⊙本報記者 王璐

　　香江控股董事會日前對公司有關(guān)非公開發(fā)行的內(nèi)容進行了調(diào)整。公司非公開發(fā)行方案由此前的控股股東認(rèn)購不超過50%改為控股股東全部認(rèn)購，而原行募資項目中的增城“翡翠綠洲”第四期項目因故被取消。此次非公開發(fā)行順利實施后，香江控股的土地儲備將增加1181195平方米，公司主業(yè)將徹底變身為“商貿(mào)+物流+地產(chǎn)”。

　　根據(jù)今年6月4日香江控股宣布的數(shù)字，公司擬向包括控股股東南方香江在內(nèi)的特定對象定向增發(fā)不超過2億股，計劃募集資金約19億元。

　　對于改變主意決意“通吃”香江控股此次增發(fā)的全部股份一事，據(jù)悉是因為南方香江“看好香江控股及本次擬注入資產(chǎn)未來的發(fā)展前景”。據(jù)披露，南方香江集團有限公司擬用其擁有的5家公司的股權(quán)資產(chǎn)作價147926.41萬元、以每股10.32元認(rèn)購本次發(fā)行的全部股份。按照調(diào)整后的方案，香江控股將向南方香江發(fā)行股份作為對價購買南方香江擁有的5家股權(quán)資產(chǎn)，即廣州番禺錦江

房地產(chǎn)有限公司51%的股權(quán)、保定香江好天地置業(yè)有限公司90%的股權(quán)、成都香江家具產(chǎn)業(yè)投資發(fā)展有限公司100%的股權(quán)、天津市華運商貿(mào)物業(yè)有限公司20%的股權(quán)、增城香江房地產(chǎn)有限公司90%的股權(quán)。至此，南方香江成熟的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)基本注入香江控股。

　　不過市場人士還注意到，2006年香江控股進行股權(quán)分置改革時，南方香江就曾經(jīng)承諾逐步將旗下的商貿(mào)地產(chǎn)類資產(chǎn)注入上市公司，最終使香江控股成為南方香江旗下運營商貿(mào)地產(chǎn)類業(yè)務(wù)的唯一平臺，并以香江控股為主體開展新的商貿(mào)地產(chǎn)類項目，只是沒料到南方香江會以這樣一種方式來推進這個進程。

　　資料顯示，今年4月，公司通過收購南方香江擁有的臨沂香江商貿(mào)開發(fā)有限公司60%股權(quán)、新鄉(xiāng)市光彩大市場置業(yè)有限公司90%股權(quán)以及南昌香江商貿(mào)有限公司60%股權(quán)，使得其商貿(mào)物流的主營業(yè)務(wù)規(guī)模有了較大增長，初步建立了商貿(mào)地產(chǎn)的主營架構(gòu)。而這次增發(fā)收購?fù)瓿芍�后，公司將增加住宅類房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，因而其主業(yè)將徹底變身為“商貿(mào)+物流+地產(chǎn)”。與此同時，本次資產(chǎn)注入完成后，香江控股與控股股東間的同業(yè)競爭問題也將得到基本解決。

　　對于這次交易，中信證券分析師王德勇分析表示，從行業(yè)整體來看，經(jīng)歷了嚴(yán)厲的調(diào)控之后，房地產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度將快速提高，企業(yè)優(yōu)勝劣汰、強者恒強將成為必然。因此，地產(chǎn)公司迫切需要加快融資，擴大規(guī)模，增強抗風(fēng)險能力。如果這次計劃順利完成，香江控股項目儲備將快速增加，有望由此躋身一線地產(chǎn)企業(yè)之列。當(dāng)然，公司仍然面臨一定的風(fēng)險。一方面，抑制需求仍將是未來政府調(diào)控的主線，在當(dāng)前需要警惕該項政策的沖擊。另一方面，與其他一線房企相比，香江控股規(guī)模實力仍然偏小，資金實力與土地儲備不相匹配，亟需融資壯大。