上海報道　本報記者　王芳艷　實習記者　孫曉丹

　　7月11-12日，寧波銀行和南京銀行聯袂展開網下申購和網上申購。兩家銀行凍結資金近2萬億元。

　　“寧波銀行網上網下凍結的資金超過8000億元，網下近160家機構認購，而南京銀行網下近150家(認購)。”一位接近寧波銀行的人士透露。

　　寧波銀行本次發行股份數量為4.5　億股，并設有回撥機制。回撥機制啟動前，網下配售股數為1.8　億股，占本次發行規模的40%，網上發行股數為2.7　億股，占本次發行規模的60%。7月13日，寧波銀行將決定是否啟動回撥機制，對網下配售和網上發行的規模進行調節。

　　“從目前的形勢看，可能不會啟動回撥機制。”7月13日，上述接近寧波銀行的人士透露。

　　而南京銀行凍結的資金量要超過寧波銀行。南京銀行A股承銷商內部人士透露，此次網上網下凍結資金約1萬多億元，由于網上網下中簽率都比較低，該行將啟動回撥機制。

　　南京銀行發行股份的最終數量為6.30億股，占發行后總股本的34.30%。其中，回撥機制啟動前，網下配售股數不超過1.89億股，占本次發行規模的30%；回撥機制啟動前，網上發行不超過4.41億股，占本次發行規模的70%。

　　“網上、網下的中簽率都很低。”上述人士說。

　　機構對兩家城商行的認購熱情比較高。一家基金公司人士說，他們一個基金用相同的資金同時認購了兩家銀行。同時另一家基金則因為資金不足，只認購了南京銀行。

　　萬家基金一位研究員表示，盡管這周有南京銀行、寧波銀行、蓉勝超微和高金食品四只新股同時發行新股，“但對市場上的資金影響不是很大”。　

　　7月12日，回購利率不升反而出乎意料地下行。

　　中國銀行資金部人士解釋說，結合減少的成交量，估計與大機構在本周初(指7月9日至13日這一周)的大量融入資金有關。周初利率的大幅上行已消化了新股分流的影響，導致新股申購日市場需求反而減少，因此在目前市場資金充裕的前提下，回購利率出現下行。

　　國泰君安

證券研究所銀行業分析師伍永剛給出的寧波銀行合理估值為14.32元，對應的2007年動態市盈率(PE)40.12倍，市凈率(PB)4.42倍，合理估值區間為13.30-15.30元；南京銀行合理估值為18元，對應2007年動態PE為39.7倍，PB為3.2倍，合理估值區間為17-19元。伍永剛說，兩家銀行上市后相對于發行價預計有60%的漲幅，不過還要看上市當天市場的具體情況。　

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