早報記者 孫曉旭

　　盡管上證綜指昨天才收復了4335點失地，但金融、地產等板塊中的龍頭藍籌股早已在市場的不經意間創出新高。

　　分析人士認為，在中國經濟快速增長和人民幣持續升值的趨勢并未改變的情況下，作為最能分享經濟成長的行業龍頭，今年上半年“碌碌無為”的藍籌股正重新獲得市場的青睞。

　　他們指出，近期股市的逼空式上揚已經表明，市場正對藍籌股的估值進行重新審視。在上市公司業績超預期增長的背景下，一旦市場對這種價值重估達成共識，A股牛市就將在藍籌股的引領下走向縱深。“可以說，牛市下半場的開場哨聲正在吹響。”

　　短線會出現反復

　　盡管上證綜指昨日創出了歷史新高，但市場的謹慎心理卻未完全消除，股指的盤中波動相當頻繁。對此，北京首放認為，市場創出新高需要一個確認的過程，股指在連續上漲后在技術上存在震蕩的要求，并且，可能出現的調整也影響了投資者的進場信心。

　　不過，北京首證指出，大盤創出歷史新高后出現一定震蕩或反復是一種非常正常的現象。與之相比，熱點板塊的輪番強勢表現，說明多方目前仍牢牢地掌握著優勢地位，市場繼續上行的基礎依然較為牢固。

　　事實上，截至7月24日已公布半年報的80家公司共實現凈利潤54.61億元，同比增長約82.4%；平均每股收益為0.20元，去年同期則只有約0.11元。與市場的反應相吻合，今年上市公司中期業績明顯超過了人們的預期。

　　中原證券分析師張剛表示，從半年報情況來看，市場沒有必要對滬深兩市的高市盈率過分擔心，上市公司創利向好對市場泡沫有擠出作用。隨著未來央企和更多優質企業的上市，滬深兩市的市盈率必定會慢慢下降。

　　在光大證券分析師曾憲釗看來，由于業績增長，目前可以給予A股市場35倍的平均市盈率，而現在這一數值只有30倍。因此，大盤還有10%至15%的上升空間。

　　“至少先沖4500點”

　　若從上市公司業績增長的角度看，近期銀行、地產板塊的強勁上揚并不過分。在北京首放看來，市場對該類板塊可能大幅調整的擔憂有些多慮了。他們指出，雖然地產、金融近日紛紛開始調整震蕩，但這些

股票技術上的上升趨勢還未改變，甚至可以說，它們在很大程度上屬于蓄勢待發的狀態，修正完畢后再次上攻將為時不遠。

　　其實，盡管上述板塊整體有所調整，但剛剛上市的南京銀行和寧波銀行卻漲勢凌厲，其估值也遠遠超出了原有銀行股。對此，德邦證券分析師古敬東指出，如果此類個股能維持強勢，將勢必引起市場有關是否該對銀行等藍籌股重新估值的思考，一旦這一思路得到認可，藍籌板塊將會經歷價值重估過程，這會使牛市的行情走向縱深。

　　他認為，在

人民幣升值的大背景下，如果

中國經濟乃至美國經濟的增長勢頭不發生變化，上證綜指很有可能上漲到6500點。若從目前看，在市場的強勢格局下，滬綜指上升至4550點至4600點水平并非難事。

　　與古敬東相同，萬國測評研究部主管周戎也認為牛市行情將走向縱深。不過他指出，此前的普漲行情大多是散戶和游資所造成，他們的操作較為“急功近利”，但目前主導市場的基金等主流機構更加理性，考慮到市場的上漲節奏和調控的壓力，未來股指的上漲方式可能較此前更為有序。他認為，若從上市公司業績增長的角度看，上證綜指此輪行情有望延續至明年初，其間可能達到5000點至5500點。