□銀河證券 易小斌

　　市場充分消化加息等宏觀緊縮政策的利空影響后，在地產(chǎn)、銀行、證券、煤炭、航空股等大盤權重股輪番上漲的帶領下，一舉突破5月高點，創(chuàng)下4371.51點的歷史新高，成交量水平盡管與5月份高位仍有相當差距，但也開始呈現(xiàn)漸次放大的特征，表明經(jīng)過藍籌股板塊的全面上漲，目前市場信心已經(jīng)從前期低位逐步恢復，大部分前期暴跌的績差股也在本周出現(xiàn)探底反彈走勢。

　　消息面上，《保險資金境外投資管理暫行辦法》出臺，預計將有3000億元保險資金可通過QDII方式進行境外投資。而市場擴容速度不減，繼本周7家個股發(fā)行之后，下周將有8家公司先后發(fā)行，新股發(fā)行速度已經(jīng)明顯加快，如果再考慮到推出創(chuàng)業(yè)板的風聲漸緊，大型藍籌股預計將在下半年陸續(xù)回歸，市場擴容有明顯加速趨勢。不過，從市場資金面分析，由于保險資金投資境外公司需要一個過程，對短期的市場資金面影響不大，而近期發(fā)行的股票主要為小盤類品種，對市場資金面的抽離也相對有限。在此情況下，股指近期有望保持溫和上揚并創(chuàng)出新高的態(tài)勢。

　　從本周市場表現(xiàn)來看，股指雖然漲勢強勁，但市場在創(chuàng)出新高之后盤中數(shù)次出現(xiàn)調(diào)整，而且成交量與5月份的峰值仍有相當距離，表明市場仍有相當分歧。加上連日來的快速上漲，為數(shù)不少的績優(yōu)藍籌股已經(jīng)積累了較為豐厚的獲利盤，而目前市場人氣尚處于恢復期，市場做多力量難以推動眾多大市值藍籌股繼續(xù)強勢上行，短期市場獲利回吐的壓力已經(jīng)開始初步顯現(xiàn)，預計對指數(shù)的短期運行會產(chǎn)生一定的壓力，股指后市維持高位震蕩的可能性較大。

　　下周趨勢看多

　　中線趨勢看多

　　下周區(qū)間4250－4400點

　　下周熱點券商、超跌股、機械、有色

　　下周焦點是否有進一步宏調(diào)措施出臺