十年來的A 股市場月度漲跌幅數據統計分析表明，第三季度大多為下跌的時間段，特別是7 月份的平均跌幅高達2.98%，為各月跌幅最高，近期的調整可能也脫不開這一傳統規律，今年的調整可能來得更為猛烈。今年的宏觀調控目前重點有以下幾個特點：(1)對外貿順差采取力度較大的結構性調整措施；(2)加大節能環保調控力度；(3)綜合動用財政稅收政策收緊流動性。這些措施的實施表明在相似的宏觀背景下也有今年特定的問題所在，宏觀調控有新手段新特征，那么市場的理解和消化也須有新觀點新方法，客觀理性看待今年的宏觀調控，注重挖掘結構性機會。

　　按照二季度的行情看，市場擔心基數增加和行情轉弱可能使全體上市公司的業績增長會發生惡化。但從結構性分析上看，目前上市公司市值構成中三分之一為銀行、保險、

證券等金融服務業，另有三分之一為石化、鋼鐵、有色金屬等傳統板塊，從目前預增情況和行業研究員的觀點看，其業績增長也較為確定，因此總體上看今年業績增速難以顯著惡化。判斷半年報和三季度會呈緩慢回落，并最終可能達到40%-50%，對后期行情走好不會有負面影響。通過對去年和今年兩年來的各個層面因素分析，說明經過年初以來的大幅上揚，市場在年中出現調整是正常的，也是必要的，宏觀、政策和資金面的影響增加了調整的不確定性，但無法改變市場長期趨勢。受到各種因素的綜合影響，

大盤走勢具有極大的不確定性，但這并不代表所有個股都具有不確定性，正是泥沙俱下的洗盤為投資者帶來結構性調整的機會，許多業績增長確定、基本面優良的個股重現難得的買入機會。

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