交易后，由有資格的機構提出申請的，與原有權證條款完全一致的增加權證供應量的行為。根據《關于證券公司創設權證有關事項的通知》中的規定，取得中國證券業協會創新活動試點資格的證券公司可作為“創設人”，在市場上創設和注銷權證。所有創設在外的權證與同標的證券的同種權證之和乘以行權比例不得超過無限售條件標的證券的100％。創設人要創設認購權證必須在結算公司全額抵押用于行權的標的證券，直到所創設的權證被注銷為止；創設認沽權證則需要全額抵押用于行權的現金，直到注銷為止。

　　通常情況下，券商創設權證對其價格會有一定的影響，特別對于快到期的價外權證（主要是認沽權證），其創設份額的流通會加快權證價格歸零的速度，因此，當券商大規模地創設認沽權證時，投資者對此應當警覺起來，避免“權證變廢紙”悲劇的發生。

　　本報見習記者 徐銳