一、重要提示：

　　本基金管理人的董事會及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。

　　本基金的托管人——興業(yè)銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同的規(guī)定，于2007年7月16日復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　本基金管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在做出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書和基金合同。

　　本報(bào)告期間：2007年4月1日至2007年6月30日。本報(bào)告財(cái)務(wù)資料未經(jīng)審計(jì)。

　　二、基金產(chǎn)品概況

　　（一）基金概況

　　基金簡稱：光大紅利

　　基金運(yùn)作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2006年3月24日

　　報(bào)告期末基金份額總額：656，755，917．88份

　　（二）投資目標(biāo)

　　本基金通過對高分紅類股票及其他具有投資價(jià)值的股票進(jìn)行投資，為基金資產(chǎn)獲取穩(wěn)定的當(dāng)期收益和長期增值。

　　（三）投資策略

　　本基金為股票型投資基金，強(qiáng)調(diào)收益的當(dāng)期實(shí)現(xiàn)與資產(chǎn)的長期增值。高分紅類股票及其他具有投資價(jià)值的股票是本基金的主要投資對象。

　　基金管理人將充分發(fā)揮自身的研究力量，利用公司研究開發(fā)的各種數(shù)量模型工具，采用科學(xué)的投資策略，發(fā)現(xiàn)和捕捉市場的機(jī)會，實(shí)現(xiàn)基金的投資目標(biāo)。

　　（四）業(yè)績比較基準(zhǔn)

　　75％×上證紅利指數(shù)＋20％×天相國債全價(jià)指數(shù)＋5％×銀行活期存款利率

　　（五）風(fēng)險(xiǎn)收益特征

　　本基金為主動(dòng)操作的股票型基金，屬于證券投資基金中的中高風(fēng)險(xiǎn)品種。本基金力爭在科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理的前提下，謀求實(shí)現(xiàn)基金財(cái)產(chǎn)的安全和增值。

　　（六）基金管理人

　　光大保德信基金管理有限公司

　　（七）基金托管人

　　興業(yè)銀行股份有限公司

　　三、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)（未經(jīng)審計(jì)）

　　下述基金業(yè)績指標(biāo)不包括持有人認(rèn)購、申購或贖回基金等各項(xiàng)交易費(fèi)用，計(jì)入費(fèi)用后實(shí)際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　（一）主要財(cái)務(wù)指標(biāo)（單位：人民幣元）

　　■

　　（二）與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)變動(dòng)的比較

　　1、 基金份額凈值增長率與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率比較表

　　■

　　2、 基金累計(jì)凈值增長率與業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢對比圖

　　■

　　備注：根據(jù)基金合同第十二條（三）的規(guī)定：股票資產(chǎn)占基金凈資產(chǎn)不少于60％，最高可達(dá)基金凈資產(chǎn)90％，其余資產(chǎn)除應(yīng)當(dāng)保持不低于基金資產(chǎn)凈值5％的現(xiàn)金或者到期日在1年以內(nèi)的政府債券外，還可投資于中國證監(jiān)會認(rèn)可的其他金融工具，包括債券、可轉(zhuǎn)債、央行票據(jù)、回購、權(quán)證等。至本報(bào)告期末本基金投資組合比例符合上述規(guī)定。

　　四、管理人報(bào)告

　　（一）基金經(jīng)理簡介

　　許春茂先生，1974年出生，英國蘭卡斯特大學(xué)金融學(xué)碩士，南京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士。曾任北京華融資產(chǎn)管理有限公司高級投資經(jīng)理，泰信基金管理有限公司基金經(jīng)理助理、高級研究員。2005年加入光大保德信基金管理有限公司，擔(dān)任光大保德信紅利股票型證券投資基金基金經(jīng)理助理。現(xiàn)任本基金基金經(jīng)理。

　　（二）基金運(yùn)作的遵規(guī)守信情況說明

　　本報(bào)告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格遵守《證券投資基金法》及其他相關(guān)法律法規(guī)、證監(jiān)會規(guī)定和基金合同的約定，本著誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，為基金份額持有人謀求最大利益。報(bào)告期內(nèi)未有損害基金份額持有人利益的行為。

　　2007年4月5日，本基金的股票投資占基金凈值比例超過基金合同規(guī)定的90％上限。本基金管理人發(fā)現(xiàn)后積極采取措施，股票投資比例在規(guī)定時(shí)間內(nèi)調(diào)整到基金合同規(guī)定的范圍內(nèi)。

　　（三）基金投資策略和業(yè)績表現(xiàn)說明

　　本基金在2007年上半年取得了較理想的投資業(yè)績，我們認(rèn)為，在基金規(guī)模增長較快的情況下，基金業(yè)績的取得，主要?dú)w功于以下幾個(gè)因素：（1）行業(yè)配置上，我們對資源、金融、地產(chǎn)、機(jī)械等行業(yè)的相對重倉，創(chuàng)造了一定的超額收益；（2）個(gè)股選擇上，我們對各行業(yè)內(nèi)某些被市場低估，但成長性良好的股票的挖掘，創(chuàng)造了一定的超額收益。 但是，回首基金上半年的操作，我們在家電、電力等行業(yè)上的低配，也帶來了部分負(fù)的超額收益。

　　展望2007年下半年，我們認(rèn)為，支持市場運(yùn)行的正面因素和壓制市場運(yùn)行的負(fù)面因素將會不斷交織，整體市場運(yùn)行格局將以震蕩為主。首先，國民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長和上市公司利潤的持續(xù)增長，是支持市場運(yùn)行的最重要因素。雖然上述兩個(gè)增長幅度從下半年開始將呈現(xiàn)逐步走低態(tài)勢，但是經(jīng)過了市場的震蕩調(diào)整后，整體估值水平同樣已經(jīng)有了一定幅度的下降，市場的結(jié)構(gòu)性泡沫已經(jīng)擠出較多。我們預(yù)測的重點(diǎn)公司在未來兩年的盈利增長速度，能夠支撐目前股價(jià)下的估值水平。 其次，帶動(dòng)本輪牛市的人民幣升值、央企的整合重組等因素依然存在。

　　可能存在的壓制市場向上拓展空間的因素同樣不容忽略，其中包括：（1）國家對擠壓因流動(dòng)性過剩而造成的資產(chǎn)價(jià)格快速上漲的決心和政策；（2）股票市場供需結(jié)構(gòu)的改變和投資人預(yù)期的降低；（3）上市公司盈利增速的下降；（4）市場利率水平上升帶來的權(quán)益類資產(chǎn)估值的降低。

　　在一個(gè)估值水平不存在明顯低估，運(yùn)行格局以震蕩盤整為主的市場局面下，本基金的操作策略是在保持核心板塊基本配置的情況下，投資重點(diǎn)轉(zhuǎn)向估值具有優(yōu)勢、持續(xù)增長前景較為明朗的個(gè)股上，自向而上的個(gè)股選擇的策略將多于自上而下的行業(yè)選擇策略。金融、地產(chǎn)、鋼鐵、資源、先進(jìn)制造等行業(yè)，將是我們穩(wěn)定配置的核心板塊。而那些由于產(chǎn)品升級、產(chǎn)能增長、價(jià)格提升而帶動(dòng)的業(yè)績增長的個(gè)股、通過外在資產(chǎn)擴(kuò)張而做大做強(qiáng)的中央和地方國企、產(chǎn)品符合節(jié)能環(huán)保大趨勢而獲得快速增長的公司、在資產(chǎn)升值背景下，企業(yè)重估價(jià)值大幅高于資產(chǎn)帳面價(jià)值的資產(chǎn)剩余性公司，將是我們自下而上選擇個(gè)股的邏輯落腳點(diǎn)。

　　五、投資組合報(bào)告

　　（一）報(bào)告期末基金資產(chǎn)組合

　　■

　　（二）按行業(yè)分類的股票投資組合

　　■

　　（三）按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票明細(xì)

　　■

　　（四）按券種分類的債券投資組合

　　■

　　（五）按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券明細(xì)

　　■

　　（六）投資組合報(bào)告附注

　　1、報(bào)告期內(nèi)本基金投資的前十名證券的發(fā)行主體沒有被監(jiān)管部門立案調(diào)查或在報(bào)告編制日前一年受到證監(jiān)會、證券交易所公開譴責(zé)、處罰的情況。

　　2、本基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫之外的股票。

　　3、其他資產(chǎn)的構(gòu)成如下：

　　■

　　4、報(bào)告期末本基金投資處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券。

　　■

　　5、報(bào)告期內(nèi)本基金無權(quán)證投資。

　　6、報(bào)告期內(nèi)本基金未投資資產(chǎn)支持證券。

　　六、開放式基金份額變動(dòng)

　　■

　　七、備查文件目錄

　　（一）本基金備查文件目錄

　　1、中國證監(jiān)會批準(zhǔn)光大保德信紅利股票型證券投資基金設(shè)立的文件

　　2、光大保德信紅利股票型證券投資基金基金合同

　　3、光大保德信紅利股票型證券投資基金招募說明書

　　4、光大保德信紅利股票型證券投資基金托管協(xié)議

　　5、光大保德信紅利股票型證券投資基金法律意見書

　　6、基金管理人業(yè)務(wù)資格批件、營業(yè)執(zhí)照、公司章程

　　7、基金托管人業(yè)務(wù)資格批件和營業(yè)執(zhí)照

　　8、報(bào)告期內(nèi)光大保德信紅利股票型證券投資基金在指定報(bào)刊上披露的各項(xiàng)公告

　　9、中國證監(jiān)會要求的其他文件

　　（二）存放地點(diǎn)及查閱方式

　　文件存放地點(diǎn)：上海市延安東路222號外灘中心大廈46層本基金管理人辦公地址。

　　文件查閱方式：投資者可于本基金管理人辦公時(shí)間預(yù)約查閱。

　　投資者對本報(bào)告書如有疑問，可咨詢本基金管理人。

　　客戶服務(wù)中心電話：021－53524620

　　公司網(wǎng)址：ｗｗｗ．ｅｐｆ．ｃｏｍ．ｃｎ

　　光大保德信基金管理有限公司

　　2007年7月19日

　　基金本期凈收益

　　125，012，247．13

　　基金份額本期凈收益

　　0．2483

　　期末基金資產(chǎn)凈值

　　1，796，112，057．92

　　期末基金份額凈值

　　2．7348

　　階段

　　凈值增長率

　　①

　　凈值增長率標(biāo)準(zhǔn)差

　　②

　　業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率

　　③

　　業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差

　　④

　　①－③

　　②－④

　　本報(bào)告期

　　32．22％

　　2．22％

　　20．20％

　　2．17％

　　12．02％

　　0．05％

　　資產(chǎn)組合

　　期末市值（元）

　　占基金總資產(chǎn)的比例

　　股票

　　1，586，261，631．05

　　83．88％

　　債券

　　3，197．40

　　－

　　權(quán)證

　　－

　　－

　　銀行存款和清算備付金

　　248，232，507．32

　　13．13％

　　其他資產(chǎn)

　　56，624，985．49

　　2．99％

　　合計(jì)

　　1，891，122，321．26

　　100．00％

　　分類

　　股票市值（元）

　　占基金資

　　產(chǎn)凈值比例

　　Ａ 農(nóng)、林、牧、漁業(yè)

　　22，231，453．74

　　1．24％

　　Ｂ 采掘業(yè)

　　83，126，533．02

　　4．63％

　　Ｃ 制造業(yè)

　　754，066，127．67

　　41．99％

　　Ｃ0 食品、飲料

　　－

　　－

　　Ｃ1 紡織、服裝、皮毛

　　－

　　－

　　Ｃ2 木材、家具

　　－

　　－

　　Ｃ3 造紙、印刷

　　15，840，219．85

　　0．88％

　　Ｃ4 石油、化學(xué)、塑膠、塑料

　　71，824，439．98

　　4．00％

　　Ｃ5 電子

　　69，749，808．65

　　3．88％

　　Ｃ6 金屬、非金屬

　　371，552，001．21

　　20．69％

　　Ｃ7 機(jī)械、設(shè)備、儀表

　　211，503，465．38

　　11．78％

　　Ｃ8 醫(yī)藥、生物制品

　　13，596，192．60

　　0．76％

　　Ｃ99 其他制造業(yè)

　　－

　　－

　　Ｄ 電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)

　　56，278，179．22

　　3．13％

　　Ｅ 建筑業(yè)

　　－

　　－

　　Ｆ 交通運(yùn)輸、倉儲業(yè)

　　109，065，874．72

　　6．07％

　　Ｇ 信息技術(shù)業(yè)

　　98，972，377．29

　　5．51％

　　Ｈ 批發(fā)和零售貿(mào)易

　　17，357，782．77

　　0．97％

　　Ｉ 金融、保險(xiǎn)業(yè)

　　266，864，357．84

　　14．86％

　　Ｊ 房地產(chǎn)業(yè)

　　166，580，944．78

　　9．27％

　　Ｋ 社會服務(wù)業(yè)

　　11，718，000．00

　　0．65％

　　Ｌ 傳播與文化產(chǎn)業(yè)

　　－

　　－

　　Ｍ 綜合類

　　－

　　－

　　合計(jì)

　　1，586，261，631．05

　　88．32％

　　序號

　　股票代碼

　　股票名稱

　　期末數(shù)量（股）

　　期末市值（元）

　　占基金資產(chǎn)

　　凈值比例

　　1

　　600736

　　蘇州高新

　　6，471，905

　　84，070，045．95

　　4．68％

　　2

　　000039

　　中集集團(tuán)

　　2，613，653

　　76，632，305．96

　　4．27％

　　3

　　600036

　　招商銀行

　　2，759，619

　　67，831，435．02

　　3．78％

　　4

　　600016

　　民生銀行

　　5，419，500

　　61，944，885．00

　　3．45％

　　5

　　600019

　　寶鋼股份

　　5，345，000

　　58，795，000．00

　　3．27％

　　6

　　000898

　　鞍鋼股份

　　3，095，963

　　54，767，585．47

　　3．05％

　　7

　　600973

　　寶勝股份

　　1，898，659

　　51，852，377．29

　　2．89％

　　8

　　600096

　　云天化

　　1，995，127

　　48，860，660．23

　　2．72％

　　9

　　000060

　　中金嶺南

　　1，573，230

　　46，095，639．00

　　2．57％

　　10

　　600533

　　棲霞建設(shè)

　　2，215，898

　　44，583，867．76

　　2．48％

　　債券類別

　　債券市值（元）

　　占基金資產(chǎn)凈值的比例

　　國家債券投資

　　－

　　－

　　央行票據(jù)投資

　　－

　　－

　　金融債券投資

　　－

　　－

　　企業(yè)債券投資

　　－

　　－

　　可轉(zhuǎn)債投資

　　3，197．40

　　－

　　債券投資合計(jì)

　　－

　　－

　　序號

　　名稱

　　市值（元）

　　占基金資產(chǎn)凈值的比例

　　1

　　錫業(yè)轉(zhuǎn)債

　　3，197．40

　　－

　　2

　　－

　　－

　　－

　　3

　　－

　　－

　　－

　　4

　　－

　　－

　　－

　　5

　　－

　　－

　　－

　　分類

　　金額（元）

　　交易保證金

　　469，657．04

　　應(yīng)收利息

　　75，059．24

　　應(yīng)收股利

　　362，880．00

　　證券清算款

　　48，978，745．61

　　應(yīng)收申購款

　　6，738，428．46

　　其他應(yīng)收款

　　215．14

　　合計(jì)

　　56，624，985．49

　　序號

　　債券代碼

　　債券名稱

　　期末市值（元）

　　占基金資產(chǎn)

　　凈值比例

　　1

　　125960

　　錫業(yè)轉(zhuǎn)債

　　3，197．40

　　－

　　本報(bào)告期期初基金總份額

　　308，346，765．92

　　加：本期基金總申購份額

　　605，567，515．54

　　減：本期基金總贖回份額

　　257，158，363．58

　　本報(bào)告期期末基金總份額

　　656，755，917．88