□渤海投資研究所 秦洪

　　由于上周五A股市場(chǎng)出現(xiàn)大幅反彈，日K線圖的雙底形成也清晰可見(jiàn)，由此就形成了大盤(pán)雙頭對(duì)雙底的K線組合特征。筆者認(rèn)為，大盤(pán)的寬幅震蕩趨勢(shì)依然存在，短期大盤(pán)仍有可能進(jìn)一步調(diào)整。

　　調(diào)整趨勢(shì)未改變

　　上證綜指在上周末大幅反彈，在日K線圖上，3400點(diǎn)與3500點(diǎn)區(qū)域的確有形成雙底形態(tài)的趨勢(shì)。但筆者認(rèn)為，大盤(pán)雙底形態(tài)的形成與否要取決于兩方面。

　　一是成交量的問(wèn)題，畢竟只有持續(xù)放量，才能不斷有新增資金介入，才能有新的行情產(chǎn)生。反觀當(dāng)前市場(chǎng)，雖然上周五的量能有所放大，但較前期滬市日均2000億元的量能來(lái)說(shuō)，目前滬市在1000億元以下的交易量依然較低。缺乏新資金介入，大盤(pán)在目前點(diǎn)位難以產(chǎn)生新主升浪。

　　二是新的領(lǐng)漲熱點(diǎn)問(wèn)題。從以往市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，只有產(chǎn)生新的領(lǐng)漲熱點(diǎn)，才會(huì)有新的主升浪。如去年8月中下旬正是金融地產(chǎn)股的反復(fù)活躍，上證指數(shù)從1600多點(diǎn)一路飆升至3000點(diǎn)；而今年3月份是券商概念股以及三線股的反復(fù)活躍，上證指數(shù)從3000點(diǎn)一路飆升至4300多點(diǎn)。反觀目前市場(chǎng)，雖然上周五出現(xiàn)了本輪行情以來(lái)的第二大日漲幅，但并未出現(xiàn)新的領(lǐng)漲板塊，只是銀行股、參股金融股以及券商概念股的反復(fù)活躍所致。

　　所以目前A股市場(chǎng)的調(diào)整趨勢(shì)并未有根本性改變，依然可能按照原有的市場(chǎng)趨勢(shì)運(yùn)行，即寬幅震蕩箱體走勢(shì)。在成交量未大幅放大之前，意味著未有新增資金介入，大盤(pán)難以改變?cè)�有趨�?shì)。同樣，在未有新的領(lǐng)漲熱點(diǎn)出現(xiàn)之前，大盤(pán)也未有新的突破箱體震蕩的領(lǐng)漲力量，大盤(pán)仍有進(jìn)一步的調(diào)整趨勢(shì)。

　　保持輕倉(cāng)策略

　　由于箱體震蕩趨勢(shì)并未改變，短期大盤(pán)仍有進(jìn)一步調(diào)整蓄勢(shì)的可能，所以大盤(pán)在本周一的走勢(shì)極有可能是沖高回落。

　　在此情況下，建議投資者在操作中要謹(jǐn)慎操作，一方面?zhèn)}位要輕，比如說(shuō)40%左右的倉(cāng)位，這樣進(jìn)可攻退可守，“進(jìn)”，以40%的倉(cāng)位可以獲得短線的投資回報(bào)；“退”，萬(wàn)一大盤(pán)不佳，可以以60%的現(xiàn)金獲得充分主動(dòng)的地位。

　　另一方面則可以將倉(cāng)位主要配置在未來(lái)業(yè)績(jī)有望大幅增長(zhǎng)的個(gè)股中，主要是半年報(bào)業(yè)績(jī)有望大幅增長(zhǎng)以及未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)趨勢(shì)相對(duì)明朗化的個(gè)股，如在上半年合并報(bào)表有新增資產(chǎn)的泛海建設(shè)、南山鋁業(yè)。再比如房地產(chǎn)業(yè)務(wù)有望進(jìn)入回報(bào)期的個(gè)股，安徽水利、中恒集團(tuán)、閩東電力等個(gè)股也是不錯(cuò)的選擇。