⊙特約撰稿 宋中慶

　　7月26日滬深兩市雙雙創(chuàng)出新高，但在欣喜之余，我們發(fā)現(xiàn)少數(shù)行業(yè)和權(quán)重個(gè)股才是帶領(lǐng)指數(shù)創(chuàng)出新高的主力。

　　業(yè)績(jī)讓金融地產(chǎn)更美麗

　　為什么是金融地產(chǎn)而不是其它行業(yè)？《彼得·林奇的成功投資》有一章節(jié)是“業(yè)績(jī)、業(yè)績(jī)還是業(yè)績(jī)”，精辟的一句話總結(jié)出投資的真諦就是股價(jià)必須落實(shí)在業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的基礎(chǔ)上，而創(chuàng)新高的行業(yè)龍頭公司有這樣的基礎(chǔ)，就2007年中期業(yè)績(jī)而言，招行預(yù)增100%、工行預(yù)增50%、民生銀行預(yù)增60%、中國(guó)平安預(yù)增100%、長(zhǎng)江電力預(yù)增50%；萬科1-6月份公司累計(jì)銷售面積達(dá)231.2萬平方米，銷售金額合計(jì)174.7億元；保利地產(chǎn)1-6月實(shí)現(xiàn)銷售面積94.26萬平方米同比增長(zhǎng)101.54%，實(shí)現(xiàn)銷售認(rèn)購(gòu)金額79.51億元同比增長(zhǎng)166.81%；中信證券預(yù)計(jì)2007年上半年度的凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)數(shù)與2006年同期相比上升幅度將超過5.5倍等，這些公開信息就是這個(gè)問題的答案。

　　已經(jīng)出臺(tái)的半年報(bào)數(shù)據(jù)對(duì)指數(shù)上行形成支撐，截至7月24日公布半年報(bào)的80家公司共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入630.35億元，同比增長(zhǎng)約25.7%；營(yíng)業(yè)成本566.76億元，同比增長(zhǎng)約22.6%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)76.47億元，同比增長(zhǎng)約85.5%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)54.61億元，同比增長(zhǎng)約82.4%；隨著地產(chǎn)、有色、

證券、銀行和保險(xiǎn)板塊龍頭公司業(yè)績(jī)的公布，上市公司在2007年中期將交出一份完美的答卷。

　　成長(zhǎng)市場(chǎng)中難撿便宜貨

　　綜合實(shí)力弱于花旗銀行的工行總市值在本周再次超過花旗銀行的市值，這給投資者造成不小的困惑，A股市場(chǎng)市盈率很高，優(yōu)質(zhì)

股票價(jià)格很貴這都是事實(shí)，而且我們必須承認(rèn)股價(jià)昂貴在今后一個(gè)較長(zhǎng)時(shí)期依舊會(huì)延續(xù)。若以成熟市場(chǎng)的估值方式分析，的確是A股市場(chǎng)泡沫多了，但以成長(zhǎng)的眼光看待這個(gè)問題，優(yōu)質(zhì)A股的高價(jià)格還是可以接受的。指望在一個(gè)流動(dòng)性充裕、信息傳達(dá)迅速、研究資訊相對(duì)比較理性的成長(zhǎng)市場(chǎng)中撿到便宜貨，恐怕是一種美好的愿望。

　　在創(chuàng)出新高以后，我們認(rèn)為下半年的行情還會(huì)延續(xù)牛市步伐。

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