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長城久恒平衡型證券投資基金http://www.sina.com.cn 2007年07月19日 05:49 中國證券報
本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。 本基金托管人中國建設銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2007年7月13日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。 本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。 基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在做出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。 本報告財務資料未經審計。 二、基金產品概況 基金簡稱：長城久恒 基金運作方式：契約型開放式 基金合同生效日：2003年10月31日 報告期末基金份額總額：769，776，671．46份 投資目標：本著安全性、流動性原則，控制投資風險，謀求基金資產長期穩定增長。 投資策略：本基金以資產配置作為控制風險、獲得超額收益的核心手段，通過資產的動態配置、股票資產的風格調整以及證券選擇三個層次進行投資管理。 業績比較基準：70％×中信綜指＋30％×中信國債指數。 風險收益特征：本基金的風險水平力求控制在市場風險的50％－60％左右。 基金管理人：長城基金管理有限公司 基金托管人：中國建設銀行股份有限公司 三、主要財務指標和基金凈值表現 下述基金業績指標不包括持有人交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。 （一）主要財務指標（2007年4月1日—2007年6月30日）單位：人民幣元 ■ （二）基金凈值表現 1、長城久恒本報告期凈值增長率與同期業績比較基準收益率比較表： ■ 2、長城久恒凈值累計增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖： ■ 本基金合同規定：本基金投資于股票、債券的比例不低于本基金資產總值的80％，本基金投資于國家債券的比例不低于本基金資產凈值的25％。本基金在投資運作中按照相關法律法規規定，嚴格遵守了基金合同的約定。 四、管理人報告 1、基金經理簡介 阮濤先生，生于1972年，南京航空航天大學工學學士，華中科技大學經濟學碩士。曾就職于東風汽車公司、廣發證券武漢分部、長城證券有限責任公司。2002年3月進入長城基金管理有限公司，曾任久嘉基金助理及基金管理部行業研究員。自2007年4月12日至今任“長城久恒平衡型證券投資基金”基金經理。 “長城久恒平衡型證券投資基金”歷任基金經理如下：2003年11月1日－2005年3月25日，楊軍任基金經理；2005年3月26日－2006年2月24日，韓剛任基金經理；2006年2月25日－2007年4月11日，楊毅平任基金經理。 2、報告期內基金運作遵規守信情況說明 本報告期內，本基金管理人嚴格遵守了《證券投資基金法》、《長城久恒平衡型證券投資基金基金合同》和其他有關法律法規的規定，以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在控制和防范風險的前提下，為基金份額持有人謀求最大的利益，不存在損害基金份額持有人利益的行為。本報告期運作過程中曾出現投資組合指標被動偏離規定標準的情況，本基金管理人在規定的合理期限內進行了調整，有效地保護了基金持有人利益。 3、報告期內基金的投資策略及業績表現 2007年第二季度，長城久恒基金凈值增長20．28％。二季度市場經歷了大幅上漲到大幅調整的過程，過熱的市場引來政府的調控，從印花稅上調開始，ＱＤＩＩ試點擴大、大藍籌海歸加速、出口退稅率下調、利息稅減免、特別國債發行、加息等政策陸續出臺或流傳，一系列利空對處于高位的Ａ股市場構成重重壓制。 政策帶來的是結構性泡沫的逐步消除，成交量的快速萎縮使得投機炒作失去基礎，大量投機股被腰斬；同時，Ａ－Ｈ股價差的迅速縮小，Ｈ股的大幅上漲與Ａ股的持續調整，使得Ａ股藍籌公司的估值在本土投資者眼中更加合理。經濟增長繼續保持強勁，企業利潤率維持在較高水平，而由內外部不平衡帶來的流動性過剩問題在中長期依然難以解決，緊縮的貨幣政策與市場政策努力使這一趨勢處于決策層可控的范圍之內，我們認為本輪牛市的基礎依然沒有受到實質性損害，資產價格膨脹的基礎也繼續存在。但短期來看，商業銀行信貸收縮和政府的一系列對流動性調控的政策將導致流動性泛濫短期有所抑制，從而導致中期調整，在主要大類資產中，風險溢價水平最低的Ａ股市場將遭受負面沖擊，市場整體進入中期調整階段。 工業企業1－5月份利潤同比增長42．1％。在總需求旺盛增長、低利率、技術進步與效率提升、產業整合加速、稅改等因素推動下，企業盈利將持續高速增長，因此市場的結構性機會較大，確定性較大的機會將是少數股價并未反映07年中期業績增長的公司。 由于政策面抑制證券市場過熱的傾向已經相當明顯，市場中短期在充裕資金的支撐下與偏緊政策面形成博弈造成指數大幅震蕩的可能性較大，但由于目前估值水平已經在很大程度上透支了強勁基本面的增長，我們在三季度將主要采取穩健的配置策略，優先配置以2007年ＰＥ估值有較大上升空間的優質公司，其次考慮以2008年ＰＥ估值有上升空間的一些藍籌股。同時，由于市場對宏觀調控的預期加大，我們將優先配置受宏觀調控影響較小的公司。 五、投資組合報告 1、報告期末基金資產組合情況 ■ 2、報告期末按行業分類的股票投資組合 ■ 3、報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細 ■ （注：以上股票名稱以2007年6月30日公布的股票簡稱為準。） 4、報告期末按券種分類的債券組合 ■ 5、報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細 ■ 6、報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名資產支持證券明細 本基金本報告期末未持有資產支持證券。 7、投資組合報告附注 （1）本報告期內基金投資的前十名證券的發行主體未被監管部門立案調查，或在報告編制日前一年內受到過公開譴責、處罰。 （2）基金投資的前十名股票中，未有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外股票。 （3）其他資產的構成： ■ （4）本基金報告期末未持有可轉換債券。 （5）本基金本報告期未投資分離交易可轉債，期末未持有分離交易可轉債。 （6）本基金本報告期內權證投資情況： ■ （7）由于四舍五入的原因，分項之和與合計項之間可能存在尾差。 六、本基金管理人運用固有資金投資本基金情況 本報告期間未發生本基金管理人運用固有資金投資本基金的情況；截止本報告期末，本基金管理人未持有本基金份額。 七、開放式基金份額變動 ■ 八、備查文件目錄及查閱方式 1、本基金設立等相關批準文件 2、《長城久恒平衡型證券投資基金基金合同》 3、《長城久恒平衡型證券投資基金托管協議》 4、報告期內披露的公告原件 5、長城基金管理有限公司章程、企業法人營業執照、基金管理公司法人許可證 查閱地點：廣東省深圳市福田區益田路6009號新世界商務中心41層 查閱方式：投資者對本報告書如有疑問，可咨詢本基金管理人長城基金管理有限公司 咨詢電話：400－8868－666 網站：ｗｗｗ．ｃｃｆｕｎｄ．ｃｏｍ．ｃｎ 長城基金管理有限公司 二OO七年七月十九日 序號 項目 金額 1 基金本期凈收益 365，205，350．45 2 加權平均基金份額本期凈收益 0．3689 3 期末基金資產凈值 990，649，344．35 4 期末基金份額凈值 1．287 階段 凈值增長率 ① 凈值增長率標準差② 業績比較基準收益率 ③ 業績比較基準收益率標準差④ ①－③ ②－④ 過去3個月 20．28％ 1．93％ 20．01％ 1．87％ 0．27％ 0．06％ 權證代碼 權證名稱 被動持有數量（份） （成本為零） 主動投資數量（份） 主動投資成本（元） 期間賣出數量（份） 賣出差價收入（元） 期末數量（份） 580006 雅戈ＱＣＢ1 0 680，000 12，468，802．35 680，000 212，880．25 0 580007 長電ＣＷＢ1 0 1，400，000 12，470，994．28 1，400，000 468，843．15 0 030002 五糧ＹＧＣ1 0 1，035，000 27，058，934．52 1，035，000 2，211，013．19 0 031001 僑城ＨＱＣ1 0 340，000 6，637，710．20 340，000 －756，519．86 0 序 號 資產項目 金額（元） 占基金總資產比例（％） 1 股票 688，610，686．41 67．33 2 債券 267，876，670．00 26．19 3 權證 0．00 0．00 4 資產支持證券 0．00 0．00 5 銀行存款和清算備付金合計 44，677，710．19 4．37 6 其他資產 21，648，459．54 2．12 合計： 1，022，813，526．14 100．00 分 類 市值（元） 占基金資產凈值比例（％） Ａ 農、林、牧、漁業 45，683，657．92 4．61 Ｂ 采掘業 62，351，871．84 6．29 Ｃ 制造業 224，112，827．75 22．62 Ｃ0 食品、飲料 0．00 0．00 Ｃ1 紡織、服裝、皮毛 229，500．00 0．02 Ｃ2 木材、家具 0．00 0．00 Ｃ3 造紙、印刷 20，811，534．40 2．10 Ｃ4 石油、化學、塑膠、塑料 81，138，991．08 8．19 Ｃ5 電子 1，636，762．48 0．17 Ｃ6 金屬、非金屬 27，175，518．80 2．74 Ｃ7 機械、設備、儀表 54，625，729．59 5．51 Ｃ8 醫藥、生物制品 37，714，950．00 3．81 Ｃ99 其他制造業 779，841．40 0．08 Ｄ 電力、煤氣及水的生產和供應業 43，848，000．00 4．43 Ｅ 建筑業 31，280，998．76 3．16 Ｆ 交通運輸、倉儲業 33，289，167．20 3．36 Ｇ 信息技術業 0．00 0．00 Ｈ 批發和零售貿易業 37，890，249．92 3．82 Ｉ 金融、保險業 169，883，171．15 17．15 Ｊ 房地產業 163，641．87 0．02 Ｋ 社會服務業 0．00 0．00 Ｌ 傳播與文化產業 0．00 0．00 Ｍ 綜合類 40，107，100．00 4．05 合 計 688，610，686．41 69．51 序 號 股票代碼 股票名稱 數量（股） 期末市值（元） 占基金資產凈值比例（％） 1 600016 6，200，000 70，866，000．00 7．15 2 600900 2，900，000 43，848，000．00 4．43 3 600015 3，540，000 42，621，600．00 4．30 4 600415 397，100 40，107，100．00 4．05 5 002038 1，005，732 37，714，950．00 3．81 6 002010 1，890，560 32，385，292．80 3．27 7 600036 1，300，000 31，954，000．00 3．23 8 600269 2，268，000 31，457，160．00 3．18 9 600970 573，122 31，280，998．76 3．16 10 601666 1，692，900 30，489，129．00 3．08 序 號 債券類別 市值（元） 占基金資產凈值比例（％） 1 國債 202，622，820．00 20．45 2 金融債 65，253，850．00 6．59 3 企業債 0．00 0．00 4 可轉換債 0．00 0．00 5 央行票據 0．00 0．00 合 計： 267，876，670．00 27．04 序 號 債券名稱 市值（元） 占基金資產凈值比例（％） 1 02國債⒁ 98，774，320．00 9．97 2 20國債⑽ 85，416，500．00 8．62 3 06進出05 50，007，850．00 5．05 4 20國債⑷ 15，405，000．00 1．56 5 05國開07 15，246，000．00 1．54 序 號 項目 金額（元） 1 交易保證金 1，286，930．24 2 應收利息 4，522，532．51 3 應收申購款 1，811，575．91 4 應收證券清算款 14，027，420．88 合 計 21，648，459．54 序號 項目 份額（份） 1 期初基金份額總額 1，332，570，175．10 2 加：本期申購基金份額總額 136，352，776．00 3 減：本期贖回基金份額總額 699，146，279．64 4 期末基金份額總額 769，776，671．46
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