王佑

　　美國新橋投資集團(下稱“新橋”)與新疆廣匯實業股份有限公司(600256.SH，下稱“廣匯股份”)的天然氣合資項目昨天正式畫上了句號。

　　由于沒有達到雙方約定的條件，新橋按照協議將其參股廣匯股份控股子公司——新疆廣匯液化天然氣發展有限責任公司”(下稱“天然氣公司”)24.99%的股權重新賣給了廣匯股份，而這筆交易顯然對新橋非常劃算，因為新橋憑借當初協議制定的規則，用14個月時間輕松賺取了7835.68萬元。

　　7月23日，廣匯股份召開2007年第二次臨時股東大會，審議通過了回購新橋委托的 Greenway Energy Limited 持有的天然氣公司24.99%的股權，并終止雙方合作。

　　去年5月10日，包括廣匯股份在內的相關方簽署了天然氣項目的合資及投資等多項協議，Greenway Energy Limited以股權投資3380萬美元(折合人民幣2.71億元)和向液化天然氣項目二期工程提供設備方式，投資天然氣公司。而后，2.71億元的資金于2006年9月4日到位。

　　協議中提到，廣匯股份及天然氣公司給予Greenway Energy Limited兩項期權，即股權期權和售股期權。

　　股權期權是指Greenway Energy Limited可以獲得天然氣公司更多的股權并將其對天然氣公司的持股比例增加至67%(按全面攤薄后的股權計算)，上述期權可一次或分次行使,在其行使“售股期權”時失效。而所謂“售股期權”，即根據多方簽署的其中一項《投資協議》，如天然氣公司未在六個月內與供應方簽署二期天然氣供應合同，廣匯股份給予Greenway Energy Limited一項期權，由Greenway Energy Limited將其持有的天然氣公司全部24.99%的股權回售給廣匯股份；行權期在《投資協議》簽署日六個月之后。

　　如之前所預測的一種可能性那樣，由于天然氣公司與供應方并沒有簽署二期天然氣供應合同，因此廣匯股份與新橋協商后，決定由Greenway Energy Limited行使“售股期權”，將外方的24.99%股權重新轉讓給廣匯股份。

　　在協議中特別關鍵的是，外方轉讓給中方的股權轉讓價計算公式會按照合資的天數，來相應增加其回購額，因此新橋現在雖然退出了天然氣合資公司，不能享有天然氣公司這一年多來的利潤分配權利，但仍然坐收漁利。

　　根據廣匯股份發布的公告顯示，本次股權轉讓款為4596.80萬美元，折合人民幣約為34935.68萬元，溢價36%。按照廣匯股份公布的價格來計算，新橋行使“售股期權”獲得了7835.68萬元的直接收益。

　　股權轉讓完成后，天然氣公司的注冊資本仍為人民幣106652.4463萬元，其中廣匯股份出資人民幣104652.4463萬元，占該公司注冊資本的98.12%，烏魯木齊高新技術產業開發建設總公司出資人民幣2000萬元，占注冊資本的1.88%，天然氣公司也從中外合資企業變為內資企業。

　　此次股權轉讓完成后，廣匯股份表示，由于公司對天然氣公司出資增加了24.99%，預計可增加公司未分配利潤4500萬元，其中可增加公司本年凈利潤3800萬元。