□銀泰證券研發中心

　　周末的加息和利息稅下調政策并沒有造成利空影響，市場表現比人們預料的更為強勁。兩市股指上升態勢明顯，但如上沖過急，盤中會有寬幅震蕩的可能，“價值投資”仍會有所體現。

　　熱點方面，鋼鐵、汽車、有色金屬、煤炭石油等板塊漲幅居前。上半年經濟運行情況表明國內經濟過熱的跡象并不明顯，雖然6月CPI同比增速達到4.4%，但生產資料價格并未出現漲速加快的跡象。市場在前一階段由于擔心經濟過熱及宏觀緊縮舉措，投資者的投資信心顯得極為脆弱，目前宏觀調控政策已經出臺，投資信心有望得到恢復。從已經發布公告的上市公司業績預告來看，有50%以上的上市公司業績增長在50%以上，而一些大盤藍籌股凈利潤增長幅度還會更高，這種良好的業績支撐對兩市整體的估值水平都形成了強有力的支撐。從下階段投資機會看，人民幣升值、溫和通脹將會繼續推動房地產、金融等上市公司，此外由于居民收入的快速增長勢必帶來消費需求的穩定增長，健康消費與消費升級行業也面臨較好的投資機遇，建議投資者密切關注相關行業的戰略性投資機會。

　　投資者在參與熱點品種的炒作中要穩扎穩打，不要急于求成，畢竟股指不會一路高歌，現階段操作上應注意節奏。