天證投資 鄭旻

　　本周滬深股市先抑后揚，震蕩上行，周一的無量大跌令市場恐慌，但周二開始指數進入盤升狀態，到周五放量大漲，再次上演戲劇性的震蕩行情。上周市場在回暖的過程中并無成交量放大的過程，那是籌碼鎖定性增強的緣故，一旦放量上漲，兩地成交金額恢復到5月底的水平，反倒說明籌碼松動，市場有見頂跡象，而現在這種健康的成交量表明市場依然有震蕩上行的空間。

　　受人民幣升值主線影響，金融股和地產股不斷走高。一線地產股如萬科之類本身就沒有出現過調整，加速上漲態勢不變，這帶動了二線和三線地產股的上行。而寧波銀行的上市也令銀行、保險類金融股大漲，它們股本很大，有一定權重，帶了指數也帶了人氣。人民幣升值的主線在本輪行情中功不可沒。

　　除金融地產之外，其余板塊相對表現平平，這與大盤剛走出低谷有一定關系。有以下幾類個股存在著一定的機會：第一類是股價遭到“腰斬”或更多的

股票，大部分此類股票基本面都有些大的缺陷，但后市極有可能反彈幅度再加一成。

　　第二類是基本面存在一定亮點，但同時也有一定缺陷。此類個股一旦大盤回暖，創新高的行情將是可以期待的，不過短期表現會有所反復。

　　第三類是總股本和流通盤都很小的股票，但在牛市中后期它們會有各種重組的題材出現，尤其在股改以后大股東的沖動更加強烈。

　　總之，大盤指數在縮量上漲，這樣的震蕩上漲行情目前看來并無改變的跡象。盡管加息一直困擾著大家，但在

人民幣升值預期強烈的背景下，利率對股市影響不大。有兩個現象值得關注：一是成交量是否特別放大，一旦兩市成交量放大到2500億元，要警惕籌碼是否發生松動；二是弱勢股反彈是否普遍達到了30%，那我們應警惕上漲動能是否會衰竭。在上述兩個現象均未出現的情況下，投資者應以持股待漲為主，不必理會技術性的震蕩。

    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。