王佑

　　在觀望氛圍較為濃重的國內資本市場，中國西部金屬資源開發企業——西部礦業股份有限公司(601168.SH，下稱“西部礦業”)昨天登陸上海證券交易所。

　　該公司的發行價為13.48元，昨日以35元開盤，報收在32.84元，漲幅達到143.62%，比同日新股東華科技的147.6%漲幅略低，名列漲幅榜單第二。

　　對于第一天的開盤情況，公司董事會秘書李伍波向《第一財經日報》表示，沒有想到有這么高的開盤價格。

　　當記者詢問，是否會擔心由于開盤被炒而可能發生一路下滑時，李伍波說：“不能對資本市場作出判斷，相信我們的業績增長還是很穩定的�！蔽鞑康V業此前向香港聯交所表達了上市意愿，但由于內地市場的吸引力，還是決定轉回A股發行。

　　作為一家擁有鉛、鋅以及銅資源的礦業集團，該公司全資企業——地處青海3000米海拔的錫鐵山鉛鋅礦為其帶來了滾滾財源。

　　據安泰科的統計資料，以精礦所含金屬量計算，2006年西部礦業為全國第二大鉛精礦生產商、第四大鋅精礦生產商及第七大銅精礦生產商，該公司的鋅精礦、鉛精礦、銅精礦產量分別占當年全國鋅、鉛和銅精礦產量的3.6%、8.2%和3.4%。

　　目前，西部礦業旗下共有5個礦山，其中青海錫鐵山鉛鋅礦是我國年采選規模最大的獨立鉛鋅礦山。

　　2004年至2006年，錫鐵山礦的年主營業務收入(含公司內部交易)占公司礦山板塊年主營業務收入(含公司內部交易)的77.4%、70.9%和65.2%。2006年12月31日，錫鐵山礦礦產資源儲量為2299萬噸，其中含約137.64萬噸鋅、99.77萬噸鉛、1549噸銀和19.97噸金。

　　為了降低企業對錫鐵山礦的依賴，公司計劃將此次公開發行所得款項凈額中的21億元用作開采和冶煉業務的資本開支，13億元用作拓展礦產資源儲備，這將進一步提高公司的多元化程度。

　　同時，西部礦業下屬數個礦山正處于試運營或改擴建階段，未來產能將進一步提高。李伍波表示，目前公司旗下的5大礦區總資源量達到1000萬噸，“這個量已經非常大了，而且西部礦業還有對各礦擴產的安排，并計劃收購新的礦山。”

　　記者注意到，在其募集資金投向中，公司將最大一筆投入放在了收購再生資源股份以及下屬的天津大通公司。李伍波說，再生資源就是把一些如蓄電池和銅線收集回來，再次利用的過程。“隨著不可再生資源的減少，再生資源的開發和利用日益重要�！�

　　由于金屬價格的持續高漲，2006年公司實現主營業務收入82.2億元，同比增長78.1%；實現利潤16.0億元，同比增長206.7%。其中礦山業務毛利由2004年的64%上升至2006年的82%。

　　受礦產資源及采礦產能的限制，鋅、鉛、銅精礦及氧化鋁產量并沒有顯著增長。

　　作為綜合性金屬生產商，西部礦業的優勢在于其涉及鋅、鉛、銅和鋁等領域，產品的多元化降低了公司受單一金屬價格波動影響的風險，增強了抵御市場風險的能力。

　　李伍波表示，預計目前金屬的價格回落到數年前的可能性將非常小。