渤海投資研究所 秦洪

　　雖然周二尾市一小時的驚魂跳水讓投資者在大暑中感受到些許“寒意”，但是多頭資金并未就此罷休，在昨日積極調(diào)兵遣將，多頭動能迅速聚集，從而使得A股市場出現(xiàn)高開高走的走勢，上證指數(shù)收盤大漲113.64點，成交額為1274.5億元。

　　縮量也能攀升

　　應該注意到，在大盤連續(xù)上漲時，量能出現(xiàn)了萎縮，筆者認為要動態(tài)地、多角度地看待成交量與指數(shù)上升的關系。在前期4300點附近的滬市平均日成交額達到2500億元左右，一些熱門股的日均換手率在10%，反觀目前A股市場主流熱點的人民幣資產(chǎn)股、鋼鐵等國民經(jīng)濟引擎性產(chǎn)業(yè)股的換手率只有3%左右，由此可見，換手率的不同有時候會使得同樣的資金存量出現(xiàn)不同的成交量水平。

　　更何況，目前A股市場的主流資金重點配置在銀行股、地產(chǎn)股、電力股、鋼鐵股、汽車股等板塊中，而這些板塊大多是基金重倉品種，籌碼沉淀性能良好，大漲也不會引發(fā)獲利盤的大量拋售，因此此類個股并不需要龐大的量能支撐就能夠反復走高，而此類個股走高帶動了大盤走強。

　　牛市基礎扎實

　　而從盤面來看，上證指數(shù)再創(chuàng)新高，已不是懸念，因為這么三條主線足夠牽引上證指數(shù)沖擊4500點甚至5000點：

　　一是人民幣資產(chǎn)主線。如航空運輸股成為近期

　　二是國民經(jīng)濟的引擎性產(chǎn)業(yè)。這包括消費類品種，也包括工業(yè)制品類品種，前者包括釀酒食品、旅游等產(chǎn)業(yè)，后者包括鋼鐵、汽車等產(chǎn)業(yè)。相關數(shù)據(jù)顯示，今年上半年消費增長15.4%，為近年來新高，這一數(shù)據(jù)就顯示消費類品種的增長前景仍然樂觀。而鋼鐵、汽車等國民經(jīng)濟的引擎性產(chǎn)業(yè)在近期也是反復活躍，此類個股的做多動能也相對充沛。

　　三是市場層面的板塊熱點，這主要指的是新股以及高含權(quán)股。雖然此類個股短期估值略高，但畢竟該類個股擁有極強的題材溢價預期，有望成為短線熱錢競相關注的品種，比如說新股中的東華科技、高金食品在近期反復走高，悄然成為市場的一道亮麗風景線。再比如說安琪酵母、國脈科技等高含權(quán)股的強勢也說明了未來的高含權(quán)股將成為大盤新的牽引性力量。

　　新高后關注含權(quán)股

　　正因為如此，筆者認為，目前大盤仍然運行健康，今日上證指數(shù)將出現(xiàn)突破創(chuàng)新高的走勢。建議投資者可以將重點配置在兩大主線中：

　　一是人民幣資產(chǎn)股，這是本輪牛市永遠的主線，也是本輪牛市的生命線，因此銀行股、地產(chǎn)股以及航空運輸股仍可積極配置，尤其是中小市值銀行股更是如此。另外，對于華業(yè)地產(chǎn)、蘇州高新、冠城大通、張江高科等未來增長勢頭明顯的地產(chǎn)股也可跟蹤。

　　二是新股以及含權(quán)股主線，因為含權(quán)股有時候與新股是重疊的，故將含權(quán)股與新股放在一主線里，其中東華科技、高金食品等品種仍可跟蹤。而科陸電子、網(wǎng)盛科技、天馬股份、榮信股份、實益達等中小板的中高價新股、次新股也可跟蹤。