承接上周市場低位反彈的勢頭，本周的市場繼續強勁回升，伴隨著成交量的逐漸活躍，幾個交易日里市場表現出強烈的上漲愿望。市場強勁回升的勢頭也推動了基金凈值的全線普漲，截至周四，股票—股票型基金凈值上漲5.60%，股票—指數型基金凈值上漲7.49%，混合—偏股型基金凈值上漲5.34%，混合—平衡型基金凈值上漲4.88%，與前面幾周的表現相比，本周主動投資的股票方向基金業績滯后，被動投資的指數型基金取得了較為突出的漲幅，基金重倉股對于市場回暖的滯后是導致主動型基金表現相對落后的主要原因。指數的飆升和超跌個股的快速反彈為指數型基金和風格靈活的中小盤基金提供了較好的環境。

　　經過前期以基金重倉股為核心的大盤藍籌板塊的一枝獨秀，至上周超跌個股的強勢反彈，本周市場行情延續到具備業績支撐的二三線藍籌，伴隨著成交量的放大，整個市場的人氣得到聚集。這種全線普漲的局面造成只賺指數不賺錢效應再次出現。本周表現居前的前二十名

股票投資方向基金中，有8只基金屬于指數型基金，其中友邦華泰上證紅利ETF、易方達深證100ETF、融通深證100指數都取得了非常突出的成績，說明被動投資的品種更能贏得市場全線普漲所帶來的成果。這種環境也為主動投資基金中操作風格相對靈活的品種提供了有利的環境，像前期中小板特征明顯的泰信優質生活、廣發小盤成長(LOF)、光大保德信新增長本周凈值都有突出表現，此外風格靈活多變的華夏大盤精選、中郵核心優選也表現出一定的優勢。結合基金二季報分析，后續市場中，再次演繹3月份以來單邊上揚的行情已不可能，在震蕩中上行成為大部分機構投資者的共識。投資風格的靈活多變更加適合強勢上漲的單邊行情，從長期業績的穩定成長來看，專注于基本面選股，堅持價值投資才是贏得市場的有力武器，我們繼續看好藍籌風格突出，投資穩健均衡的基金品種。

　　（銀河

證券研究中心 魏慧君）