博時主題行業股票證券投資基金

　　2007年第二季度報告

　　一、重要提示

　　本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　本基金的托管人中國建設銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2007年7月18日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告財務數據未經

審計師審計。

　　二、基金產品概況：

　　基金簡稱：博時主題

　　基金代碼：160505

　　基金運作方式：契約型上市開放式

　　基金合同生效日：2005年1月6日

　　報告期末基金份額總額：3，294，141，437.51份

　　投資目標：分享中國城市化、工業化及消費升級進程中經濟與資本市場的高速成長，謀求基金資產的長期穩定增長。

　　投資策略：本基金采取價值策略指導下的行業增強型主動投資策略。

　　業績比較基準：80%×新華富時中國A600指數＋20%×新華富時中國國債指數

　　風險收益特征：本基金是一只主動型的股票基金，基金的風險與預期收益都要高于平衡型基金，屬于證券投資基金中的中高風險品種。本基金力爭在嚴格控制風險的前提下，謀求實現基金資產的長期穩定增長。

　　基金管理人：博時基金管理有限公司

　　基金托管人：中國建設銀行股份有限公司

　　上市時間： 2005年2月22日

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　（一）主要財務指標

　　2007年2季度主要財務指標

　　單位：人民幣元

　　上述基金業績指標不包括持有人交易基金的各項費用（例如開放式基金的申購贖回費等），計入費用后投資人的實際收益水平要低于所列數字。

　　（二）基金凈值表現

　　1. 本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較

　　2. 圖示自基金合同生效以來基金份額累計凈值增長率的變動情況，并與同期業績比較基準的變動進行比較

　　3. 本基金業績比較基準的構建以及再平衡過程

　　本基金業績比較基準為：80%×新華富時中國A600指數＋20%×新華富時中國國債指數

　　新華富時中國A600指數是新華富時公司編制的包含上海、深圳兩個證券交易所流通市值最大的600只股票并以流通股本加權的股票指數，新華富時中國國債指數涵蓋了在上海及深圳交易所交易的到期日至少在一年以上的純定息債券，是目前中國證券市場中與本基金投資范圍比較適配同時公信力較好的股票指數和債券指數。

　　四、管理人報告

　　（一）基金經理介紹

　　鄧曉峰先生，武漢大學電子學與信息系統學士，清華大學工商管理碩士。1996年至1999年在深圳市銀業工貿有限公司工作，任工程師。2001年至2004年在國泰君安證券股份有限公司企業融資部工作，任助理董事，2004年至2005年在國泰君安證券股份有限公司資產管理部工作，任研究員。2005年4月加入博時基金管理有限公司，任股票投資部單獨帳戶小組基金經理助理，2006年1月起擔任股票投資部社保股票基金經理，2007年3月兼任博時主題行業股票證券投資基金基金經理。

　　萬定山先生，碩士。2004年畢業于北京大學中國經濟研究中心金融學專業。1999年8月至2000年8月在海爾集團國際商社供職。2004年9月入職博時基金管理有限公司，任研究部研究員。2007年1月起任研究員兼博時主題行業股票證券投資基金基金經理助理。

　　（二）本報告期內基金運作情況說明

　　在本報告期內，本基金管理人嚴格遵循了《中華人民共和國證券投資基金法》及其各項實施細則、《博時主題行業股票證券投資基金基金合同》和其他相關法律法規的規定，并本著誠實信用、勤勉盡責、取信于市場、取信于社會的原則管理和運用基金資產，為基金持有人謀求最大利益。本報告期內，基金投資管理符合有關法規和基金合同的規定，沒有損害基金持有人利益的行為。

　　（三）本報告期內基金的投資策略和業績表現

　　截止2007年6月30日，本基金份額累計凈值為3.0334元。報告期內，本基金份額凈值增長率為46.52%，同期上證指數增長率為20.00%。

　　市場回顧

　　2007年二季度，A股市場在連續上漲后終于出現了大幅的調整。市場很明顯出現了泡沫，絕大多數的股票高估，1季度表現出色的小盤股和績差股最為明顯。大盤藍籌和銀行、保險、地產行業在調整世道中表現出明顯的抗跌性。

　　二季度基金組合管理回顧

　　二季度，本基金對組合進行的較大的調整，股票資產的比例有所下降。從風格資產上看，我們減持了估值顯著偏高的中小盤股票，增加了大盤藍籌股的配置。在行業分布上，組合最大的變化是增加了金融行業的配置。銀行是二季度本基金增倉最多的行業。實體經濟最近幾年超出所有人預期的發展，最后將綜合反映到銀行業上。企業盈利的迅速增長，資本市場融資的活躍，導致各細分行業的資產負債率合理并處于不斷改善的過程中。企業層面較低的負債率降低了整個經濟體的風險，同時也為銀行系統的壞帳率在未來一段時間內保持在低水平提供了有利的外部環境。我們認為市場夸大了未來利差減小對銀行的影響。

　　市場發展展望

　　我們對A股市場的未來比較謹慎。主要原因在于：（1）經濟的成長和上市公司利潤的增加雖然超出預期，但現有估值水平偏高；（2）實體經濟過熱的情況越來越明顯，國家實施強力宏觀調控的可能不斷增加；（3）未來一段時間內市場的供給將大幅增加。落實到組合管理上，我們將采取偏保守的策略。

　　五、投資組合報告

　　（一）報告期末基金資產組合情況

　　（二）報告期末按行業分類的股票投資組合

　　（三）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　（四）報告期末按券種分類的債券投資組合

　　（五）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　（六）投資組合報告附注

　　1、報告期內基金投資的前十名證券的發行主體沒有被監管部門立案調查，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰；

　　2、基金投資的前十名股票中，沒有投資超出基金合同規定備選股票庫之外的股票；

　　3、基金的其他資產包括：交易保證金3，847，886.78元，應收證券清算款23，416，711.79元，應收股利2，177，280.00元，應收利息2，483，618.14元，應收申購款94，168，477.26元；

　　4、本報告期末未持有可分離債和處于轉股期的可轉換債券；

　　5、本基金報告期末未持有資產支持證券；

　　6、本報告期末被動持有的權證投資的明細：

　　7、由于四舍五入的原因，分項之和與合計項之間可能存在尾差。

　　六、基金份額變動表

　　七、備查文件目錄

　　1、中國證監會批準博時主題行業股票證券投資基金設立的文件

　　2、《博時主題行業股票證券投資基金基金合同》

　　3、《博時主題行業股票證券投資基金托管協議》

　　4、基金管理人業務資格批件、營業執照和公司章程

　　5、證券投資基金各年度審計報告正本

　　6、報告期內博時主題行業股票證券投資基金在指定報刊上各項公告的原稿

　　存放地點：基金管理人、基金托管人處

　　查閱方式：投資者可在營業時間免費查閱，也可按工本費購買復印件

　　投資者對本報告書如有疑問，可咨詢本基金管理人博時基金管理有限公司

　　客戶服務中心電話：010-65171155

　　全國客服電話：95105568

　　本基金管理人：博時基金管理有限公司

　　2007年7月19日