□晨報記者 曹西京

　　今天，兩城市商業銀行———南京銀行與寧波銀行將分別在滬深交易所上市，昨天銀行股再次大面積走強，除招商銀行外，其余9只銀行股全面上漲，漲幅最大的深發展收盤上漲3.74%，股價達到30.24元。持有兩商行股權的個股如雅戈爾、杉杉股份、南京高科、寧波韻升等也表現突出，杉杉股份最后封上漲停。

　　基本面：兩商行各有千秋

　　銀行業一直被認為是帶動國內經濟強勁增長的支柱產業，目前占據A股總市值超過40%的銀行板塊走強也是大盤反彈的生力軍。

　　招股書顯示，南京銀行2006年平均總資產回報率達到1.12%，領先于排名第二的招商銀行0.85%的水平；平均凈資產回報率25.31%，僅略落后于興業銀行的26.28%；人均利潤39萬元，寧波銀行為45萬元。與此同時，近三年撥備前利潤復合增長率達到52.93%，高出排名第二的興業銀行16個百分點，其成長潛力被看好。

　　寧波銀行和南京銀行業務規模、資產質量和盈利水平相似。南京銀行經營更穩健，而位于國內民營經濟最發達地區之一的寧波銀行業務發展的爆發力較明顯。寧波銀行2006年末不良貸款率僅0.33%；南京銀行盡管目前賬面不良貸款率稍高（2.47%），但完全通過自身經營內部消化不良資產，撥備水平充分。

　　寧波銀行高管人員和內部職工持股比例近20%，遠遠超過南京銀行，在激勵制度方面勝出一籌；但南京銀行的戰略投資者是法國巴黎銀行和國際金融公司，巴黎銀行是歐元區第二大銀行，全球第六大銀行，為南京銀行業務發展添色不少。

　　投資價值：南京銀行略高一籌分

　　析人士稱，兩城市商行由于首次上市規模小，上市后都會受到游資追捧，但城商行目前規模較小、經營地域較為集中，短期內受本地經濟和金融環境的影響較為顯著，由于資本約束和經營區域限制，其成長性不及全國性商行。綜合考慮，兩家銀行的估值水平還是會趨同，市凈率與市盈率水平會比較接近。預計南京銀行和寧波銀行二級市場定價分別在16-22元和14-20元。

　　長期來看，評判城商行的投資價值還需考慮跨區域經營戰略實施能力和潛在的擴張實力。有觀點認為，寧波銀行是中小板首只金融股，因此，其上市首日可能會受到更熱烈的追捧，但長期看，南京銀行上市后的跨區域經營產生的成長性更被看好。

　　聯動效應：或進一步提振銀行股滬

　　深股市10只銀行股目前已有6只發布了中期預增公告，預增幅度最小的工商銀行也預計上半年將同比增長50%以上。寧波銀行昨天披露的中期業績快報顯示，該行上半年實現凈利潤為3.83億元，同比增長40.93%；基本每股收益為0.19元，凈資產收益率11.35%，總資產為669.19億元，每股凈資產1.65元。興業證券王倩預計其今年每股收益可到0.40元。

　　廣發證券分析師認為，銀行股受