7月10日晚，南京銀行發(fā)布初步詢價(jià)結(jié)果及發(fā)行價(jià)格區(qū)間公告，廣大投資者翹首期待的南京銀行新股網(wǎng)上申購(gòu)將于7月12日正式啟動(dòng)，意味著南京銀行距離登陸資本市場(chǎng)、成為第一家上市的城市商業(yè)銀行邁出了實(shí)質(zhì)性的一步。

　　公告顯示，南京銀行此次發(fā)行數(shù)量為6.30億股，占發(fā)行后總股本的34.30%，其中網(wǎng)下配售股數(shù)不超過(guò)1.89億股，占本次發(fā)行數(shù)量的30%(回?fù)軝C(jī)制啟用前)；網(wǎng)上發(fā)行不超過(guò)4.41億股，占本次發(fā)行數(shù)量的70%(回?fù)軝C(jī)制啟用前)，申購(gòu)簡(jiǎn)稱為南銀申購(gòu)，申購(gòu)代碼為780009，將按發(fā)行價(jià)格區(qū)間9.80-11.00元/股的上限進(jìn)行申購(gòu)。

　　機(jī)構(gòu)路演獲充分認(rèn)可

　　7月4日，就在獲得

證監(jiān)會(huì)發(fā)行批文的第二天，南京銀行機(jī)構(gòu)路演便馬不停蹄地在深圳、上海、北京三地迅速展開(kāi)。由林復(fù)董事長(zhǎng)親自帶領(lǐng)的路演團(tuán)隊(duì)陣容強(qiáng)大，包括分管財(cái)務(wù)、信貸、債券的三位副行長(zhǎng)和南京銀行的兩個(gè)戰(zhàn)略合作伙伴——國(guó)際金融公司與法國(guó)巴黎銀行派駐的兩位專家，在整個(gè)路演過(guò)程中面對(duì)機(jī)構(gòu)提出的各個(gè)領(lǐng)域的問(wèn)題，均由路演團(tuán)隊(duì)中相應(yīng)的該領(lǐng)域的專家來(lái)進(jìn)行有針對(duì)性的解答。路演團(tuán)隊(duì)的每一個(gè)成員從始自終都表現(xiàn)得從容自信，他們相互協(xié)作，相得益彰，所表現(xiàn)出來(lái)的高效率和高專業(yè)度獲得了機(jī)構(gòu)的廣泛一致的贊譽(yù)。“對(duì)于此次上市，南京銀行從上至下全體員工可謂萬(wàn)眾一心，眾志成城，南京銀行的企業(yè)文化就是注重團(tuán)隊(duì)力量，管理層更不是一言堂”董事長(zhǎng)林復(fù)對(duì)此倍感自豪。

　　路演現(xiàn)場(chǎng)的火暴便是對(duì)管理層奪目風(fēng)采的最好認(rèn)可。7月5日在第二站上海的一對(duì)多路演吸引了超過(guò)一百名機(jī)構(gòu)代表前來(lái)參加，場(chǎng)面異常熱烈。“南京銀行如此受到機(jī)構(gòu)追捧確實(shí)令人始料不及，但也確實(shí)說(shuō)明了南京銀行的投資價(jià)值隨著路演的推介正在被市場(chǎng)了解和接受。”保薦人中信證券的一位高管向記者表示。

　　特色銀行大放異彩

　　南京銀行作為國(guó)內(nèi)城市商業(yè)銀行的領(lǐng)先者，除了良好的資產(chǎn)質(zhì)量、優(yōu)秀的盈利能力、穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)風(fēng)格和具有進(jìn)取開(kāi)放的管理層之外，其鮮明的特色銀行定位是吸引投資者的一大亮點(diǎn)。

　　南京銀行始終堅(jiān)持 “債券市場(chǎng)特色銀行”的定位，在城市商業(yè)銀行中最早設(shè)置了獨(dú)立的專職營(yíng)運(yùn)機(jī)構(gòu)——資金營(yíng)運(yùn)中心，在城市商業(yè)銀行中最早推出了人民幣

理財(cái)產(chǎn)品，陸續(xù)推出銀行間債券市場(chǎng)資金聯(lián)合投資項(xiàng)目、債券市場(chǎng)收益可選擇集合信托計(jì)劃等創(chuàng)新業(yè)務(wù)。2006年南京銀行完成債券交易9837.47億元，債券承銷量469.6億元，完成票據(jù)貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)量626.45億元，全年債券代理結(jié)算量排名市場(chǎng)第二位。

　　南京銀行立足“市民銀行”的定位，在個(gè)人銀行業(yè)務(wù)方面業(yè)績(jī)不斷提升，“梅花卡”“金梅花

理財(cái)產(chǎn)品”以及和戰(zhàn)略合作伙伴法國(guó)巴黎銀行的全資子公司——?dú)W洲消費(fèi)信貸第一品牌德領(lǐng)聯(lián)合推出的國(guó)內(nèi)首個(gè)以客戶在店內(nèi)消費(fèi)模式和需求而設(shè)計(jì)的分期付款產(chǎn)品——購(gòu)易貸均在市民中獲得了高度的認(rèn)可。2006年個(gè)人貸款余額達(dá)到29.97億元，過(guò)去三年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到了28.96%；個(gè)人銀行業(yè)務(wù)收入06年達(dá)到2.38億元，過(guò)去三年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)58.28%；個(gè)人銀行業(yè)務(wù)對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)貢獻(xiàn)度06年創(chuàng)下12.23%的新高。

　　南京銀行以中小企業(yè)貸款為戰(zhàn)略發(fā)展方向，由國(guó)際金融公司提供技術(shù)支持，實(shí)現(xiàn)了中小企業(yè)垡的流程再造和標(biāo)準(zhǔn)化、電子化審批，相繼推出了針對(duì)不同類型中小企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)品，2006年中小企業(yè)貸款余額29億元，較05年增長(zhǎng)141.67%，顯示了良好的市場(chǎng)潛力。

　　投資價(jià)值嚴(yán)重低估

　　南京銀行的發(fā)行價(jià)格區(qū)間9.80-11.00元/股，對(duì)應(yīng)的PB值在2.05-2.12倍之間，目前A股上市銀行的平均PB值為3.7倍，即便考慮到城市商業(yè)銀行相比較全國(guó)性股份制銀行在資產(chǎn)規(guī)模、經(jīng)營(yíng)地域、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面的劣勢(shì)，以低于平均值10%計(jì)，南京銀行上市后的PB值應(yīng)該在3.33倍左右，以發(fā)行價(jià)格區(qū)間的上限計(jì)算仍存在著57.32%的折價(jià)，投資價(jià)值被嚴(yán)重低估，具有較大的升值空間。

　　資深市場(chǎng)人士指出，目前市場(chǎng)資金仍然非常充裕，而且在近期市場(chǎng)大幅回調(diào)的情況下銀行板塊表現(xiàn)搶眼，因此以“小而精”著稱的城市商業(yè)銀行將成為投資者追捧的對(duì)象，超額認(rèn)購(gòu)倍數(shù)應(yīng)在較高水平，以區(qū)間上限為最終發(fā)行價(jià)的可能性極大。

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