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博時平衡配置混合型證券投資基金http://www.sina.com.cn 2007年07月19日 05:49 中國證券報
本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。 本基金的托管人中國工商銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2007年7月18日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。 本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。 基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在做出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。 本報告財務資料未經審計師審計。 二、基金產品概況 基金簡稱：博時平衡配置 基金代碼：050007 基金運作方式：契約型、開放式 基金合同生效日：2006年5月31日 報告期末基金份額總額：6，444，540，348．08份 投資目標：本基金力爭在股票、固定收益證券和現金等大類資產的適度平衡配置與穩健投資下，獲取長期持續穩定的合理回報。 投資策略：本基金遵循經濟周期波動規律，通過定性與定量分析，動態把握不同資產類在不同時期的投資價值、投資時機以及其風險收益特征的相對變化，追求股票、固定收益證券和現金等大類資產的適度平衡配置。在嚴格控制投資風險的前提下，追求基金資產的長期持續穩定增長。 業績比較基準：45％×新華富時中國Ａ600指數＋50％×中國債券總指數＋5％×同業存款息率 風險收益特征：本基金的預期風險低于股票基金，預期收益高于債券基金。本基金屬于證券投資基金中的中等風險、中等收益品種。 基金管理人名稱：博時基金管理有限公司 基金托管人名稱：中國工商銀行股份有限公司 三、主要財務指標和基金凈值表現 （一） 主要財務指標 本報告期主要財務指標單位：人民幣元 ■ 所述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用（例如，開放式基金的申購贖回費、紅利再投資費、基金轉換費等），計入費用后持有人的實際收益水平要低于所列數字。 （二）凈值表現 1、本報告期基金份額凈值增長率 ■ 2、 圖示自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況 ■ 3、本基金業績比較基準的構建以及再平衡過程 本基金的業績比較基準：45％×新華富時中國Ａ600指數＋50％×中國債券總指數＋5％×同業存款息率。 四、管理人報告 （一）基金經理介紹 楊銳先生，博士。1999年畢業于南開大學國際經濟研究所。1999年加入博時基金管理有限公司，任研究部策略分析師；2002年10月兼任博時價值增長基金基金經理助理。2004年6月起擔任研究部副總經理兼策略分析師。2005年1月至2006年1月由博時公司派往紐約大學Ｓｔｅｒｎ商學院做訪問學者。2005年6月至2006年1月在ＡｌｌｉａｎｃｅＢｅｒｎｓｔｅｉｎ的股票投資部門工作。2006年1月回國繼續擔任研究部副總經理、策略分析師，5月起兼任博時平衡配置基金經理。2007年1月調任博時首席策略分析師，兼任博時價值增長、博時價值增長貳號、博時平衡配置基金經理。 黃健斌先生，金融學學士，ＥＭＢＡ。1995年至2002年在廣發證券有限公司工作，歷任債券業務總部交易部經理、投資自營部副經理。2002年至2004年在廣發基金管理有限責任公司投資管理部任基金經理。2005年在中銀國際基金管理有限公司基金管理部任基金經理。2005年10月入職博時基金管理有限公司，任基金經理。2006年6月起任博時平衡配置基金經理。 夏春先生，碩士。2001年畢業于北京大學中國經濟研究中心宏觀經濟學專業。1996年至1998年在上海永道（現為普華永道）會計財務咨詢公司工作，任審計員。1998年至2001年在北京大學中國經濟研究中心學習，獲經濟學碩士學位。2001年至2004年1月，在招商證券研發中心策略部任高級分析師。2004年2月，入職博時基金管理有限公司，任研究部宏觀與策略研究員。2007年1月起任研究部副總經理兼策略分析師、博時平衡配置基金經理助理。 （二）本報告期內基金運作情況說明 在本報告期內，本基金管理人嚴格遵循了《中華人民共和國證券投資基金法》及其各項實施細則、《博時平衡配置證券投資基金基金合同》和其他相關法律法規的規定，并本著誠實信用、勤勉盡責、取信于市場、取信于社會的原則管理和運用基金資產，為基金持有人謀求最大利益。本報告期內，基金投資管理符合有關法規和基金合同的規定，沒有損害基金持有人利益的行為。 （三）本報告期內基金的投資策略和業績表現 1、業績回顧 2007年6月30日，博時平衡配置基金單位凈值1．015元，報告期內凈值增長率為30．22％，同期上證指數上漲 20％。 2、2007年第二季度投資總結 2007年第二季度，本基金凈值增長率達到30．22％，超過同期基準收益率17．56個百分點。在5月末，本基金進行了一次分紅，因此倉位上出現較大波動。5月以后，市場進入了調整階段，本基金的股票平均倉位較此前亦有少許下降，以便更靈活的進行結構轉換。 鑒于對未來階段市場的謹慎態度，本基金在結構上更多的向藍籌股，特別是那些成長預期明確，估值合理的板塊集中，如壽險、銀行、地產等，總體上取得了較好的效果，組合的穩定性增強。 本季度宏觀上主要面對加息的壓力。從加息情況看，是最近幾年來第一次存款上升幅度大于貸款，顯示政府開始調整貨幣政策，縮減存貸利差。同時，也表明了中國進入了加息的周期。所以，本基金的債券操作開始調整了部分的品種，逐步增加了浮動利率債券，以防范利率上漲所帶來的風險。 3、2007年第三季度投資思路 目前從估值上看，Ａ股已經不算便宜。在供求面上，我們認為下半年貨幣會有較大收緊，同時隨著市場調整的出現，儲蓄資金進入股市的熱情亦有所下降。隨著7月以后各項經濟數據的走強，市場對宏觀調控的預期將不斷增加，從而對整個市場形成壓制。 在此預期下，我們認為下半年的市場會呈現大幅震蕩的格局，指數的收益預期顯著下降。但與此同時結構反而更加明晰，那些真正具有競爭力和穩定成長預期的股票會受到一致的青睞，中國的“漂亮50”會由此形成。具體包括壽險、銀行、地產、消費品（食品飲料、零售、航空）等。 具體到短期，我們相信以上行業中的很多企業中報業績都會超出市場預期，從而成為股價變動的催化劑。 另外，當前國內很多行業尚處于轉型與外資進入期，格局尚未穩定，股改后隨著并購的發生，需要我們拓寬視野，從市值和行業地位的角度來考量一個企業的價值。在此，我們認為具有實質性重組機會的股票依然值得關注，同時紅籌股的回歸也會帶來一批具有獨特地位的投資標的。 債券投資上主要是關注特別國債的發行。特別國債從表面上看，相當于人民銀行把外匯資產置換成國債資產，對資金面影響不大，但是關鍵是人民銀行可能會通過公開市場操作將該國債賣給市場來對沖市場充裕的流動性。所以，人民銀行賣出該國債的節奏非常關鍵。但不管怎樣特別國債流通到市場，會引導債券市場的長期債券利率上升。過去一年來，10年期國債收益率已經從3．4％上升到現在的4．4％，將近100個基點，那如果長期特別國債發行會使同期限的國債收益率上漲到5％，那結果會怎樣呢？市場擔心是有道理的。所以，本基金在未來會適當的增加配置短期債券和短期央票，以應付市場流動性可能偏緊的風險。 五、投資組合報告 （一）報告期末基金資產組合情況 ■ （二）報告期末按行業分類的股票投資組合 ■ （三）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細 ■ （四）報告期末按券種分類的債券投資組合 ■ （五）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細 ■ （六）投資組合報告附注 1、 報告期內基金投資的前十名證券的發行主體沒有被監管部門立案調查，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的。 2、 基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。 3、 基金的其他資產包括： ■ 4、 報告期末未持有處于轉股期的可轉換債券。 5、 報告期末未持有認股權和債券分離交易的可轉換債券。 6、 報告期末持有的資產支持證券： ■ 7、 本基金報告期末持有的權證投資均為被動持有，未發生主動投資權證的情況。 ■ 8、 由于四舍五入的原因，分項之和與合計項之間可能存在尾差。 六、本基金管理人運用固有資金投資本基金情況 本基金管理人未運用固有資金投資本基金。 七、基金份額變動表 ■ 八、備查文件目錄 1、 中國證監會批準博時平衡配置混合型證券投資基金設立的文件 2、 《博時平衡配置混合型證券投資基金基金合同》 3、 《博時平衡配置混合型證券投資基金基金托管協議》 4、 基金管理人業務資格批件、營業執照和公司章程 5、 報告期內博時平衡配置混合型證券投資基金在指定報刊上各項公告的原稿 存放地點：基金管理人、基金托管人處 查閱方式：投資者可在營業時間免費查閱，也可按工本費購買復印件 投資者對本報告書如有疑問，可咨詢本基金管理人博時基金管理有限公司 客戶服務中心電話：010－65171155 全國客服電話：95105568 本基金管理人：博時基金管理有限公司 2007年7月19日 序號 項目 金額 1 基金本期凈收益 442，513，256．33 2 基金份額本期凈收益 0．1548 3 期末基金資產凈值 6，540，974，612．30 4 期末基金份額凈值 1．015 ①凈值 增長率 ②凈值增長率標準差 ③業績比較基準 收益率 ④業績比較基準 收益率標準差 ①－③ ②－④ 30．22％ 1．54％ 12．66％ 1．17％ 17．56％ 0．37％ 序號 行業 股票市值（元） 占基金資產凈值比例 Ａ 農、林、牧、漁業 Ｂ 采掘業 205，767，162．24 3．15％ Ｃ 制造業 951，070，106．22 14．54％ Ｃ0 其中：食品、飲料 253，402，051．30 3．87％ Ｃ1 紡織、服裝、皮毛 17，660，000．00 0．27％ Ｃ2 木材、家具 0．00％ Ｃ3 造紙、印刷 0．00％ Ｃ4 石油、化學、塑膠、塑料 80，654，302．01 1．23％ Ｃ5 電子 5，130，600．00 0．08％ Ｃ6 金屬、非金屬 67，914，891．04 1．04％ Ｃ7 機械、設備、儀表 500，857，884．31 7．66％ Ｃ8 醫藥、生物制品 25，450，377．56 0．39％ Ｃ99 其他制造業 0．00％ Ｄ 電力、煤氣及水的生產和供應業 127，612，209．40 1．95％ Ｅ 建筑業 0．00％ Ｆ 交通運輸、倉儲業 522，148，327．93 7．98％ Ｇ 信息技術業 14，174，640．00 0．22％ Ｈ 批發和零售貿易 329，902，836．29 5．04％ Ｉ 金融、保險業 983，063，593．10 15．03％ Ｊ 房地產業 511，489，682．47 7．82％ Ｋ 社會服務業 74，383，250．00 1．14％ Ｌ 傳播與文化產業 0．00％ Ｍ 綜合類 12，380，882．08 0．19％ 合計 3，731，992，689．73 57．06％ 序號 項目 金額（元） 占基金總資產的比例 1 股票投資 3，731，992，689．73 55．17％ 2 債券投資 2，164，688，953．45 32．00％ 3 權證投資 7，765，992．69 0．11％ 4 銀行存款和清算備付金 768，224，662．90 11．36％ 5 其它資產 92，015，433．84 1．36％ 合計 6，764，687，732．61 100．00％ 序號 股票代碼 股票名稱 股票數量 期末市值（元） 市值占基金資產凈值比例 1 601318 4，999，912 357，543，707．12 5．47％ 2 601628 5，999，842 246，653，504．62 3．77％ 3 600036 9，999，892 245，797，345．36 3．76％ 4 600009 6，000，000 228，060，000．00 3．49％ 5 600383 5，999，788 205，312，745．36 3．14％ 6 600685 2，499，735 125，661，678．45 1．92％ 7 600004 6，500，000 120，900，000．00 1．85％ 8 600519 999，875 119，665，040．00 1．83％ 9 000002 萬 科Ａ 5，200，000 99，424，000．00 1．52％ 10 600900 6，299，950 95，255，244．00 1．46％ 序號 債券名稱 期末市值（元） 市值占基金資產凈值比例 1 國家債券 0．00 0．00％ 2 金融債券 1，550，106，550．00 23．70％ 3 央行票據 587，398，683．64 8．98％ 4 資產支持證券 26，515，463．21 0．41％ 5 可轉換債券 668，256．60 0．01％ 債券投資合計 2，164，688，953．45 33．09％ 序號 債券名稱 期末市值（元） 市值占基金資產凈值比例 1 07國開08 399，940，050．00 6．11％ 2 06央行票據64 350，063，930．00 5．35％ 3 07國開06 260，242，000．00 3．98％ 4 06進出05 249，894，500．00 3．82％ 5 07農發08 249，625，000．00 3．82％ 序號 項目 金額（元） 1 交易保證金 1，391，865．69 2 應收利息 24，217，956．62 3 應收申購款 51，425，132．63 4 應收股利 36，000．00 5 其他應收款 14，944，478．90 6 合計 92，015，433．84 序號 債券名稱 期末市值（元） 市值占基金資產凈值比例 1 26，515，463．21 0．41％ 序號 代碼 名稱 數量（份） 成本總額（元） 1 031003 深發ＳＦＣ1 329，997 0．00 2 031004 深發ＳＦＣ2 164，999 0．00 序號 項目 份額（份） 1 報告期末基金份額總額： 6，444，540，348．08 2 報告期初的基金份額總額： 879，454，798．32 3 報告期間基金總申購份額： 6，532，273，443．45 4 報告期間基金總贖回份額： 967，187，893．69
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