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復星國際今日香港掛牌 總市值或破700億港元http://www.sina.com.cn 2007年07月16日 02:40 中國證券網-上海證券報
郭廣昌持股58%的復星國際(0656.HK)將于今日正式在香港聯交所掛牌上市。一系列數字表明,又一個內地民企資本大鱷將由此誕生:以9.23港元上限招股,公開發售12.5億股,占公司擴大股本后的20%,凈集資額約111億港元,總市值目前已經達到576.875億港元。而據媒體報道,復星國際暗盤成交價為11.9港元,較上市定價高出29%。如今日股價走勢與此相當,復星國際總市值將輕松突破700億港元。 獲233倍超額認購 以上海第一民企———復星集團為資產核心的復星國際獲得香港資本大力追捧。截至目前,已經明確的11名策略投資者名單有李嘉誠、李兆基、鄭裕彤、郭鶴年、潘迪生、劉鑾雄、中國人壽、中國太平洋保險及新加坡投資公司等。 一些意向投資者在無法躋身策略股東的情況下轉戰國際配售市場。沙特王子阿瓦伊德就是通過國際配售認購價值數億港元的股份。13日,結束了招投階段的復星國際宣布,公開發售獲得45.6萬份有效申請,取得約233倍超額認購,并以招股價范圍上限的9.23港元定價,國際配售也獲得極大倍數的超額認購。 對于此次資本市場熱捧復星國際的原因,分析人士稱,這與近期香港新股發行規模較小,機構投資者可選空間有限相關。但肯定不排除對企業本身業務實力的看好。 公司緊盯成長性行業 “復星集團在內地的業務包含了最有成長性的幾個領域,且規模不小。這在綜合類民營企業中并不多見。”一位證券分析師稱。 資料顯示,復星國際成立于2004年,是復星集團總裁郭廣昌在香港注冊的公司,全資擁有復星集團,后者擁有包括地產、醫藥、鋼鐵等行業眾多公司的股權。這也是復星集團目前三大盈利來源。除擁有兩家香港上市公司股權,即上海復地(2337.HK)和招金礦業(1818.HK)外,復星集團直接或間接持股8家內地A股公司股份。 而在復星旗下的非上市資產中,直接持有德邦證券19.7%股權成為復星此次上市的又一賣點。以凈資產值計算,德邦證券為目前內地最大民營證券公司,去年純利超過1億元。中金報告指出,受惠于內地股市牛市,該筆投資將成為復星集團又一利潤增長引擎。明年復星有意增持德邦證券至56.9%,而德邦證券正準備分拆上市。 復星國際表示,IPO集資所得的主要用途除了償還銀行借貸外,仍主要用于投資或收購鋼鐵、醫藥、零售及金融服務業及其他策略性投資。復星國際保薦人之一瑞銀預測,復星今年營業額同比增長36%,至329億元;盈利增長81%至19.8億元,明年將再增長51%,至近30億元。 復星國際上市前,郭廣昌持有復星集團58%股份,約29億股。如以11.9港元的暗盤成交價計,郭廣昌身價已經達到了345億港元。 分析師:須理性分析復星價值 雖然受到眾多機構和中小投資者的熱捧,但市場也同時出現了對復星國際投資價值需要理性看待的聲音。里昂證券發表報告,認為復星國際以上限每股9.23元定價,股價已經等于其每股資產凈值(NAV),因此估值并不具有很大的吸引力,甚至建議投資者在股票掛牌后獲利離場。 中金報告則認為,復星國際的合理估值應在355億至441億元之間,相當于2008年預測市盈率12.8倍至16倍。目前香港上市的10家綜合企業股,2008年預測市盈率中位數為17.4倍,其中上實控股為14.2倍。
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